Previsioni sulle azioni ASML: la traiettoria di crescita del gigante olandese dei semiconduttori cambierà nel 2025?

ASML, leader olandese delle apparecchiature per semiconduttori, ha dovuto affrontare un 2024 impegnativo, con una domanda in calo e tensioni geopolitiche che hanno pesato sulle prestazioni.

Negli ultimi sei mesi il prezzo delle azioni della società è sceso di quasi il 30%, mentre l’indice tecnologico Euro Stoxx 600 è rimasto quasi invariato, registrando un calo dello 0,75%.

Un deludente terzo trimestre ha visto l’ASML perdere la sua posizione di più grande azienda tecnologica europea a favore della SAP.

Tuttavia, i segnali indicano un 2025 più roseo, sostenuto dalla ripresa della domanda di semiconduttori e dalla posizione dominante dell’azienda nel settore.

Prezzo delle azioni ASML: previsioni caute per il 2024, prospettive promettenti per il 2025

ASML ha rivisto al ribasso le sue aspettative di crescita per il 2025 nel suo rapporto del terzo trimestre, citando una domanda più debole del previsto.

L’amministratore delegato Christophe Fouquet ha osservato che le richieste sono state più deboli rispetto alle previsioni precedenti a causa di una ripresa più lenta del settore dei semiconduttori, tendenza che probabilmente si protrarrà fino al 2025.

L’azienda ha ridotto le sue aspettative di crescita annuale dal 45% precedentemente previsto al 10%.

Nonostante le previsioni più caute, ASML prevede ricavi pari a 28 miliardi di euro nel 2024, una modesta crescita dell’1,4% rispetto al 2023.

Guardando al futuro, si prevede che le vendite nette del 2025 oscilleranno tra i 30 e i 35 miliardi di euro, indicando una potenziale crescita fino al 25%.

Le nuove linee guida, pur essendo prudenti, lasciano spazio a sorprese positive, soprattutto perché la ripresa del settore sta prendendo slancio.

La spesa per i semiconduttori stimolerà la crescita di ASML?

Il mercato globale dei semiconduttori, che ha faticato nel 2022 e nel 2023, si è ripreso nel 2024, seppur lentamente, nonostante il boom dell’intelligenza artificiale (AI).

Tuttavia, alcuni analisti prevedono che la spesa per le attrezzature di produzione di semiconduttori accelererà nel 2025, raggiungendo i 121 miliardi di dollari, con un aumento del 7% rispetto ai 113 miliardi previsti per il 2024.

Si prevede che questa tendenza di crescita continuerà, raggiungendo i 139 miliardi di dollari nel 2026.

Le all’avanguardia macchine di litografia a raggi ultravioletti estremi (EUV) di ASML, essenziali per la produzione dei chip più avanzati al mondo, consentono all’azienda di trarre notevoli vantaggi da questa ripresa.

Tra i suoi clienti figurano giganti del settore come Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung e Intel, tutti i quali continuano a piazzare ordini consistenti di attrezzature ASML.

Fouquet ha espresso ottimismo sulle prospettive a lungo termine di ASML, prevedendo ricavi tra i 44 e i 60 miliardi di euro entro il 2030, con margini lordi in miglioramento dal 51% attuale al 56%-60%.

Quando si parla del 2030, siamo ancora molto, molto ottimisti.

A dicembre gli Stati Uniti hanno rafforzato le restrizioni sulle esportazioni di chip in Cina, una mossa che ha avuto ripercussioni sulla catena di approvvigionamento globale dei semiconduttori.

Tuttavia, ASML è stata esentata da queste misure e ha mantenuto le sue previsioni per il 2025, riducendo al 20% il contributo della Cina al suo business, rispetto a quasi la metà.

“Non ci aspettiamo alcun impatto materiale diretto sulla nostra attività”, ha affermato l’azienda in risposta alle nuove norme statunitensi.

Azioni ASML: valutazione e sentiment degli investitori

Le azioni ASML sono aumentate del 2,41% da dicembre, tuttavia il loro rapporto prezzo/utili di 36,11 rimane al di sopra della media del settore pari a 29, il che indica che le azioni potrebbero non essere sottovalutate nonostante una narrativa di crescita a lungo termine positiva.

Sebbene il 2024 abbia rappresentato una sfida, la posizione dominante di ASML nel mercato, la tecnologia innovativa e le condizioni migliorate del settore hanno gettato le basi per una performance più solida nel 2025 e oltre.