Apple si riprende grazie alla tregua sui dazi statunitensi, che concede tempo per riorganizzare la catena di approvvigionamento; gli analisti rivedono al rialzo i target di prezzo.

Lunedì, le azioni di Apple e di altri importanti titoli azionari del settore elettronico statunitense hanno registrato un forte rialzo dopo che il governo ha concesso un’esenzione temporanea dai nuovi dazi sulle importazioni cinesi.

Apple ha registrato un aumento del 5,86% nelle contrattazioni pre-mercato. Anche altri produttori di hardware hanno beneficiato di questa tendenza, con Dell Technologies in rialzo del 6,26%, Super Micro Computer del 5,2% e HP Inc. del 4%.

L’agenzia statunitense per la protezione delle frontiere e delle dogane ha annunciato venerdì che smartphone, computer e altri dispositivi elettronici saranno esentati da nuovi dazi, ad eccezione di una specifica tassa del 20% legata alla repressione in corso del fentanyl.

“L’eliminazione dello scenario peggiore rappresenta un elemento di sostegno, almeno temporaneo, per il settore”, ha dichiarato Alberto Gegra, analista di Equita.

Ha osservato che l’esenzione impedisce la possibilità di un blocco quasi totale delle forniture, che alcuni temevano se i dazi legati alla Cina avessero superato il 100%.

Apple considerata la principale beneficiaria mentre gli investitori guardano oltre i rischi persistenti

Nonostante le notizie positive, i rischi persistono.

Sia i funzionari dell’amministrazione che il presidente Donald Trump stesso hanno ribadito nel fine settimana che i prodotti tecnologici potrebbero comunque essere soggetti a tariffe mirate nell’ambito di un’indagine più ampia sui semiconduttori.

Tuttavia, analisti e investitori scommettono che eventuali dazi sarebbero probabilmente meno severi rispetto alle tariffe generalizzate imposte sulle importazioni cinesi, alcune delle quali hanno raggiunto il 145%.

Tra i giganti della tecnologia, Apple sembra essere quella che trarrà il maggior beneficio dalla tregua.

L’azienda, che assembla la stragrande maggioranza dei suoi prodotti in Cina, con una produzione crescente anche in India e Vietnam, ha dovuto affrontare un intenso controllo sulle vulnerabilità della sua catena di approvvigionamento.

Le stime suggeriscono che tra l’80% e il 90% degli iPhone sono ancora prodotti in Cina.

Dan Ives, analista di lunga data di Apple presso Wedbush Securities, ha affermato che la tregua temporanea offre ad Apple un tempo prezioso per ricalibrare le proprie operazioni.

“Apple ha 1-2 mesi per pianificare la sua catena di approvvigionamento in vista di una componente tariffaria, con l’India probabilmente l’area di maggiore interesse per l’espansione della produzione di iPhone”, ha osservato Ives.

Dan Ives

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Thoughts on Apple after a dizzying tariff weekend 🍎🍏📱👇

8:10 am · 14 Apr 2025

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Ha inoltre sottolineato che questo margine di manovra consente ad Apple di evitare di ripercuotere immediatamente sui consumatori statunitensi gli aumenti di prezzo significativi.

Secondo Ives, la combinazione della tariffa base e delle tariffe della Sezione 232 si attesterebbe a un “livello abbastanza gestibile” nel breve termine, dando ad Apple la possibilità di pianificare eventuali adeguamenti futuri.

“Apple può tracciare un percorso più chiaro, trasferendo parte dei costi ai consumatori statunitensi e assorbendo parte dell’impatto all’interno della propria catena di approvvigionamento”, ha aggiunto.

Le prospettive di guadagno dipendono dai colloqui con la Cina, ma la storia a lungo termine rimane intatta.

Guardando al futuro, Ives prevede che gli utili di Apple potrebbero diminuire di circa il 10% nel 2025 e nel 2026 nello scenario di base, a causa dell’indebolimento della domanda e dell’aumento dei costi di produzione.

Nel peggiore dei casi, qualora le trattative con la Cina si bloccassero e i dazi persistessero per mesi, l’impatto sugli utili potrebbe aggravarsi, raggiungendo una percentuale compresa tra il 15% e il 20%.

Tuttavia, c’è spazio per l’ottimismo. Se si faranno progressi nei colloqui commerciali e le tensioni si allenteranno entro l’estate, Ives ritiene che l’impatto potrebbe essere contenuto a un più modesto 2-5%.

Ha mantenuto il rating di “Outperform” sulle azioni Apple, con un obiettivo di prezzo di 250 dollari, sottolineando la sua fiducia nelle prospettive a lungo termine dell’azienda.

“Restiamo ottimisti sulla storia a lungo termine di Apple”, ha dichiarato Ives, citando i suoi 1,5 miliardi di utenti iPhone, una base installata di 2,4 miliardi di dispositivi iOS e la sua divisione servizi in rapida crescita come punti di forza principali.

“Gli investitori devono guardare oltre i prossimi tre mesi e dare per scontati i progressi sul fronte cinese.”

Gli analisti rivedono al rialzo i target di prezzo per Apple.

Sebbene Apple possa trovare un certo sollievo a breve termine, l’incertezza persiste.

“Sebbene Apple probabilmente sia sollevata nel breve termine, l’incertezza rimane. In definitiva, la nostra scommessa è ancora su Apple e Tim Cook, che potrebbe comunque dover aumentare le garanzie di spesa negli Stati Uniti per 500 miliardi di dollari in 4 anni con l’amministrazione Trump per evitare del tutto il pagamento dei dazi”, ha scritto lunedì Ben Reitzes, analista di Melius Research, in una nota di ricerca.

Reitzes ha mantenuto il rating di acquisto sulle azioni Apple, con un obiettivo di prezzo di 226 dollari.

Atif Malik, analista di Citi Research, ha espresso un parere simile, affermando che le azioni Apple erano pronte a riprendersi dopo l’esenzione dai dazi, ma ha avvertito che “i prodotti Apple non sono immuni da un contesto macroeconomico debole”.

Malik ha mantenuto il suo rating di acquisto sulle azioni, con un obiettivo di prezzo di 245 dollari.

L’analista di KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, ha definito l’annuncio di venerdì “probabilmente lo scenario migliore” per Apple, rendendo improbabile il raggiungimento del suo precedente obiettivo al ribasso di 170 dollari.

Nispel, che lunedì ha alzato il rating delle azioni Apple da “sottopesato” a “peso di settore” in una nota, ha avvertito che i lenti progressi di Apple nell’intelligenza artificiale e la minore spesa dei consumatori continuano a rappresentare sfide, lasciando il gigante tecnologico “non completamente fuori dai guai” dalla sua flessione da inizio anno.

Ha inoltre sollevato preoccupazioni riguardo al caso antitrust del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti contro Google, che potrebbe minacciare i circa 20 miliardi di dollari che Apple guadagna ogni anno dalle entrate derivanti dalle ricerche tramite il suo browser Safari.

“Detto questo, con lo scenario peggiore di una guerra commerciale in escalation probabilmente scongiurato e gli smartphone esenti dai dazi, è difficile sostenere un ulteriore ribasso del titolo”, ha aggiunto.

Gli analisti di JPMorgan hanno rivisto le loro previsioni, riducendo il prezzo obiettivo del titolo da 270,00 dollari a 245,00 dollari, mantenendo comunque il rating Overweight.