Veja por que os preços das ações do ANZ, CBA, NAB e Westpac estão subindo

Os bancos australianos estão a todo vapor e superando seus pares globais, mesmo com a desaceleração da economia do país.

O preço das ações do Westpac Banking Corporation (WBC) subiu nos últimos cinco dias consecutivos e em mais de 42,50% neste ano.

Da mesma forma, as ações do ANZ Group subiram 22% e também estão em seu ponto mais alto já registrado. As ações do Commercial Bank of Australia (CBA) subiram quase 32%, enquanto as ações do ANZ Group subiram 22%. O NAB Bank subiu 30% este ano.

Esses bancos estão superando empresas relacionadas. O KBW Bank ETF (KBWB), observado de perto, subiu menos de 25% neste ano.

Fraqueza econômica da Austrália

Os grandes bancos australianos tiveram um bom desempenho neste ano, mesmo com sinais de que a economia do país estava desacelerando.

Os dados mais recentes mostraram que o crescimento econômico caiu para 1,1% no segundo trimestre, após aumentar 1,6% no primeiro trimestre.

Essa taxa de crescimento vem desacelerando após crescer mais de 9% em 2021, e analistas esperam que a desaceleração continue.

Commodities, que são uma parte importante da economia australiana, foram mistas este ano. O ouro disparou para uma alta recorde, enquanto commodities como minério de ferro e carvão recuaram por causa da fraqueza chinesa.

Mais dados econômicos mostraram que os australianos ainda estão lidando com a crise do custo de vida, já que a inflação permaneceu mais alta do que em outros países. O mercado de trabalho também suavizou ligeiramente nos últimos meses, com a taxa de desemprego acima de 4%.

Taxas de juros do RBA

A principal razão pela qual esses bancos tiveram bom desempenho, apesar dos desafios econômicos, é que o Reserve Bank of Australia (RBA) se tornou o banco central mais agressivo do mundo.

As últimas atas mostraram que as autoridades deliberaram aumentar as taxas de juros na última reunião, citando a inflação persistentemente alta.

Esse foi um tom altamente divergente considerando que a maioria dos bancos centrais começou a cortar as taxas de juros. Nos Estados Unidos, o Fed deu a entender que começará a cortar suas taxas na próxima reunião.

O Banco Central Europeu (BCE), o Banco da Inglaterra (BoE) e o Banco Nacional Suíço (SNB) também cortaram as taxas de juros. Espera-se que a maioria desses bancos faça mais cortes neste ano.

Em teoria, os bancos se beneficiam quando as taxas de juros são altas por causa da maior Margem Líquida de Juros (NIM). Essa é a taxa de juros que eles fazem para manter dinheiro ou emprestar menos a taxa que eles oferecem aos seus depositantes

Taxas de juros mais altas têm consequências não intencionais, no entanto. Quando as taxas sobem tanto, como na Austrália, muitas pessoas tendem a mover seu dinheiro dos bancos para fundos do mercado monetário, que pagam uma taxa mais alta.

Dados do departamento de estatísticas do país mostram que o total de fundos administrados aumentou para A$ 4,75 trilhões em dezembro do ano passado, enquanto os ativos consolidados dos fundos administrados atingiram A$ 3,8 trilhões.

A outra consequência não intencional de taxas mais altas é que isso leva a maiores taxas de inadimplência entre consumidores e empresas.

Lucros dos bancos australianos diminuíram no primeiro semestre

Essas ações subiram mesmo depois que os resultados recentes mostraram que seus resultados financeiros diminuíram no primeiro semestre do ano.

O CBA, o maior banco do país, viu seu lucro líquido após impostos (NPAT) cair 8% para A$ 4,8 bilhões no primeiro semestre. O banco observou que o declínio foi devido a maiores despesas operacionais durante o período. Seu NIM também recuou ligeiramente para 1,99%.

O Westpac, a ação bancária australiana com melhor desempenho, viu seu NIM subir para 1,92% no último trimestre, com os depósitos de clientes aumentando em mais de A$ 15,4 bilhões.

A receita do NAB Bank caiu 3% no primeiro semestre do ano, enquanto o lucro líquido caiu 11% para A$ 3,9 bilhões. O lucro estatutário do ANZ após impostos caiu 4% para $ 3,4 bilhões.

Notavelmente, a maioria dos maiores bancos da Austrália tem uma taxa CET1 menor do que seus pares globais. O ANZ Bank tem a taxa mais alta de 13,5%, enquanto o NAB tem uma taxa de 12,5%, enquanto o Westpac e o CBA têm 12%. A taxa CET é um número importante que mostra como as reservas de um banco se comparam aos ativos ponderados pelo risco.

Além disso, há sinais de que esses bancos estão enfrentando uma forte concorrência, o que explica por que a maioria deles começou a cortar as taxas de juros. Na semana passada, o CBA Bank cortou as taxas para novos tomadores de empréstimo, pois a concorrência no setor de hipotecas se acirrou.

Outro risco para os maiores bancos da Austrália é que eles não são mais baratos. O CBA tem uma relação preço/valor contábil de 3,24, enquanto o NAB, Westpac e ANZ têm múltiplos de 2,0, 1,52 e 1,38, respectivamente. O JP Morgan, um banco conhecido por seu balanço patrimonial de fortaleza, tem um múltiplo de 2, muito menor do que o do CBA Bank.

Portanto, esses bancos provavelmente continuarão crescendo no curto prazo, mas uma retração não pode ser descartada, pois alguns investidores começarão a realizar lucros.