DeepSeek impulsiona a rotação de capital da Índia para a China: você deve entrar nessa?

O mercado de ações da China está protagonizando uma grande recuperação, impulsionada por uma mudança no sentimento dos investidores, motivada pelos avanços da inteligência artificial da DeepSeek.

Desde que atingiu o mínimo em janeiro, o índice MSCI China disparou 26,5%, impulsionado por um foco renovado no setor de tecnologia do país.

Em contraste, as ações indianas perderam impulso, com o índice MSCI Índia caindo mais de 7% no acumulado do ano.

Essa inversão representa uma mudança brusca em relação aos últimos três anos, durante os quais o mercado de ações chinês sofreu quedas consecutivas, enquanto as ações indianas atraíram significativos fluxos de capital estrangeiro.

Agora, um número crescente de fundos globais está realocando capital, favorecendo a ressurgência tecnológica da China em detrimento do ritmo econômico mais lento da Índia.

O modelo R1 da DeepSeek, que desafia a dominância das empresas de IA lideradas pelos EUA, desempenhou um papel fundamental nessa mudança.

Ações chinesas se recuperam enquanto a Índia perde fôlego

O Índice Hang Seng Tech, que acompanha as maiores empresas de tecnologia de Hong Kong, disparou para seu nível mais alto em quase três anos.

Empresas chinesas de IA, como a DeepSeek e a Qwen 2.5 da Alibaba, estão ganhando terreno, demonstrando melhorias significativas na eficiência e na relação custo-benef da IA.

Investidores, que anteriormente evitavam a China devido a preocupações regulatórias, agora estão reavaliando o potencial de crescimento do país.

Enquanto isso, as ações indianas entraram em território de correção, com grandes investidores institucionais realizando lucros.

O crescimento do PIB da Índia desacelerou para 5,4% no trimestre de setembro, o mais fraco em sete trimestres, e o governo recentemente reduziu sua projeção de crescimento econômico para 6,4% para o ano fiscal que termina em março — o menor em quatro anos.

Essa desaceleração levou a grandes ajustes de portfólio. A última pesquisa da Nomura sobre fundos de mercados emergentes (ME) mostrou uma mudança notável: 33% dos grandes fundos de ME estavam “sobreponderados” em ações da China e de Hong Kong no final de janeiro, acima dos 26% em dezembro.

Ao mesmo tempo, houve um aumento de 6% nos fundos de mercados emergentes que se tornaram “subponderados” na Índia. Mais de 50% dos fundos pesquisados relataram ter reduzido suas alocações em ações indianas.

Rotação de capital impulsionada pelo crescimento da IA e mudanças de políticas

Os avanços da IA da DeepSeek remodelaram o sentimento dos investidores na China, posicionando o país como um concorrente sério no cenário tecnológico global.

O sucesso do seu modelo R1 intensificou o interesse em empresas de tecnologia chinesas, enquanto o apoio político de Pequim fortaleceu ainda mais a confiança do mercado.

Essa mudança é particularmente significativa considerando as dificuldades do mercado de ações chinês nos últimos anos, com o CSI 300 registrando perdas de 5%, 22% e 11% em 2021, 2022 e 2023, respectivamente.

Em contraste, o Nifty 50 da Índia registrou ganhos de 24%, 4% e 20% no mesmo período.

Nos últimos três anos, os fluxos de capital favoreceram a Índia, pois os investidores buscavam alternativas à China em meio a tensões geopolíticas e incertezas regulatórias. No entanto, a maré parece estar mudando.

Somando-se a essa mudança está o clima político nos EUA. Com Donald Trump agora em seu segundo mandato, os investidores antecipam medidas econômicas mais fortes de Pequim para contrabalançar possíveis restrições comerciais.

Os participantes do mercado esperam que a China implemente políticas de estímulo para apoiar sua economia, impulsionando ainda mais a confiança dos investidores em ações chinesas.

A China manterá sua recuperação?

Embora a rotação de capital em direção à China esteja ganhando impulso, persistem preocupações sobre a sustentabilidade dessa mudança. A economia chinesa continua a enfrentar desafios, incluindo o fraco consumo interno e um setor imobiliário lento.

Alguns investidores estão cautelosos quanto à possibilidade de a alta impulsionada pela IA se traduzir em ganhos de longo prazo para o mercado mais amplo.

James Liu, fundador da Clearnomics, observou que, apesar do otimismo recente, os mercados chineses permanecem voláteis. Os investidores estão equilibrando a empolgação com a inovação em IA com preocupações sobre a estabilidade econômica mais ampla.

Da mesma forma, embora o mercado indiano tenha apresentado fraqueza no curto prazo, muitos ainda veem a Índia como uma forte história de crescimento a longo prazo, particularmente à medida que as empresas globais diversificam suas cadeias de suprimentos, afastando-se da China.

Por enquanto, a ascensão da DeepSeek reacendeu a confiança no setor de tecnologia da China, acelerando a realocação de fundos da Índia.

Se essa tendência continuará dependerá da resiliência da recuperação econômica da China e da resposta política de Pequim e Washington nos próximos meses.