Prévisions du prix de l’argent : sous-évalué et mûr pour une cassure haussière

Le prix de l’argent a vacillé cette semaine alors même que l’or a augmenté pendant quatre jours consécutifs et a grimpé jusqu’à un sommet historique de 2 480 $. XAG s’échangeait à 31,1 $ mardi, quelques points en dessous du sommet annuel de 32,50 $.

La croissance chinoise ralentit

Le prix de l’argent s’est bien comporté cette année puisqu’il a bondi de plus de 42 % par rapport à son point le plus bas de janvier et de 76 % par rapport à son plus bas de 2022.

L’argent a été à la traîne de l’or cette semaine en raison de données économiques relativement négatives en provenance de Chine. Dans un rapport, le Bureau national des statistiques (BES) a indiqué que l’économie avait progressé de 0,7 % au deuxième trimestre, contre 1,5 % au premier trimestre. Il a augmenté de 4,7% au deuxième trimestre après une croissance de 5,3% au trimestre précédent.

Un autre rapport a montré que la production industrielle du pays a ralenti à 5,3% en mai tandis que les ventes au détail ont ralenti à 2,0%.

Ces chiffres signifient que la deuxième économie mondiale et le plus grand consommateur d’argent ne se portent pas très bien. Dans la plupart des cas, l’argent prospère lorsque l’économie chinoise connaît une croissance robuste, car il s’agit d’un métal industriel.

La Chine n’est pas la seule économie à ne pas bien se porter. Des données récentes ont montré que les États-Unis ont commencé à ralentir au cours des derniers mois.

Par exemple, les données de l’Institute of Supply Management (ISM) ont montré que les PMI manufacturiers et non manufacturiers sont tombés en dessous de la zone d’expansion de 50 en juin, signalant qu’ils se contractent.

En outre, le taux de chômage a atteint 4,1 %, son plus haut niveau depuis 2021. Les chiffres de la production manufacturière et industrielle américaine ont été plus faibles que prévu au cours des derniers mois.

La même tendance se produit en Europe, un continent qui connaît une désindustrialisation rapide en raison de la hausse des prix de l’énergie. Les données publiées cette semaine ont montré que la production industrielle du bloc a chuté de 0,6 % en mai.

La Réserve fédérale réduit ses taux d’intérêt

Le prochain catalyseur important pour les prix de l’argent sera la Réserve fédérale, qui devrait commencer à réduire ses taux d’intérêt plus tard cette année.

Dans un communiqué publié plus tôt cette semaine, Jerome Powell, le président de la Fed, a déclaré qu’il pourrait envisager de réduire les taux d’intérêt avant même que l’inflation n’atteigne l’objectif de 2,0 % de la Fed.

En conséquence, les analystes s’attendent à ce que la Réserve fédérale commence à réduire ses taux dès sa réunion de septembre. L’outil CME, très surveillé, estime à 100 % les chances d’une baisse des taux en septembre.

Des données récentes ont montré que l’ indice des prix à la consommation (IPC), qui examine les variations de prix dans les centres urbains, a chuté à 3,0 % en juin. Plus important encore, le chiffre de base de l’IPC est passé de près de 5 % plus tôt cette année à 3,2 %.

La Réserve fédérale n’est pas la seule banque centrale à signaler de nouvelles baisses de taux cette année. En Europe, la Banque nationale suisse (BNS) a déjà réduit ses taux d’intérêt à deux reprises tandis que la Banque centrale européenne les a réduits de 0,25 %.

La Banque du Canada (BoC) a réduit ses taux d’intérêt tandis que la Banque d’Angleterre (BoE) s’apprête à les réduire lors de la prochaine réunion. L’argent et d’autres métaux se portent bien lorsque les banques centrales mondiales réduisent les taux d’intérêt.

L’argent est sous-évalué

Parallèlement, des données supplémentaires montrent que l’argent présente des fondamentaux plus positifs. Comme pour d’autres métaux, le nombre de nouvelles découvertes minières a diminué ces dernières années et l’offre n’augmente pas aussi vite que prévu.

Des données récentes montrent que la production d’argent en 2023 s’élevait à 26 000 tonnes métriques, soit moins que les 26 500 tonnes produites en 2019.

Dans le même temps, la demande d’argent a continué d’augmenter au cours des dernières années, aidée par de nombreux facteurs favorables tels que les véhicules électriques et les énergies propres. La demande devrait atteindre plus de 1,2 milliard d’onces cette année.

Certains signes indiquent également que l’argent est sous-évalué. Comme je l’ai écrit récemment, l’ or/argent Le ratio a suivi une tendance à la baisse au cours des dernières semaines et s’élève actuellement à 80 $, contre 92,12 $ le plus haut de cette année.

Le rapport or/argent examine la quantité d’or qu’une once d’argent peut orer. Dans ce cas, 1 once d’or équivaut à 80 onces d’argent et indique que l’argent est assez bon marché.

Analyse du prix de l’argent

Graphique de l’argent par TradingView

En regardant le graphique hebdomadaire, nous constatons que le prix de l’argent a fortement augmenté au cours des derniers mois. Il formait un motif tête et épaules inversé et s’est maintenant redressé au-dessus de son décolleté.

L’argent a également récemment dépassé le point de résistance clé à 30 $, son plus haut niveau en février 2021 et août 2020.

Il est également resté au-dessus des moyennes mobiles, ce qui signifie que les acheteurs ont le contrôle. Par conséquent, l’argent continuera probablement de monter en flèche alors que les acheteurs ciblent le point de résistance clé à 35 $. Ce point de vue deviendra valable si l’argent dépasse le sommet annuel de 32,50 $.