Pfizer va-t-il approcher Viking Therapeutics avec une proposition de rachat ?

Les investisseurs se ruent sur Viking Therapeutics (NASDAQ : VKTX) cette semaine après qu’un cas de lésion hépatique médicamenteuse ait poussé Pfizer (NYSE : PFE) à mettre fin au développement de sa pilule amaigrissante.

Le cours de l’action Viking a gagné % lors des dernières séances, suite aux spéculations selon lesquelles PFE aurait désormais recours à une acquisition pour étendre son empreinte dans le secteur de la perte de poids.

Viking Therapeutics teste actuellement un médicament GLP-1 oral et un médicament GLP-1 injectable.

De plus, son cours de bourse a chuté de près de 50 % cette année, ce qui la rend encore plus attractive comme cible potentielle de rachat.

Cependant, plusieurs raisons pourraient inciter Pfizer à renoncer à l’acquisition de VKTX.

Pfizer possède d’autres atouts pour pénétrer le marché de la perte de poids.

L’échec du danuglipron a retardé l’entrée immédiate de Pfizer sur le marché concurrentiel de la perte de poids.

Cependant, la société a encore deux autres candidats en développement clinique.

L’un d’eux, le PF-07976016, est un autre médicament anti-obésité à prendre quotidiennement, bien qu’il agisse par un mécanisme nettement différent de celui du danuglipron.

Le danuglipron imitait l’hormone GLP-1 pour aider les participants à l’essai à perdre leur excès de poids. Cependant, le PF-07976016 de la société bloque le récepteur GIP pour obtenir le même résultat.

Il est donc plausible que Pfizer préfère se concentrer sur les tests et le développement de ses propres actifs pour pénétrer le marché des anti-obésité plutôt que de dépenser des milliards en acquisition.

Pfizer n’a pas assez de liquidités pour acheter VKTX.

Pfizer pourrait décider de ne pas acheter Viking Therapeutics pour une exposition immédiate au marché en pleine croissance des médicaments amaigrissants, notamment en raison de contraintes financières.

La multinationale a fait une série d’acquisitions depuis la pandémie de COVID.

Si ses acquisitions de plusieurs milliards de dollars ces dernières années ont élargi son portefeuille, elles ont également endetté considérablement l’entreprise.

PFE dispose actuellement d’une capacité de fusion-acquisition (F&A) estimée à seulement 10 à 15 milliards de dollars, ce qui rend de plus en plus difficile pour elle d’envisager une acquisition à grande échelle comme celle de VKTX en 2025.

Enfin, les médicaments amaigrissants de Viking sont actuellement en phase 2 d’essais cliniques, ce qui signifie que les risques cliniques persistent.

Si Pfizer devait dépenser des milliards pour une acquisition, il préférerait probablement des actifs en phase plus avancée ou des stratégies alternatives de médicaments contre l’obésité plutôt que d’assumer les incertitudes de développement de VKTX.

L’action Pfizer vaut-elle la peine d’être achetée en 2025 ?

Bien que le fiasco du danuglipron représente un revers majeur pour l’engagement de Pfizer à pénétrer le marché de la perte de poids, Wall Street recommande toujours d’acheter des actions à leurs niveaux actuels.

La notation consensuelle des actions PFE est actuellement « surpondérée ».

Les analystes ont un objectif de cours moyen de 29,41 $ pour l’ action pharmaceutique, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 35 % par rapport aux niveaux actuels.

De plus, l’action Pfizer offre un rendement du dividende particulièrement élevé de 7,78 %, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs recherchant un revenu passif, surtout avec les risques de récession à l’horizon.