Morgan Stanley taglia ON Semiconductor a sottopeso: dovresti vendere?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) si ritrova oggi sotto i riflettori dopo che Morgan Stanley ha declassato il suo rating a Underweight da Equal-Weight e ha ridotto il target di prezzo da 70 a 65 dollari.

Questa mossa di Morgan Stanley deriva principalmente dalle preoccupazioni riguardanti l’esposizione dell’azienda al settore automobilistico, in particolare in settori come il carburo di silicio e i sensori di immagine. L’azienda rileva che, date le attuali dinamiche del settore, c’è “spazio limitato” per l’espansione dei multipli di valutazione di ON Semiconductor.

Questo downgrade segue una tendenza più ampia osservata nel settore dei semiconduttori, in particolare nel segmento analogico in cui le aziende vengono scambiate a un premio significativo.

L’analista di Morgan Stanley Joseph Moore ha sottolineato che è improbabile che il più ampio segmento analogico del mercato dei semiconduttori veda un “nome di spicco” nell’attuale ciclo produttivo

Nonostante questo downgrade, non tutti gli analisti sono ribassisti. Wells Fargo ha recentemente messo in luce ON Semiconductor aggiungendola alla sua lista di idee tattiche del terzo trimestre per il 2024, citando la società come prossima a un punto di flessione nella crescita dei ricavi e degli utili con una valutazione convincente.

L’analista Gary Mobley mantiene il rating “Sovrappeso” con un obiettivo di prezzo di 95 dollari, in netto contrasto con la prospettiva di Morgan Stanley. Questa divergenza nelle opinioni degli analisti presenta un quadro complesso per gli investitori che cercano di valutare la traiettoria futura della società.

Le manovre strategiche di ON Semiconductor

Le recenti mosse strategiche di ON Semiconductor, come l’acquisizione di SWIR Vision Systems, indicano una spinta verso la diversificazione e il rafforzamento del proprio portafoglio, anche se questa particolare acquisizione non dovrebbe avere un impatto significativo sulle prospettive finanziarie nel breve e medio termine.

Più consistente è l’ambizioso investimento dell’azienda fino a 2 miliardi di dollari in un nuovo impianto di chip nella Repubblica Ceca, volto a rafforzare le sue capacità di produzione di carburo di silicio.

Questa espansione fa parte di una spinta strategica volta a rafforzare la presenza dell’azienda in Europa e supportare la crescente domanda di veicoli elettrici, energie rinnovabili e data center AI, segnando un passo significativo nella sua strategia di crescita a lungo termine.

Dal punto di vista finanziario, ON Semiconductor ha dimostrato resilienza e lungimiranza strategica. Nonostante la sfida a livello di settore di elevati livelli di inventario, l’azienda è riuscita a mantenere margini lordi relativamente sani grazie a una migliore gestione delle scorte rispetto ai suoi concorrenti.

Guadagni e valutazione

I recenti risultati trimestrali hanno superato le aspettative con un EPS non GAAP di 1,08 dollari, leggermente al di sopra del consenso.

Tuttavia, analisti come Tristan Gerra di Baird mantengono un rating neutrale sul titolo con un obiettivo di prezzo di 60 dollari, citando preoccupazioni sulla domanda futura e sugli aggiustamenti delle scorte.

Guardando al futuro, si prevede che gli utili del secondo trimestre saranno contrastanti. Sebbene la società abbia assistito a diverse revisioni al ribasso delle aspettative sugli utili – con l’EPS GAAP stimato a 0,88 dollari – permane un cauto ottimismo sul fatto che ON Semiconductor possa continuare il suo trend di modesti ricavi trimestrali.

In termini di valutazione, ON Semiconductor è considerata da alcuni analisti come sottovalutata, con una potenziale crescita a lungo termine grazie ai suoi investimenti strategici in settori ad alta domanda come il carburo di silicio per applicazioni automobilistiche e i semiconduttori di potenza per soluzioni di energia rinnovabile.

Le diverse opinioni e i dati forniti da vari analisti offrono un quadro complesso ma intrigante, indicando che ON Semiconductor si trova in un momento critico.

Questo contesto fondamentale misto pone le basi per un’esplorazione più approfondita delle azioni di ON Semiconductor.

Ora, rivolgiamo la nostra attenzione a ciò che i grafici hanno da dire sulla traiettoria del prezzo del titolo, esaminando gli indicatori tecnici e i sentimenti di mercato che potrebbero influenzare i suoi movimenti a breve termine.

Puntando alla resistenza a 77,8$

Le azioni di ON hanno registrato un rapido calo dal luglio dello scorso anno, quando erano scambiate sopra i 110 dollari. Nell’ultimo anno il titolo ha perso più del 20% del suo valore.

Sul grafico di TradingView

Sebbene il titolo continui a rimanere ribassista nel medio termine e venga scambiato al di sotto della media mobile a 100 e 200 giorni, sta mostrando uno slancio rialzista nei grafici a breve termine. Si è apprezzato di oltre il 25% dai minimi di aprile sotto i 60 dollari.

Gli investitori che sono rialzisti sul titolo in termini di utili possono acquistarlo ai livelli attuali mantenendo uno stop loss pochi centesimi al di sotto del suo recente minimo a 66,76 dollari.

Se prevale lo slancio rialzista a breve termine e il titolo riesce a superare la sua resistenza a breve termine a 77,8 dollari, può raggiungere nuovamente i livelli di 90 dollari, dove si può prendere in considerazione la registrazione dei profitti.

Poiché il titolo continua a rimanere in un trend al ribasso a medio termine, i trader ribassisti sul titolo possono prendere in considerazione una posizione corta vicino a 80 dollari con uno stop loss a 85,18 dollari. Se la tendenza a medio termine prevale su quella a breve termine, il titolo può nuovamente scendere a livelli di 60 dollari, dove è possibile registrare i profitti.