Previsioni USD/TRY: le prospettive della lira si oscurano in vista della decisione della CBT

Il tasso di cambio USD/TRY ha raggiunto un livello record, in seguito all’impennata dell’indice del dollaro statunitense (DXY) e alla decisione della Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT) di tagliare i tassi di interesse. La coppia ha raggiunto un massimo di 35,25, con un rialzo di circa il 22% quest’anno.

Decisione sulla politica monetaria della CBRT

Il tasso di cambio USD/TRY sarà la coppia valutaria chiave da tenere d’occhio questa settimana, mentre la CBRT conclude la sua riunione di politica monetaria di due giorni.

Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che questa volta la banca proceda al primo taglio dei tassi di interesse dell’anno. La maggior parte degli analisti prevede un taglio di 250 punti base, una mossa che porterà il tasso di interesse di riferimento al 47,5%.

Il taglio dei tassi arriva mentre i problemi di inflazione in Turchia continuano. Mentre l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 71,60% di luglio al 47,09%, il recente ritmo di rallentamento non è stato così rapido come previsto.

I dati più recenti hanno mostrato che l’inflazione turca headline è scesa dal 48,58% di dicembre al 47% di novembre. Tale calo è stato inferiore alla stima mediana del 46,60%.

A ottobre l’inflazione turca è scesa al 48,58%, anche superiore al previsto 48,20%, mentre un mese prima era scesa al 49,38%. Questi numeri significano che la Turchia ha ancora uno dei tassi di inflazione più alti al mondo.

Pertanto, tagliare i tassi di interesse ora potrebbe peggiorare ulteriormente una situazione già critica. Potrebbe inoltre portare a un peggioramento del rating da parte delle principali agenzie di valutazione del credito.

Di solito le banche centrali mantengono tassi di interesse elevati quando l’inflazione è alta per rallentare la spesa. Questo spiega in parte perché l’inflazione turca è scesa dal 75% di maggio al 47% di oggi. Pertanto, è probabile che i prezzi riprendano la loro tendenza al rialzo nel 2025.

La CBRT ridurrà i tassi a causa del rallentamento dell’economia turca. Gli ultimi dati hanno mostrato che l’economia è cresciuta del 2,1% nel terzo trimestre, mancando le stime degli analisti, poiché le aziende si sono lamentate dell’aumento dei costi di prestito. In una nota, gli analisti di Citi hanno affermato:

“La combinazione di prove crescenti di un rallentamento economico e delle condizioni finanziarie storicamente restrittive a cui sono esposti i mutuatari dipendenti dalle banche rafforza anche la nostra convinzione che è probabile un taglio di 250 punti base a dicembre. Tuttavia, siamo d’accordo che non si può escludere del tutto un allentamento meno aggressivo”.

Forte dollaro statunitense

Il tasso di cambio USD/TRY è salito vertiginosamente a causa del forte indice del dollaro statunitense , che è balzato oltre i 108 dollari. L’aumento dell’8% rispetto al livello più basso dell’anno è dovuto all’economia statunitense, abbastanza forte, che ha evitato un atterraggio brusco.

Il dollaro è salito dopo che la Federal Reserve ha preso la sua ultima decisione sui tassi di interesse dell’anno mercoledì scorso. Ha tagliato i tassi di interesse invariati dello 0,25%, poiché il dot plot indicava altri due tagli nel 2025.

Di conseguenza, la lira turca si è unita alle altre valute dei mercati emergenti in un forte trend discendente, mentre il dollaro sale. Ad esempio, il real brasiliano è crollato a un minimo storico, mentre altre valute come lo yuan cinese e il rublo russo sono scese.

Analisi tecnica USD/TRY

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/TRY è in forte rialzo e si trova al record di 35,25. Ha superato la parte superiore del cuneo ascendente, un popolare segnale di inversione ribassista.

La coppia è rimasta sopra tutte le medie mobili. Inoltre, tutti gli oscillatori hanno continuato a salire, un segnale che la coppia sta guadagnando slancio. Pertanto, il percorso di minor resistenza è verso l’alto, con il prossimo livello da tenere d’occhio a 35.