Diageo-Aktie fällt, da das Unternehmen angesichts der Zollunsicherheit seine Prognose für das Umsatzwachstum zurückzieht: Was Anleger wissen müssen

Diageo, der Spirituosenhersteller hinter globalen Marken wie Johnnie Walker und Tanqueray, gab am Dienstag bekannt, dass er seine Strategien aufgrund der anhaltenden Unsicherheit in Bezug auf die US-Zölle anpasst.

CEO Debra Crew erklärte, dass die Aussicht auf Zölle auf wichtige Regionen der Lieferkette, darunter Kanada und Mexiko, die Erholung des Unternehmens von den rückläufigen Umsätzen erschweren dürfte.

Infolgedessen hat Diageo seine mittelfristige Prognose für das Umsatzwachstum zurückgezogen, die zuvor ein organisches Wachstum zwischen 5 und 7 Prozent vorhergesagt hatte.

Die Ankündigung erfolgt, da Diageo und seine Konkurrenten, darunter David Campari und Pernod Ricard, mit sinkenden Aktienkursen zu kämpfen haben – Diageos Aktien fielen bis zum Mittag in London um fast 4 %.

Maßnahmen von Diageo zur Minderung der Auswirkungen der US-Zölle

Diageo ergreift mehrere Maßnahmen, um den potenziellen Auswirkungen der US-Zölle auf sein Geschäft entgegenzuwirken.

Finanzvorstand Nik Jhangiani gab während der Gewinnmitteilung des Unternehmens bekannt, dass sie Preisstrategien, Anpassungen des Lagermanagements und Neuzuordnungen in der Lieferkette umsetzen, um Störungen zu reduzieren.

Das Unternehmen wird auch seine Zusammenarbeit mit der US-Regierung fortsetzen und dabei den umfassenden Einfluss der Zölle auf den Gastgewerbesektor unterstreichen, einschließlich der Verbraucher, Mitarbeiter und Händler.

Trotz der Unsicherheit erklärte Jhangiani, dass Diageo weitere Informationen bereitstellen werde, sobald es die finanziellen Auswirkungen der Zölle genauer vorhersagen könne.

Der Analyst Derren Nathan von Hargreaves Lansdown sagte:

Vorerst werden die Schlagzeilen über die Zölle die Stimmung bestimmen. Wenn der Handelskrieg jedoch eher in Posing als in Strafen endet, könnten die erstklassigen Marken und die globale Reichweite von Diageo die aktuelle Bewertung zu einem attraktiven Einstiegspunkt machen.

Tanqueray, Gordon’s und Smirnoff verzeichnen Umsatzrückgang

Der vorläufige Gewinnbericht von Diageo zeigte einen leichten Rückgang der Umsätze im ersten Halbjahr um 0,6 % auf insgesamt 10,9 Milliarden US-Dollar, was leicht über den Analystenerwartungen von 10,7 Milliarden US-Dollar lag.

Das Unternehmen musste jedoch erhebliche Umsatzrückgänge bei wichtigen Marken wie Tanqueray, Gordon’s und Smirnoff hinnehmen.

Die Ausnahme bildete Guinness, das trotz Lieferkettenstörungen, die in der Weihnachtszeit zu Engpässen führten, im achten Halbjahr in Folge ein starkes zweistelliges Wachstum verzeichnete.

Der gesamte Sektor der alkoholischen Getränke steht unter Druck, und Diageo muss sich mit mehreren Herausforderungen auseinandersetzen, die über die Zölle hinausgehen.

Dazu zählen rückläufige Umsätze, Managementwechsel und veränderte Verbraucherpräferenzen, wie etwa der Anstieg von Produkten mit geringem oder keinem Alkoholgehalt und die möglichen Auswirkungen von Medikamenten zur Gewichtsabnahme auf den Alkoholkonsum.

Auswirkungen von Zöllen auf US-Importe

Fast die Hälfte der US-Umsätze von Diageo – 46,2 %, so die Analysten von Jefferies – stammt aus Produkten, die aus Mexiko und Kanada importiert werden, darunter beliebte Marken wie Crown Royal, Don Julio und Casamigos.

Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen die Preise für US-Verbraucher um etwa 4,6 % erhöhen muss, um die Auswirkungen der Zölle auszugleichen, und zwar noch bevor es mögliche neue Zölle auf Waren aus der Europäischen Union in Betracht zieht.

Diese Tarifeinwirkung ist bei Diageo im Vergleich zu seinen Wettbewerbern stärker ausgeprägt.

Die italienische Campari Group beispielsweise erzielt mehr als 35 % ihres Umsatzes in den USA durch Importe aus Mexiko und Kanada, während der französische Konzern Pernod Ricard nur 6 % importiert.

Prognose für den Aktienkurs von Diageo

Die finanziellen Probleme von Diageo wurden durch eine Reihe von Herausforderungen verschärft, darunter der erste weltweite Umsatzrückgang seit 2020, ein Rückgang von 1,4 % auf 20,3 Milliarden US-Dollar im Jahr, das am 30. Juni 2024 endete.

Obwohl Diageo den Verkauf seiner Marke Guinness oder seines Anteils an der Getränkeeinheit Moet Hennessy von LVMH in Erwägung zog, erklärte das Unternehmen im Januar, dass es keine Absicht habe, solche Verkäufe vorzunehmen.

Die Aktien des Unternehmens bleiben in der Nähe der Tiefststände aus der Pandemiezeit und unterstreichen die Bedenken des Marktes hinsichtlich seiner langfristigen Wachstumsaussichten.

Richard Hunter, Leiter der Märkte bei Interactive Investor, sagte, die Entwicklungen des letzten Jahres hätten dem Glanz einer Aktie genommen, die traditionell als Kernbestandteil eines Portfolios angesehen wurde.

„Das Ausmaß der bevorstehenden Herausforderungen spiegelt sich in einem Aktienkurs wider, der im letzten Jahr um 20 % gefallen ist, verglichen mit einem Anstieg von 12,7 % für den breiteren FTSE 100, und in den letzten zwei Jahren um 34 %“, sagte er.

„Es folgt daher, dass der Marktconsensus, die Aktien als Halteposition zu betrachten, wahrscheinlich bestehen bleiben wird, bis eine Verbesserung der Kundennachfrage erkennbar wird und die tatsächlichen Auswirkungen etwaiger Zölle bewältigt werden können.“