Laut Experten dürfte die Aufwärtsdynamik von Gold intakt bleiben

Da die Goldpreise weiter steigen, gehen Experten davon aus, dass die positive Dynamik des Edelmetalls intakt bleibt.

Der Goldpreis stieg im vergangenen Quartal um 19 %, was laut Commerzbank AG den stärksten Quartalsanstieg seit 1986 darstellt, obwohl das Preisniveau damals deutlich niedriger war.

„Der Haupttreiber bleibt die hohe Unsicherheit im Zusammenhang mit den US-Zollandrohungen der Trump-Regierung“, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin der Rohstoffforschung bei der Commerzbank, in einem Bericht.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes lag der aktivste Goldkontrakt an der COMEX bei 3.161,31 $ pro Unze, ein Anstieg von 0,5 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Die aggressive Handelspolitik des US-Präsidenten Donald Trump wirkt sich weiterhin auf die Weltwirtschaft aus und sorgt bei Anlegern für Besorgnis.

Aufgrund dieser Politik und der anhaltenden geopolitischen Spannungen ist die Nachfrage nach Gold als sicherer Hafen groß.

Die Silberpreise an der COMEX lagen am Mittwoch ebenfalls 1,3 % höher bei 34,748 $ pro Unze.

Trumps Zölle

Die Goldpreise haben sich von den leichten Verlusten am Dienstag erholt und gewinnen wieder an Fahrt in Richtung Rekordhöhen.

Aufgrund der anhaltenden Besorgnis über die potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen der Handelspolitik Trumps suchen Anleger nach sicheren Anlagen.

Die Goldpreise haben Rekordhöhen erreicht, da Anleger, getrieben von der Unsicherheit über die Handelspolitik, Gold als sicheren Hafen suchen.

Nguyen sagte:

Der Markt scheint sich besonders vor den Folgen für die US-Wirtschaft zu fürchten und setzt daher zunehmend auf Zinssenkungen der US-Notenbank.

Um die US-Fertigung zu unterstützen und unfaire Handelspraktiken zu bekämpfen, wird Trump voraussichtlich am Mittwoch weitreichende Gegenzölle auf eine breite Palette von Handelspartnern erheben.

„Es bleibt unklar, wie umfassend die für den 2. April angekündigten Gegenzölle sein werden, ebenso wie die wahrscheinlich folgenden Vergeltungszölle, insbesondere aus Europa und China“, fügte Nguyen hinzu.

Werden die Zinsen sinken?

Die erwartete reale US-Zinsrate wird aufgrund der inflationssteigernden Wirkung von Zöllen nach unten korrigiert, was den Goldpreis nach oben treibt.

Aktuelle US-Makrodaten deuten darauf hin, dass die Federal Reserve ihren Zinssenkungszyklus im Juni wieder aufnehmen muss, da die Wirtschaft Anzeichen von Stagflation mit anhaltender Inflation und verlangsamtem Wachstum zeigt, sagte Haresh Menghani, Redakteur bei FXstreet.

Der enttäuschende US-Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe schürte die Sorgen, da er im März von 50,3 auf 49 Punkte fiel und damit die erste Kontraktion der Wirtschaftstätigkeit seit drei Monaten signalisierte.

Dem Bericht zufolge stieg die Inflationsrate ab Werk auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren.

Es zeigte sich auch, dass der Beschäftigungsindex im Laufe des Monats schneller sank, was auf einen Rückgang der Beschäftigtenzahlen in diesem Sektor hindeutet.

Das FedWatch-Tool der CME Group zeigt an, dass die Märkte in diesem Jahr eine Zinssenkung der Fed um 80 Basispunkte einpreisen.

Dies schwächt den US-Dollar und begünstigt nicht-renditetragende Vermögenswerte wie Gold.

Mehr Aufwärtspotenzial bei Gold

„Aus technischer Sicht ist der nächtliche Rückgang (bei COMEX-Gold) vom Allzeithoch nahe der 3.100 $-Marke zum Stillstand gekommen, und die anschließende Aufwärtsbewegung begünstigt bullische Händler“, sagte Menghani.

Der tägliche Relative Strength Index (RSI) liegt deutlich über 70 und signalisiert damit überkaufte Bedingungen.

Daher wäre es laut FXstreet ratsam, vor weiteren Gewinnen eine Konsolidierungsphase oder einen leichten Rücksetzer abzuwarten.

Investoren erhöhten ihr Engagement in Gold, um ihre Portfolios zu diversifizieren, was zu einem Preisanstieg von 9 % im März führte.

„Viele Anleger haben Gold in den letzten Jahren gemieden, da sie es als schlechtes Anlageinstrument ansehen, weil es keine Zinsen abwirft“, sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

„Aber es hat an Popularität gewonnen, zum Teil dank der großen Käufe von Zentralbanken in Entwicklungsländern“, fügte Morrison hinzu.

Der tägliche MACD (Moving Average Convergence Divergence) zeigt an, dass Gold sich den überkauften Niveaus von Mitte Februar nähert, was die Wahrscheinlichkeit eines Preisrückgangs erhöht.

„Aber was würde einen signifikanten Ausverkauf auslösen? Könnte Trumps Zollerklärung den Katalysator liefern? Oder wird das zu weiteren Käufen führen?“, sagte Morrison.

Dennoch deute der insgesamt positive Ausblick darauf hin, dass es für den Goldpreis leichter sein werde zu steigen als zu fallen, so Menghani.

Nguyen von der Commerzbank sieht das jedoch anders:

Unsere Ökonomen erwarten aufgrund der Inflationsrisiken keine schnelle Wiederaufnahme der Zinssenkungen durch die Fed, weshalb wir weiterhin ein Rückschlagrisiko für Gold sehen.