Le Japon suspend Nomura des enchères d’obligations suite à un scandale de manipulation de marché

​​Dans un développement significatif, le ministère japonais des Finances s’apprête à suspendre Nomura Holdings Inc. de sa participation aux enchères de dette publique pendant un mois, à compter du 15 octobre.

Cette décision intervient après que le géant financier a avoué avoir manipulé le marché à terme des obligations, comme l’ont rapporté des sources au courant de la situation.

L’annonce prochaine du ministère, attendue plus tard dans la journée, indique une grave répercussion pour Nomura, un acteur clé du marché des obligations d’État japonaises.

Cette suspension fait suite à une série de révélations préjudiciables qui ont incité plusieurs sociétés, dont Toyota Finance Corp., à réaffecter leur activité de souscription d’obligations loin de Nomura.

Ce retrait exercera inévitablement une pression supplémentaire sur les autres soumissionnaires sur le marché.

Takashi Fujiwara, gestionnaire de fonds en chef de la division d’investissement à revenu fixe de Resona Asset Management Co. à Tokyo, a déclaré :

Le poids des autres courtiers va augmenter si la banque quitte le pays. On craint notamment une offre excédentaire d’obligations à très long terme et une baisse de la liquidité.

Ce sentiment souligne les effets d’entraînement potentiels que l’absence de Nomura pourrait avoir sur l’ensemble du marché.

Néanmoins, Yuuki Fukumoto, chercheur financier senior au NLI Research Institute, reste optimiste quant à la stabilité du marché, affirmant que la hausse des taux d’intérêt et la forte demande sont susceptibles d’atténuer les perturbations importantes.

Nomura s’est positionné comme un concurrent redoutable dans le paysage des enchères d’obligations, se classant quatrième parmi les principaux négociants sur la base des offres réussies pondérées par la durée au cours des six derniers mois.

Les courtiers principaux, qui comprennent un groupe de 19 membres en décembre, sont tenus de dialoguer avec les responsables du ministère en échange d’un engagement à soumissionner et à acheter un volume déterminé d’obligations à chaque vente aux enchères.

À la suite de cette annonce, les actions de Nomura ont chuté de 0,7% lors des échanges à Tokyo, effaçant les gains antérieurs.

Un porte-parole de la société a refusé de commenter l’affaire et les représentants du ministère des Finances n’étaient pas non plus disponibles pour une réponse immédiate.

Selon Bloomberg News, Nomura avait informé le régulateur financier japonais qu’un employé avait manipulé le marché à terme des obligations d’État en passant des ordres importants sans aucune intention de les exécuter tous.

Cette violation de 2021 a conduit l’autorité nationale de surveillance des valeurs mobilières à recommander une amende de 21,8 millions de yens (147 000 dollars) à l’encontre de l’entreprise.

La décision du ministère de suspendre Nomura s’inscrit dans le prolongement des mesures prises précédemment dans des cas similaires de manipulation du marché obligataire.

Notamment, Citigroup Inc. a été condamné à une amende de 133 millions de yens en 2019 et a été suspendu du groupe de courtiers principaux.

De même, la coentreprise de valeurs mobilières de Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. avec Morgan Stanley a encouru une pénalité de 218 millions de yens et a également été suspendue du groupe, perdant sa position de souscripteur pour de multiples transactions d’obligations d’entreprises.

Malgré les revers, des développements positifs ont eu lieu pour Nomura.

La société a récemment annoncé avoir été sélectionnée comme arrangeur pour la prochaine émission d’obligations vertes et bleues du gouvernement municipal de Tokyo, d’une valeur de 10 milliards de yens.

Ces obligations visent généralement à financer des projets et des initiatives écologiquement durables visant à protéger les océans et les voies navigables de la planète.

En outre, Nomura devrait être l’un des principaux gestionnaires conjoints de l’introduction en bourse très médiatisée de Tokyo Metro Co.