L’action Canoo forme un modèle rare : GOEV pourrait-il augmenter de 670 % ?

Le cours de l’action Canoo s’est effondré cette année, ce qui fait craindre que l’entreprise de véhicules électriques soit sur le point de s’effondrer. Les actions de GOEV ont chuté de plus de 53 % au cours des 30 derniers jours et de 92 % cette année, portant sa capitalisation boursière à environ 43 millions de dollars. Il s’agit d’une chute majeure pour une entreprise qui était valorisée à plus de 4 milliards de dollars il y a quelques années.

L’action GOEV s’effondre malgré les progrès

Le cours de l’action GOEV a poursuivi sa forte tendance à la baisse même après que la société a publié des résultats financiers assez encourageants.

Ces chiffres montrent que le chiffre d’affaires du trimestre s’élève à 0,9 million de dollars, ce qui porte le chiffre cumulé depuis le début de l’année à 1,5 million de dollars. Ces chiffres sont modestes, car l’entreprise vient tout juste de commencer à expédier ses véhicules.

Plus important encore, les réductions de coûts de Canoo ont contribué à améliorer ses résultats financiers, puisque la perte d’EBITDA ajustée s’est élevée à 37,7 millions de dollars, soit une amélioration de 2 % par rapport à l’année dernière. La perte par action s’est élevée à 54 cents, une nette amélioration par rapport à 1,71 $ l’année dernière.

Les résultats ont également montré que Canoo a amélioré sa consommation de trésorerie au cours du trimestre. Elle a brûlé 31,3 millions de dollars après avoir brûlé 39,4 millions de dollars au cours de la même période l’an dernier.

Ces chiffres montrent que l’entreprise fait des progrès dans la gestion de ses coûts. Cette tendance a été favorisée par la consolidation continue de ses opérations de la Californie vers le Texas et l’Oklahoma, où elle a reçu l’autorisation de créer une zone franche (FTZ).

Canoo s’attend à ce que ses activités continuent de progresser au quatrième trimestre de 2024. Elle prévoit que ses sorties de trésorerie se situeront entre 30 et 40 millions de dollars. Son EBITDA ajusté devrait se situer entre -30 et 35 millions de dollars.

Dans une large mesure, Canoo est une bonne entreprise qui construit des véhicules avec un grand potentiel de marché, parmi les flottes. En effet, elle a déjà reçu d’importantes commandes d’organisations populaires comme USPS, Walmart, Okla et Jazeera Paints.

Ces entreprises possèdent des milliers de véhicules à moteur à combustion interne qu’elles voudront remplacer au fil du temps par des véhicules électriques. Plus important encore, le secteur, en particulier aux États-Unis, n’est pas très compétitif pour l’instant. Certains des plus grands concurrents sont des entreprises comme Workhorse Group et Rivian.

Problèmes de bilan

Le plus grand défi de Canoo est que son bilan ne lui permet pas de financer ses opérations pour le moment. L’entreprise devra continuellement lever des fonds auprès des investisseurs, car elle a encore un long chemin à parcourir pour devenir rentable.

Des entreprises comme Rivian et Lucid Group fournissent d’autres indices sur la façon dont les fabricants de véhicules électriques mettent du temps à dégager des bénéfices. Rivian, qui a commencé à livrer ses véhicules il y a quelques mois, a continué à signaler de lourdes pertes au fil du temps. De même, Lucid Group a perdu de l’argent, ce qui a conduit à un renflouement par l’Arabie saoudite.

Les problèmes de bilan de Canoo l’ont obligé à lever 27 millions de dollars au troisième trimestre et une autre facilité de crédit de 12 millions de dollars récemment. Ces fonds ne sont pas suffisants pour une entreprise qui s’attend à brûler plus de 30 millions de dollars au quatrième trimestre.

Cela signifie que Canoo, qui a déjà émis un avertissement concernant la continuité de son exploitation, va connaître des difficultés dans les mois à venir.

Quelle est la prochaine étape pour l’action Canoo ?

Graphique GOEV par TradingView

D’un point de vue macroéconomique, nous pensons que le déclin des constructeurs de véhicules électriques après l’élection de Trump était une mesure exagérée. Nous ne pensons pas qu’il mettra fin aux crédits d’impôt pour les véhicules électriques en raison de leur popularité auprès des consommateurs et des fabricants. De plus, Trump est proche d’Elon Musk, qui dirige la plus grande entreprise de véhicules électriques au monde.

Du côté positif, certains signes indiquent que le cours de l’action GOEV pourrait connaître un retour en force maintenant qu’il a formé un motif en coin descendant sur le graphique journalier. Ce motif est caractérisé par deux lignes de tendance descendantes et convergentes.

Dans la plupart des cas, un retour en force se produit lorsque les deux lignes sont sur le point de converger, ce qui se produit actuellement. Ceci, combiné au fait que Canoo a un intérêt à court terme élevé de 11 %, signifie qu’il pourrait bientôt subir un short squeeze.

Si cela se produit, l’action Canoo pourrait grimper à 3,30 $, soit environ 670 % au-dessus du niveau actuel. À long terme, cependant, l’entreprise restera probablement sous pression en raison des défis qui subsistent.