Pourquoi les capacités de raffinage de pétrole de la Chine pourraient-elles diminuer au cours des 10 prochaines années ?

La demande de carburant en Chine pourrait atteindre son pic plus tôt que prévu, ce qui réduira les marges bénéficiaires et forcera la fermeture des raffineries de pétrole plus anciennes, plus petites et moins efficaces.

En conséquence, jusqu’à 10 % de la capacité de raffinage du pétrole en Chine pourrait être fermée au cours de la prochaine décennie, selon un rapport de Reuters.

Les acteurs de l’industrie et les analystes suggèrent qu’une application plus stricte des sanctions américaines sous l’administration Trump pourrait entraîner la fermeture de davantage d’usines.

Cela est dû à l’incapacité potentielle d’accéder à du pétrole brut abordable provenant de pays comme l’Iran.

L’industrie chinoise du raffinage dans le marasme

L’industrie chinoise du raffinage, classée deuxième au monde en termes de taille, a connu une période d’expansion pour tirer parti de trois décennies de croissance rapide de la demande.

Cette expansion a entraîné un problème persistant de surcapacité, selon le rapport.

Les analystes ont déclaré que les autorités, y compris les responsables de la province du Shandong, le centre de raffinage indépendant, n’étaient pas disposées à fermer les usines inefficaces, en raison du fait que ces usines emploient des dizaines de milliers de travailleurs.

Cependant, l’électrification rapide des véhicules en Chine et le ralentissement de la croissance économique du pays font que les opérateurs les plus faibles deviennent insoutenables, ce qui force une restructuration nécessaire.

La Chine, le plus grand acheteur de pétrole brut au monde, représentant 11 % de la demande mondiale, a vu ses importations de brut diminuer de 1,9 % en 2024, la seule baisse des deux dernières décennies en dehors des années COVID.

Cette baisse des importations, probablement due à une demande plus faible, a eu un impact sur les prix mondiaux du pétrole et pourrait signaler une limite aux futures importations de pétrole brut chinoises.

Le signe le plus clair des difficultés du secteur est le faible taux d’exploitation des raffineries.

Les raffineries chinoises n’ont fonctionné qu’à 75,5 % de leur capacité en 2024, le deuxième taux d’utilisation le plus bas depuis 2019 et bien en dessous du taux de plus de 90 % des raffineries américaines, selon les estimations du cabinet de conseil Wood Mackenzie, a rapporté Reuters.

Les théières sont les plus touchées

Les producteurs indépendants de carburant, connus sous le nom de « théières » et principalement situés dans le Shandong, dans l’est de la Chine, subissent l’impact le plus grave.

Ces producteurs, qui contribuent pour un quart à la production de l’industrie, n’ont fonctionné qu’à 54 % de leur capacité l’année dernière, le niveau le plus bas depuis 2017 en dehors des années COVID, a rapporté Reuters en citant des données d’un cabinet de conseil chinois.

En 2023, Pékin a signalé son intention d’éliminer les plus petites raffineries en imposant un plafond national de capacité de raffinage de 20 millions de barils par jour d’ici 2025.

Cette décision a mis en garde les joueurs plus faibles, car la capacité actuelle est seulement légèrement supérieure à 19 millions de barils par jour, selon le rapport.

Des acteurs de l’industrie ont déclaré à Reuters que le lancement de quatre grandes raffineries privées depuis 2019 a rendu les petites usines superflues.

Ces nouvelles raffineries représentent 10 % de la capacité de raffinage de la Chine.

En 2021, Pékin a commencé à poursuivre des raffineurs indépendants pour des impôts impayés, ajoutant à leurs défis, a déclaré Reuters.

Les petits opérateurs, en particulier ceux qui dépendent du traitement du fioul importé et ne sont pas éligibles aux quotas de pétrole brut de Pékin, seront confrontés à une pression supplémentaire en 2025.

Cela est dû aux nouvelles politiques tarifaires et fiscales qui devraient augmenter leurs coûts, selon les dirigeants de l’industrie. Ces usines représentent une capacité de traitement combinée de plus de 400 000 barils par jour.

Selon le rapport Reuters, environ 15 à 20 raffineries indépendantes, qui représentent environ la moitié de la capacité de 4,2 à 5 millions de barils par jour des raffineries indépendantes, pourraient survivre pendant une décennie ou plus.

Wang Zhao, chercheur principal chez Sublime China Information, a déclaré à Reuters :

Celles qui sont à grande échelle et intégrées à la production chimique, qui disposent d’espace foncier pour l’expansion et d’infrastructures telles que des pipelines et des terminaux, pourraient être pérennes à long terme.

2025 est une année clé

L’année dernière, trois raffineries situées dans la province du Shandong et appartenant au groupe d’État Sinochem ont été fermées indéfiniment en raison de lourdes taxes impayées et ont ensuite fait face à la faillite.

Même si Sinochem parvenait à les rouvrir, les usines fonctionneraient à un désavantage de coût.

Sinochem évite le pétrole à prix réduit provenant d’Iran, du Venezuela ou de Russie en raison de préoccupations liées aux sanctions, a déclaré Mia Geng, analyste énergétique de FGE, à Reuters.

Reuters a rapporté que de nombreuses raffineries de théières ont presque entièrement basculé vers du pétrole à prix réduit, notamment en provenance d’Iran, en réponse à la réduction des marges bénéficiaires.

La possibilité que les États-Unis, sous la présidence de Donald Trump, renforcent l’application des sanctions sur le pétrole iranien pourrait augmenter les coûts pour les raffineries chinoises.

Cela s’explique par le fait que le pétrole iranien représente plus de 10 % des importations chinoises.