Prospettive di prezzo del greggio: squilibrio tra domanda e offerta

Il prezzo del greggio ha rallentato il suo rimbalzo, mantenendosi stabile al di sopra del livello critico di $100 al barile. Nel momento in cui scriviamo, i future sul Brent erano a $107,49, in calo dell’1,19%. Allo stesso tempo, i futures WTI sono scesi dello 0,52% a $103,72.

Fondamenti

Il livello psicologico di $100 al barile rimane una zona di supporto stabile in mezzo a forniture limitate. Certo, il prezzo è sceso momentaneamente al di sotto di questo livello all’inizio della settimana a causa dei timori che i lockdown in Cina causa coronavirus avrebbero avuto un impatto sulla domanda.

In particolare, il prezzo del greggio è rimbalzato di oltre il 10% nell’arco di quattro sessioni. Ciò nonostante l’OPEC avverte che la guerra Russia-Ucraina in corso e le conseguenti sanzioni peseranno sulla domanda di petrolio e sulla crescita dell’economia globale. L’alleanza ora prevede che il consumo globale di petrolio per l’anno in corso sarà di 100,5 milioni di barili al giorno. La cifra è inferiore di 410.000 rispetto alla previsione formulata prima dell’attacco della Russia all’Ucraina.

Allo stesso modo, l’Agenzia internazionale per l’energia (IEA) ha tagliato le sue previsioni per il consumo globale di petrolio di 260.000 barili al giorno nell’anno in corso. In particolare, prevede che i consumi in Cina ad aprile diminuiranno di 925.000 bpd.

Sebbene il previsto calo della crescita economica globale possa innescare una riduzione della domanda di petrolio, le scarse forniture rimangono un fattore rialzista chiave nel mercato energetico. Finché la guerra Russia-Ucraina continuerà e le sanzioni imposte permarranno, le interruzioni dell’approvvigionamento sosterranno probabilmente il prezzo elevato del greggio.

Per cominciare, i dati sulle scorte di petrolio settimanali rilasciati dalla VIA hanno indicato un costante aumento del consumo di carburante. Le scorte di benzina sono diminuite di 3,649 milioni di barili per la settimana terminata l’8 marzo. Il sorteggio è il più grande da ottobre 2021 e ha battuto il previsto calo di 388.000 barili. Nella settimana precedente, le scorte erano diminuite di 2,041 milioni di barili.

Allo stesso tempo, la quantità di distillati in deposito, che di solito viene raffinato in diesel e carburante per aerei, è diminuita di 2,902 milioni di barili. In confronto, la previsione degli analisti era di un pareggio di 515.000 barili dopo un aumento di 771.000 barili nella settimana precedente. In particolare, il calo registrato nelle scorte di prodotti combustibili ha compensato l’impennata a sorpresa delle scorte di petrolio greggio.

Inoltre, durante un incontro con i delegati dell’UE, l’OPEC ha indicato che le sanzioni attuali e future contro la Russia produrranno probabilmente un massiccio shock dell’offerta. Inoltre, l’alleanza ha notato che sarebbe impossibile sostituire i 7 milioni di barili al giorno di petrolio russo.

Nonostante le insistenti richieste delle principali nazioni consumatrici di aumentare la produzione, l’alleanza ha mantenuto modesti aumenti della produzione di 400.000 barili al giorno negli ultimi mesi. Gli Stati membri dell’AIE hanno in programma di rilasciare SPR per un importo di 240 milioni di barili in un arco di sei mesi nel tentativo di alleviare l’impennata del prezzo del greggio. Tuttavia, la mossa potrebbe non essere sufficiente per risolvere la carenza di approvvigionamento causata dalla diminuzione delle scorte e dal sottoinvestimento nel settore degli idrocarburi.