Analisi del prezzo delle azioni Walgreens: potrebbe fallire?

Il prezzo delle azioni Walgreens (NASDAQ:WBA) è crollato. È crollato nelle ultime tre settimane consecutive e si è spostato al punto più basso dal 1998. Il titolo è crollato di oltre l’85% dal suo punto più alto nel 2015. Ciò significa che 10.000 dollari investiti in azioni nel 2015 varrebbero meno di $ 1.500.

Perché Walgreens è implosa

Walgreens Boots Alliance, la seconda catena di farmacie più grande degli Stati Uniti, è diventata un angelo caduto ed è stata recentemente estromessa dall’indice Dow Jones.

Questa performance si è verificata anche dopo che il fatturato annuale dell’azienda è passato da oltre 120 miliardi di dollari nel 2017 a oltre 139 miliardi di dollari nell’ultimo anno finanziario. Sebbene i ricavi siano aumentati, l’utile netto della società è passato da oltre 3,98 miliardi di dollari a una perdita netta di 5,8 miliardi di dollari negli ultimi dodici mesi.

La maggior parte di queste perdite è avvenuta dopo che la società ha effettuato una grande svalutazione di 6 miliardi di dollari del suo investimento in VillageMD. Di conseguenza, VillageMD ora chiuderà oltre 160 cliniche per concentrarsi su aree densamente popolate.

Più recentemente, la società sta lavorando per dividere la propria attività da Boots, un accordo che potrebbe valutare il fornitore di farmacie a 7 miliardi di sterline. La vendita arriva un decennio dopo che Walgreens ha completato l’acquisizione di Boots.

Ci sono molti altri motivi per cui il prezzo delle azioni Walgreens è crollato. Innanzitutto, il settore farmaceutico sta attraversando grandi sfide a causa del cambiamento del comportamento dei consumatori. Molti clienti si sono rivolti a nuove aziende farmaceutiche come Walmart e Amazon per i loro farmaci.

In secondo luogo, Walgreens ha continuato a pubblicare numeri deludenti che non hanno rispettato le stime degli analisti. I suoi risultati più recenti hanno mostrato che le sue vendite sono aumentate leggermente a 36,35 miliardi di dollari rispetto a 35,4 miliardi di dollari nello stesso periodo del 2023. I suoi ricavi in nove mesi sono saliti a 110 miliardi di dollari.

I formati dei negozi stanno cambiando

Per molto tempo aziende come Walgreens e CVS hanno utilizzato un modello di business semplice. Compilano prescrizioni nei loro negozi e vendono anche altri prodotti come dentifricio e shampoo nei loro negozi.

Questo modello non funziona più in un contesto di furti crescenti e margini più bassi poiché gli stati hanno continuato ad aumentare i salari minimi. Di conseguenza, negli ultimi anni i margini hanno continuato a ridursi poiché i furti sono diventati comuni.

I margini lordi di Walgreens sono scesi al 18,38%, inferiore alla media del settore del 35,5%. La sua media quinquennale si è attestata al 20,55%. Il suo margine EBITDA si è attestato al 2,50%, inferiore alla mediana del settore del 13,10%.

L’azienda sta ora cambiando l’aspetto dei suoi negozi. In primo luogo, si sta concentrando sui negozi più piccoli e spostando la maggior parte dei farmaci dietro i banconi per ridurre i furti.

Walgreens andrà in bancarotta?

L’implosione del prezzo delle azioni Walgreens in corso ha sollevato preoccupazioni sulla possibilità che la società fallisca come ha fatto Rite Aid.

Credo che Walgreens non sia a rischio di fallimento. Guardando il suo bilancio, ha chiuso l’ultimo trimestre con oltre 711 milioni di dollari in contanti e titoli di attività commerciali.

Aveva anche solo 60 milioni di dollari in investimenti a breve termine e oltre 7,4 miliardi di dollari di debito a lungo termine. Ha spazio per pagare la maggior parte di questo debito dopo aver completato la cessione di Boots quest’anno o nel 2024. La vendita l’aiuterà a gestire le scadenze del prossimo anno per un valore di 1,4 miliardi di dollari e i 2,82 miliardi di dollari del 2026.

Ciò che è chiaro, tuttavia, è che la società continuerà ad affrontare difficoltà a causa dell’aumento della concorrenza e dell’aumento dei costi operativi.

Scadenze Walgreens

Analisi del prezzo delle azioni Walgreens

Grafico WBA di TradingView

Tecnicamente, il titolo è rimasto costantemente al di sotto di tutte le medie mobili. Sul grafico settimanale, è sceso al di sotto del livello di supporto chiave a 27,67 dollari, il suo punto più basso nell’ottobre 2022 e nell’ottobre 2020.

Il Relative Strength Index (RSI) si è spostato a un livello estremamente ipervenduto di 21. Anche se questo potrebbe essere un segnale di acquisto, è anche un segnale che gli orsi hanno lo slancio. In effetti, l’indice direzionale medio (ADX) è salito quasi a 40. Pertanto, il titolo potrebbe presto scendere sotto i 10 dollari.