Regulatorische Änderungen inmitten des Aufstiegs der Kryptowährungen in Frankreich

Laut einer kürzlich von der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) durchgeführten und von der französischen Finanzmarktaufsicht (Autorité des Marchés Financiers) veröffentlichten Umfrage sind Kryptowährungen die zweitbeliebteste Anlageform in Frankreich, gleich nach Immobilienfonds.

Die Umfrage, die Antworten von über tausend Personen umfasste, ergab, dass etwa 9,4 % der Franzosen in Kryptowährungen investiert haben. Die Umfrage hat auch einen Anstieg der jüngeren, meist männlichen Investoren seit Beginn der COVID-19-Pandemie festgestellt, von denen mehr als die Hälfte in Kryptowährungen investiert hat. Allerdings mangelt es diesen neueren Anlegern oft an grundlegenden Anlagekenntnissen, wie in dem Bericht festgestellt wird.

Frankreichs Krypto-Anstieg und die Auswirkungen des PACTE-Gesetzes

Berichten zufolge hat die französische Regierung starke Unterstützung für Blockchain-Technologien gezeigt und Frankreich als zentrale Drehscheibe für Krypto- und Blockchain-Unternehmen in Europa positioniert. Dies ist vor allem auf das PACTE-Gesetz von 2019 zurückzuführen, das einen umfassenden Regulierungsrahmen für Initial Coin Offerings (ICOs) und Digital Asset Service Provider (DASPs) geschaffen hat. Einem Bericht zufolge sind rund 70 Unternehmen als DASPs unter diesem Rahmen registriert.

Das PACTE-Gesetz schreibt DASPs vor, sich bei der Finanzmarktaufsicht (AMF) für verschiedene Dienstleistungen wie die Verwahrung digitaler Vermögenswerte, den Handel und den Betrieb von Plattformen für digitale Vermögenswerte zu registrieren. Die Ausübung dieser Tätigkeiten ohne ordnungsgemäße Registrierung kann schwere Strafen nach sich ziehen, darunter Haftstrafen und Geldbußen.

Darüber hinaus wurde der französische Regulierungsrahmen kürzlich gestärkt. Die Aufsichts- und Durchsetzungsbefugnisse der AMF wurden erweitert, einschließlich der Möglichkeit, DASPs, die eine Bedrohung für die Marktstabilität darstellen, zu suspendieren. Ein neues Registrierungsgesetz, das am 1. Januar 2024 in Kraft tritt, verlangt von DASPs die Einhaltung strenger Vorschriften, einschließlich der Bekämpfung von Geldwäsche, Cybersicherheit und interner Kontrollsysteme.

Globale regulatorische Spannungen

Parallel dazu gibt es bedeutende Entwicklungen bei den globalen Kryptowährungsvorschriften, insbesondere in den Vereinigten Staaten, die die Landschaft neu definieren. Der IRS hat anspruchsvolle Vorschriften für Makler von digitalen Vermögenswerten vorgeschlagen, ähnlich wie bei traditionellen Finanzmaklern, aber mit zusätzlichen Komplexitäten wie der Berichterstattung auf Kostenbasis. Dies hat in der Branche erhebliche Gegenreaktionen ausgelöst, und es wurden über 124.000 Widerspruchsschreiben eingereicht.

Die vorgeschlagenen Vorschriften bieten zwei Wahlmöglichkeiten für die Kostenbasis – FIFO und spezifische Identifizierung -, die beide erhebliche Herausforderungen für die Einhaltung der Vorschriften mit sich bringen. Die Blockchain Association und andere Branchenvertreter haben diese Vorschriften mit dem Argument kritisiert, dass sie die Befugnisse der Regierung überschreiten und die Natur digitaler Vermögenswerte missverstehen. Es wurden Bedenken hinsichtlich der Durchführbarkeit der Vorschriften, insbesondere im dezentralen Finanzwesen (DeFi), und möglicher Verstöße gegen die verfassungsmäßigen Rechte geäußert.

Trotz dieser Herausforderungen räumen einige Branchenexperten ein, dass eine Aufsicht notwendig ist, um Betrug zu verhindern und die Marktintegrität zu wahren. Der Konsens besteht in Vorschriften, die ein Gleichgewicht zwischen Transparenz und Datenschutz herstellen und die Integrität und Sicherheit von Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten gewährleisten.