Prévisions concernant le Nasdaq 100 – l’indice peut-il continuer à monter en flèche ?

Le début d’année a été vertigineux pour le Nasdaq. L’indice le plus axé sur la technologie s’est envolé, en hausse de près de 15 % en moins de six semaines pour cette nouvelle année. L’année 2023 a été le remède parfait, du moins jusqu’à présent, pour les investisseurs marqués par la douleur de ce qui a précédé.

L’indice a bondi alors que l’inflation a baissé. Alors que la crise du coût de la vie est toujours grave, le marché a apparemment vu suffisamment de données en baisse ces derniers mois pour au moins conclure qu’elle a atteint un sommet.

Cela signifie, bien sûr, que la très importante Réserve fédérale pourrait basculer vers une politique monétaire plus souple plus tôt que prévu. À la suite de la dernière hausse des taux d’intérêt de 0,25 % le mois dernier, le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué qu’il s’attend à « quelques » hausses supplémentaires avant que le taux terminal insaisissable ne soit atteint, et que le marché puisse commencer à rêver de réductions.

Le Nasdaq a été écrasé en 2022

Bien que regarder le gain de 15 % dans le tableau ci-dessus soit joli, c’est un peu plus moche quand on regarde sous le capot. Un zoom arrière sur le graphique pour capturer l’image de 2022 trahit la performance putride de l’indice.

Le Nasdaq est très orienté tech, qui se trouve être le secteur le plus sensible à la politique monétaire. Cela est dû au fait que le concept de « profit » est un peu insaisissable dans la Silicon Valley. Au lieu de cela, les entreprises sont généralement évaluées sur la promesse de bénéfices futurs, ces flux de trésorerie futurs étant actualisés au présent pour former une évaluation.

Lorsque les taux d’intérêt étaient à 0 %, tout allait bien. Déplacez-vous vite, cassez des choses, comme le dit le mantra. Eh bien, les poulets monétaires rentrent à la maison pour se percher, car l’inflation galopante a forcé la Fed à augmenter les taux d’intérêt.

Ces grosses valorisations ne sont pas aussi grosses lorsqu’elles sont actualisées à 5 % par opposition à 0 %, tandis que le profit devient, eh bien, au moins un peu important. Ainsi baisse le cours de l’action – le Nasdaq a perdu plus d’un tiers de sa valeur l’an dernier, sa pire perte depuis 2008.

La mise à l’échelle sur le graphique montre que le joli petit gain n’est que cela – peu – par rapport au bain de sang de l’année dernière.

Performances à long terme du Nasdaq

Ce qui est intéressant quand on regarde le Nasdaq dans son ensemble, c’est l’ampleur du saut qui a eu lieu depuis 2008. La dernière décennie et plus a vraiment été l’ère de la technologie, les start-ups de la Silicon Valley se transformant en licornes et prenant d’assaut le marché boursier.

Après avoir chuté en dessous de 2 000 $ en 2009, le Nasdaq a grimpé à près de 17 000 $ à la fin de l’année 2021, offrant des rendements scandaleux aux investisseurs.

Mais après la perte subie en 2022, quelle est la probabilité d’un nouveau recul ? Ou le rebond qui passionne actuellement les investisseurs va-t-il se poursuivre ?

Eh bien, c’est la question à un billion de dollars. Premièrement, en regardant les rendements annuels, il est relativement rare que le Nasdaq ait affiché deux années consécutives de négatif. Cela ne s’est produit qu’une seule fois depuis 1974, au lendemain du boom des dot com (lorsqu’il était négatif pendant trois années consécutives, aïe).

Mais ça ne veut vraiment rien dire, pour être honnête. Les marchés baissiers ne correspondent pas aux années civiles, tandis que le passé n’est pas nécessairement indicatif de l’avenir.

Le destin du Nasdaq en 2023 se résumera finalement à Jerome Powell. Le secteur est intrinsèquement lié aux taux d’intérêt, et si l’inflation continue de baisser et qu’un pivot à mi-chemin de 2023 est en jeu, alors le Nasdaq aura du mou pour évoluer.

Là encore, il existe de nombreuses variables qui pourraient déclencher un risque de baisse. La guerre de la Russie en Ukraine est toujours en cours. La menace d’une récession pèse lourdement, et le fardeau des taux d’intérêt élevés se fait sentir dans l’ensemble de l’économie. Les revenus ont jusqu’à présent reflété cela, et qui sait ce qui se passera plus tard ?

Au fur et à mesure des indices, le Nasdaq est parmi les plus volatils. Il est difficile de faire une prédiction dans le meilleur des cas, mais cela sonne particulièrement vrai dans cette économie actuelle, qui se bat contre un cocktail de facteurs sans précédent. Mais le plus important de tous reste ceci : que va faire la Réserve fédérale ?