Acheter des actions Kilroy (KRC) et Boston Properties (BXP) : Morningstar

Les fonds de placement immobilier ( REIT ) ont fortement bondi mercredi après le rapport encourageant sur l’inflation américaine. Le très surveillé Vanguard Real Estate ETF (VNQ) a bondi de 1,32 % et a atteint son plus haut niveau depuis le 9 avril. Il a bondi de plus de 22 % par rapport à son point le plus bas de 2023.

Les REIT se portent bien en raison de la probabilité croissante que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d’intérêt au troisième trimestre. Les baisses de taux atténueront probablement les pressions auxquelles sont confrontées de nombreuses REIT à l’approche du mur de l’échéance.

Dans une note récente, les analystes de Morningstar ont mis en évidence certains des meilleurs REIT à acheter cette année. Certains des principaux noms du rapport étaient Boston Properties ( NYSE: BXP ), que j’ai loué dans ce rapport, et Kilroy Realty ( NYSE: KRC ).

Le cours de l’action Kilroy Realty s’est bien comporté au cours des 12 derniers mois. Après avoir atteint un plancher à 24,30 $ en mai de l’année dernière, il a bondi de plus de 45 % pour s’échanger à 35,60 $. Toutefois, il a chuté de 15 % par rapport à son plus haut niveau de cette année.

Les analystes de Morningstar estiment que la juste valeur du titre s’élève à 59 $, soit environ 66 % par rapport au niveau actuel. Ils constatent que la direction a bien positionné son activité, l’âge moyen de ses immeubles de bureaux étant de 11 ans.

En outre, l’analyste note que la demande de bureaux physiques persistera même si de plus en plus d’entreprises adoptent le travail à distance et hybride. Le rapport ajoute:

« Nous voyons de plus en plus d’entreprises exiger le retour au bureau de leurs salariés. À long terme, nous pensons que le travail à distance et les solutions de travail à distance hybrides seront de plus en plus acceptés, mais les bureaux continueront d’être la pièce maîtresse du lieu de travail.

Pendant ce temps, les analystes de Morningstar estiment que Boston Properties a un potentiel de hausse plus important et qu’il atteindra 91 $, soit environ 40 % au-dessus du prix actuel. Le cas de BXP est que le marché des bureaux peut se redresser au cours des prochaines années, les entreprises demandant à leur personnel de reprendre ses fonctions.

De plus, Boston Properties a un taux d’occupation élevé et son positionnement sur le segment du marché des sciences de la vie. Le rapport disait :

“La direction a également exposé ses politiques en matière de recyclage du capital afin d’assurer un rafraîchissement continu du portefeuille et une création de valeur tout en maintenant un bilan solide et en ayant un accès adéquat au capital pour tirer parti des situations opportunistes.”

Les autres FPI qui, selon Morningstar, présentent un potentiel de hausse substantiel sont Park Hotels & Resorts (PK), Macerich (MAC), Ventas (VTR) et Healthpeak Properties.