Analyse du cours de l’action Nikola : est-il temps d’acheter ou de vendre à découvert NKLA ?

Le cours de l’action Nikola (NASDAQ : NKLA) a chuté à un niveau record alors même que la société continue de progresser. Il a plongé de plus de 42 % cette année, conformément aux performances d’autres sociétés similaires comme Tesla, Nio, Lucid Group et Rivian.

Nikola a fait des progrès

Le cours de l’action de Nikola s’est effondré alors que les inquiétudes concernant ses pertes importantes, sa demande et son bilan persistaient. Sa perte nette au dernier trimestre s’est élevée à plus de 147 millions de dollars, après avoir perdu plus de 169 millions de dollars au même trimestre en 2023. La perte annuelle de l’entreprise s’est élevée à plus de 966 millions de dollars en 2023, contre 784 millions de dollars un an plus tôt.

Nikola a fait beaucoup de progrès ces derniers mois. Elle a terminé la réparation des véhicules électriques à batterie (BEV) rappelés et a commencé à expédier HYLA, ses camions électriques. Elle a produit 43 camions au premier trimestre et en a expédié 40.

Les analystes estiment que ses revenus continueront à bien se porter dans les années à venir. L’ estimation moyenne est que les revenus de Nikola dépasseront 121,5 millions de dollars cette année, suivis de 421 millions de dollars un an plus tard. Il s’agit d’une forte croissance pour une entreprise en faillite depuis des années.

Néanmoins, le défi pour Nikola est que son bilan est toujours tendu puisqu’il a terminé le dernier trimestre avec 349 millions de dollars de liquidités, en baisse par rapport aux 466 millions de dollars dont il disposait au quatrième trimestre de l’année dernière. Ces fonds ne suffisent donc pas, ce qui signifie que la société pourrait émettre une autre dette convertible ou vendre davantage d’actions pour renforcer son bilan.

Graphique du cours de l’action Nikola

Nikola fait face à d’énormes défis

Nikola a également plus de défis. Plus important encore, ses camions sont nettement plus chers que les camions diesel, ce qui les rend peu rentables pour la plupart des flottes. Le coût de la maintenance et du carburant hydrogène est également très élevé.

Pire encore, il n’y a pas assez de stations de ravitaillement en hydrogène, ce qui explique pourquoi Nikola a lancé plusieurs stations modulaires aux États-Unis et en Ontario. Construire ces stations coûte très cher, surtout pour une entreprise qui est sur le point de manquer d’argent.

Pire encore, l’hydrogène coûte plus cher que le diesel et les autres carburants. Dans un récent rapport, le ministère de l’Énergie a noté que les prix moyens de l’essence et du diesel aux États-Unis étaient d’environ 3,65 et 3,62 dollars. En revanche, le prix moyen de l’hydrogène s’élève à 32 $/GGE, ce qui le rend très peu rentable.

Nikola est donc confronté à une montagne de défis, ce qui explique pourquoi il lui faudra lever des liquidités supplémentaires d’ici la fin de l’année. Elle doit augmenter sa production, augmenter ses infrastructures de ravitaillement et espérer que l’hydrogène deviendra plus abordable. Cependant, il reste risqué d’investir dans l’entreprise car elle semble être un bon candidat pour être un short squeeze. Il s’agit d’une marque bien connue qui présente un intérêt élevé à court terme, ce qui signifie qu’elle pourrait être poussée à la hausse de manière spectaculaire, comme nous l’avons vu avec GameStop.