La Chine va recapitaliser ses principales banques alors que les profits chutent et que les créances douteuses augmentent

Dans une mesure importante pour répondre aux pressions financières croissantes, la Chine a annoncé son intention de recapitaliser ses plus grandes banques commerciales pour la première fois depuis plus d’une décennie.

L’initiative vise à soutenir un secteur bancaire aux prises avec des marges historiquement basses, des bénéfices en baisse et des créances douteuses en augmentation.

Lors d’une rare conférence de presse mardi, les régulateurs financiers chinois ont présenté une série de mesures visant à soutenir les six principales banques commerciales du pays, notamment en augmentant leur capital de base de niveau 1.

Il s’agit de la première injection de capital dans ces banques depuis qu’elles sont devenues des sociétés publiques, et de la première recapitalisation par les autorités depuis la crise financière de 2008.

Renforcement des fonds propres de base pour six grandes banques

Li Yunze, ministre de l’Administration nationale de régulation financière, a annoncé les plans de recapitalisation, déclarant que le capital sera injecté dans différentes banques à différents moments, bien que d’autres détails n’aient pas été fournis.

L’objectif, selon Li, est d’améliorer les capacités de gestion du capital et de renforcer les opérations des banques afin qu’elles puissent mieux soutenir l’économie réelle de la Chine.

« Le processus de recapitalisation impliquera une combinaison de canaux de levée de capitaux internes et externes », a déclaré Li.

Cette mesure s’inscrit dans le cadre d’une stratégie plus large visant à garantir la stabilité du secteur bancaire chinois, qui joue un rôle essentiel dans la gestion des risques économiques et la stimulation de la croissance.

Parmi les six banques ciblées par une recapitalisation figurent l’Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), l’Agricultural Bank of China Ltd., la China Construction Bank Corp., la Bank of Communications Co., la Bank of China Ltd. et la Postal Savings Bank of China Co.

Ces prêteurs commerciaux appartenant à l’État s’appuient traditionnellement sur les bénéfices non distribués pour renforcer leur base de capital, mais la baisse des marges et la réduction des frais exercent une pression croissante sur leurs bilans.

La baisse des marges et de la rentabilité incite à agir

Cette recapitalisation intervient à un moment où la rentabilité du secteur bancaire commercial chinois est soumise à de fortes pressions.

Les bénéfices combinés des prêteurs commerciaux du pays n’ont augmenté que de 0,4 % au premier semestre 2023, marquant la croissance la plus lente depuis 2020.

Cette croissance lente a été exacerbée par la baisse des marges nettes d’intérêt, qui ont chuté à un niveau historiquement bas de 1,54 % à la fin juin, bien en dessous du seuil de 1,8 % considéré comme nécessaire pour maintenir une rentabilité durable.

Le ratio d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1 des six principales banques, une mesure essentielle de la stabilité financière, s’élevait en moyenne à 11,77 % à la fin du mois de juin.

Bien que ce chiffre reste supérieur au minimum de 8,5 % requis pour les banques d’importance systémique chinoise, il a légèrement baissé, suscitant des inquiétudes quant au fait que de nouvelles baisses pourraient mettre en danger la stabilité du système financier dans son ensemble.

Les commentaires de Li Yunze ont fait écho à ces inquiétudes, notant que sans capital supplémentaire, les banques pourraient avoir du mal à continuer à offrir le même niveau de soutien à l’économie chinoise.

Le plan de recapitalisation vise à atténuer ces risques en garantissant que les banques disposent de capitaux suffisants pour absorber les pertes et soutenir les activités de prêt.

De vastes mesures économiques pour soutenir la reprise

L’annonce de la recapitalisation fait partie d’un plan de relance plus large dévoilé par les autorités chinoises visant à stabiliser le marché immobilier et à stimuler la croissance économique.

Parmi les mesures clés figure une réduction généralisée des taux hypothécaires existants, une mesure qui devrait réduire les dépenses d’intérêt annuelles d’environ 150 milliards de yuans (21 milliards de dollars).

Toutefois, la baisse des taux hypothécaires ajoute également de la pression sur les banques en réduisant leurs revenus provenant des prêts.

Pour contrebalancer l’impact de la baisse des taux hypothécaires, les régulateurs ont également annoncé une réduction du montant des réserves que les banques sont tenues de détenir, ainsi qu’une baisse du taux directeur.

Ces ajustements devraient libérer des capitaux supplémentaires pour les prêts, contribuant ainsi à compenser une partie des pertes de revenus dues à la baisse des taux hypothécaires.

Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a répondu aux inquiétudes concernant l’effet des ajustements des taux d’intérêt sur la rentabilité des banques, déclarant que les changements auraient un impact neutre.

La libération de financements supplémentaires et l’alignement des taux de dépôt compenseront l’effet de la baisse des taux de prêt, évitant ainsi des dommages significatifs aux bénéfices et aux marges des banques.

Les banques cherchent à se redresser malgré des conditions difficiles

Malgré les défis, certaines des principales banques chinoises ont constaté une réaction positive sur le marché boursier suite à l’annonce de la recapitalisation.

Les actions d’ICBC, la plus grande banque commerciale chinoise, ont augmenté de 5,2% à Hong Kong, tandis que Bank of China a vu son action grimper de 4,2%.

Les analystes suggèrent que la recapitalisation signale une intention claire des régulateurs chinois de stabiliser le secteur bancaire et d’envoyer un message positif au marché.

« Ce plan de recapitalisation montre que les régulateurs prennent des mesures décisives pour répondre aux pressions auxquelles sont confrontées les banques et garantir qu’elles restent une force fiable au service de l’économie réelle », a déclaré Liao Zhiming, analyste chez Huayuan Securities Co.

Toutefois, des défis demeurent. Outre la baisse des marges, les banques chinoises doivent faire face à un volume croissant de prêts non performants, notamment dans le secteur immobilier en difficulté.

La santé financière de nombreux promoteurs s’est détériorée ces dernières années, entraînant une augmentation des créances douteuses.

Cette situation a contraint les banques à constituer des provisions croissantes pour pertes sur prêts, réduisant encore davantage leurs bénéfices.

Le processus de recapitalisation pourrait prendre plusieurs années

Alors que les banques commerciales chinoises se préparent à un processus de recapitalisation qui pourrait s’étaler sur plusieurs années, le secteur reste soumis à une pression considérable.

La combinaison d’une rentabilité en baisse, d’une augmentation des créances douteuses et d’une incertitude économique devrait maintenir les banques chinoises sur une voie prudente alors qu’elles naviguent dans un paysage financier de plus en plus difficile.

Dans le même temps, le plan de recapitalisation souligne le rôle central que jouent les banques commerciales publiques chinoises dans l’économie du pays.

En injectant de nouveaux capitaux dans ces institutions, les régulateurs signalent leur engagement à maintenir la stabilité du système financier, même si les risques économiques plus larges continuent de s’accroître.