L’action Zoom Video est en difficulté, mais un rebond de 130% est possible

Le cours de l’action Zoom Video a rebondi au cours des derniers mois, les investisseurs continuant de la considérer comme une entreprise sous-évaluée. Après avoir chuté à 55,12 $ en août, l’action a bondi de plus de 47 % à 81,20 $, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 24 milliards de dollars. Les actions ZM seront au centre de l’attention la semaine prochaine lorsque la société publiera ses résultats trimestriels.

Un ange déchu confronté à des vents contraires importants

Zoom Video est devenu l’un des plus grands anges déchus du monde des affaires américain. Après avoir connu une belle période de pandémie, l’action a chuté de plus de 86 %, effaçant des milliards de dollars de valeur.

Cette faiblesse est due à trois raisons principales. Tout d’abord, les gens ne travaillent plus à domicile comme ils le faisaient pendant la pandémie, et de nombreuses écoles qui ont adopté la technologie sont passées à des engagements en personne.

Deuxièmement, l’entreprise a dû faire face à une concurrence importante, notamment de la part de Google, propriétaire de Meet. Meet est devenue une plateforme très populaire car elle est gratuite pour les réunions de 60 minutes avec 100 participants. Zoom a un tarif similaire mais les réunions ne durent que 40 minutes.

La version premium de Google Meet est proposée à partir de 6 $, contre 13 $ pour Zoom. Plus important encore, ce package fait partie d’autres solutions de Google, notamment 2 To de stockage par utilisateur, une messagerie électronique personnalisée et l’application Gemini.

Les autres principales alternatives à Zoom Video sont Microsoft Teams, Cisco Webex, Slack, BlueJeans et RingCentral Video. Cela signifie que le secteur de la vidéo est devenu une marchandise.

Troisièmement, Zoom Video manque de moyens pour développer son activité. Idéalement, dans le secteur des logiciels en tant que service (SaaS), les entreprises se développent en ajoutant plus d’utilisateurs et en leur vendant davantage de produits. Par exemple, Salesforce a commencé son activité en tant que simple service CRM. Aujourd’hui, elle vend d’autres solutions comme Business Intelligence et AgentForce.

Pour Zoom, il est difficile de créer davantage d’opportunités de vente incitative, car ses utilisateurs ne s’intéressent qu’aux appels vidéo. Il n’est pas certain que ses produits supplémentaires, comme Docs et les réservations d’espaces de travail, connaissent un succès croissant.

Lire la suite: Action Zoom (ZM): la chouchoute de la pandémie fait face à un avenir sombre

Résultats de Zoom Video en avance

Le prochain catalyseur important pour le cours de l’action Zoom Video sera ses résultats, qui sont prévus lundi prochain.

Les analystes s’attendent à ce que les chiffres montrent que la croissance du chiffre d’affaires a stagné au troisième trimestre. Plus précisément, le chiffre d’affaires devrait atteindre 1,16 milliard de dollars, soit une augmentation de 2,4 % par rapport à la même période de l’année dernière.

Le chiffre d’affaires de Zoom Video pour le quatrième trimestre devrait s’élever à 1,17 milliard de dollars, soit une augmentation de 2,2 %. Pour l’ensemble de l’année, son chiffre d’affaires devrait s’élever à 4,65 milliards de dollars, suivi de 4,79 milliards de dollars l’année prochaine. Il est probable que ces résultats soient meilleurs que prévu, comme l’entreprise l’a fait au cours des derniers trimestres.

Pour une entreprise dans la situation de Zoom, l’accent devrait être mis sur la réalisation de bénéfices solides, ce qui contribuerait à justifier une valorisation premium. Certains signes montrent qu’elle réalise davantage de bénéfices, son bénéfice net étant passé de 103 millions de dollars en 2022 à 637 millions de dollars en 2023.

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d’affaires de Zoom Video a atteint 1,16 milliard de dollars au deuxième trimestre, tandis que le chiffre d’affaires de l’entreprise a atteint 682 millions de dollars. Son bénéfice net a atteint 219 millions de dollars, un chiffre qui pourrait continuer à croître dans les mois à venir.

L’avantage de Zoom Video est que son action n’est pas si chère que ça puisqu’elle se négocie à un ratio cours/bénéfice de 14, inférieur à la moyenne du S&P 500 de 21. Le multiple de valorisation est également inférieur à la médiane du secteur de 24. Il est également bien inférieur à la moyenne quinquennale de 80.

Les analystes ont une vision modérée de Zoom, avec un objectif moyen de 77,7 $, inférieur aux 81,20 $ actuels. L’analyste le plus optimiste est celui de Wedbush, qui a récemment rehaussé la note de l’action de neutre à surperformante.

Analyse du cours de l’action Zoom Video

Graphique ZM par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action ZM est resté dans une fourchette étroite au cours des derniers mois. Il est resté entre les niveaux de support et de résistance clés à 56,9 $ et 76,9 $ depuis 2023.

L’action a continué de se consolider sur les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines. De plus, elle est restée en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %, tandis que l’Average True Range (ATR) a continué de baisser.

Le cours de l’action Zoom Video a formé un modèle à triple creux à 56,9 $. Dans la plupart des périodes, il s’agit de l’un des modèles les plus haussiers. L’indice de force relative (RSI) a dépassé le niveau de surachat. De plus, l’indicateur MACD est passé au-dessus de la ligne zéro.

Par conséquent, même si l’action Zoom présente des fondamentaux faibles, on peut avancer un argument contraire. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera le point de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 184 $, soit environ 130 % au-dessus du niveau actuel.

D’un autre côté, une baisse en dessous du support clé à 75,9 $ indiquerait une nouvelle baisse, potentiellement jusqu’à 45 $.