Binance è sicuro? Quasi 1 miliardo di dollari di prelievi in 24 ore

Ecco qui. Altro giorno, altra importante società di criptovalute che deve gestire voci di corridoio di una presunta insolvenza.

Twitter è vivo più che mai nelle ultime 24 ore grazie a una frenetica preoccupazione per Binance. Ma è semplicemente panico paranoico per nulla o c’è qualcosa di veritiero? Vediamo.

Binance sotto inchiesta per riciclaggio di denaro

Il tutto è iniziato lunedì pomeriggio quando è circolato un rapporto secondo cui i pubblici ministeri statunitensi potrebbero incriminare Binance e i suoi massimi dirigenti per riciclaggio di denaro e violazioni delle sanzioni. Faceva riferimento a un’indagine iniziata nel 2018.

Ma questo non dovrebbe scatenare il panico sulla solvibilità. Anche se il CEO di Binance Changpeng Zhao (CZ) fosse arrestato e Binance bandito, i fondi dei clienti non dovrebbero essere a rischio. Quello, e questa indagine, sono di dominio pubblico da anni. Ma il mondo delle criptovalute è un mondo delicato in questo momento.

Quanti soldi sono stati prelevati da Binance?

La preoccupazione degli investitori si è vista immediatamente.

Guardando on-chain, è facile vedere quanti fondi sono usciti da Binance. Ci sono stati oltre 2 miliardi di dollari di deflussi netti di soli token ETH ed ERC-20, guardando i dati Nansen.

Questi sono numeri grossi, gente.

Ma allora? Come ho detto quando ho eseguito l’autopsia sull’incidente di FTX, questo non dovrebbe nemmeno essere argomento di discussione. Un exhange dovrebbe funzionare in modo relativamente semplice: i clienti dovrebbero depositare denaro, solo per poi lasciare quel denaro lì o convertirlo in criptovaluta. Gli asset dovrebbero rimanere lì finché il cliente li lascia.

Naturalmente, il nostro amico Sam Bankman-Fried aveva altre idee. Può dare la colpa a una “crisi di liquidità” quanto vuole, ma il nocciolo della questione è che un exchange non dovrebbe preoccuparsi di una corsa in banca perché, beh, non è una banca – è un exchange.

Quindi, se tutto è a posto su Binance, allora non ci dovrebbero essere problemi. Ogni singolo cliente sulla piattaforma potrebbe prelevare ogni singolo centesimo in questo momento e l’exchange dovrebbe andare avanti bene. Ma, beh, le cose non sono sempre così semplici nel mondo delle criptovalute.

La proof of reserve di Binance non rivela abbastanza

Non ci sono prove concrete che suggeriscano che Binance sia insolvente. Chiunque dica il contrario sta speculando.

Ma poi di nuovo, questo è il punto. C’è un motivo per cui le persone stanno speculando e ha perfettamente senso. Perché Binance si un po’ dando la zppa sui piedi da solo, tutto sommato.

Innanzitutto, c’è la “proof of reserve” istituita all’indomani del crollo di FTX. Metto quella frase tra virgolette perché ciò che Binance sta presentando in questo momento è totalmente ridondante. Ho trascorso alcune ore durante il fine settimana a scavare tra le loro rivelazioni e sono rimasto confuso e perplesso.

L'”audit” di Binance, come lo chiamano, è essenzialmente un modo contorto per dire “fidati di me, bro”. Senti, non ho motivo di credere che le cose non vadano bene, ma sto solo affermando che oggettivamente, questa verifica/proof of reserve non ha senso.

La “proof of reserve audited”, come le chiama Zhao, è tutt’altro che un audit formale. È difficile sapere da dove cominciare, ma che ne dici di iniziare da questo: questo audit non include nemmeno le passività.

“Le passività sono più difficili (da controllare). Non dobbiamo prestiti a nessuno. Puoi chiedere in giro”, ha detto Zhao su Twitter.

Sono abbastanza sicuro che gli audit formali non debbano essere conclusi “chiedendo in giro” per vedere se le aziende sono buone per questo. Ci sono una miriade di altre preoccupazioni sulla presentazione, ma non ci vuole un genio per rendersi conto che un audit senza presentare entrambi i lati del bilancio è una perdita di tempo.

Cosa sta accadendo con il token BNB?

Anche il token BNB è uno da tenere d’occhio. Questa è la moneta nativa della piattaforma Binance. Zhao è stato critico nei confronti del token nativo di FTX, FTT, che si è rivelato sostenere l’intero castello di carte (RIP). Ha detto tutte le cose giuste sul non prestare né accettare BNB come garanzia, il che è fantastico.

Ma il rovescio della medaglia è che BNB presenta un ulteriore livello di rischio qui. Anche se Binance non deve prestiti a nessuno, senza presentare le sue passività come parte della proof of reserve, non c’è modo di verificare che Binance non abbia passività nei confronti del proprio libro. È qui che BNB potrebbe entrare come garanzia e le cose potrebbero teoricamente diventare piuttosto complicate.

Zhao ha detto “non usare mai un token che hai creato come garanzia”. Ha ragione lui. Ma il costo del prestito su Binance è sovvenzionato se gli utenti presentano BNB come garanzia, quindi c’è una leva sul token qui indirettamente. Questo è un punto che mi piacerebbe indagare ulteriormente, ma le informazioni purtroppo non sono disponibili pubblicamente, quindi per ora tutto quello che posso fare è chiedere su internet.

Ora, tanto per essere chiari, questo è uno scenario ipotetico per il quale non ci sono prove che suggeriscano che stia accadendo veramente. Ma, fintanto che non viene presentato un audit adeguato con passività, non c’è nemmeno modo di verificare che nessuno di questi scenari inverosimili non si stia verificando. Questo è il motivo per cui stiamo assistendo a prelevi così grandi come indicato sopra.

Vale anche la pena notare quanto sia stata fulminea l’ascesa del token BNB, che ha dominato quasi tutte le principali criptovalute durante il boom. Con il modo in cui funzionano le dinamiche della domanda e la mancanza di trasparenza qui, è facile evocare scenari apocalittici nella propria testa – che sono proprio questo, scenari apocalittici, ma non possono essere ignorati considerando quanto Binance sia poo chiaro al momento.

Altri avvenimenti

C’è stato anche qualcos’altro di strano.

Twitter è diventato uno spazio sempre più combattivo per Binance. Sorprendentemente, Binance ha persino pubblicato uno screenshot di un registro di supporto con un cliente. Il cliente è apparso maleducato e aggressivo, ma un’azienda che pubblica una conversazione privata i un cliente con il proprio supporto è un’invasione della privacy e una mossa assolutamente bizzarra.

Questo tipo di comportamento non aiuta davvero nessuno. In questo momento, non ci sono vincitori da tutta questa debacle nell’ultimo mese. Un’altra cosa che sta ricevendo interesse sono i movimenti curiosi sulla catena e i problemi con i prelievi. In particolare, la sospensione dei prelievi USDC all’inizio di martedì.

Zhao aveva quanto segue da dire:

Poi ci sono stati i 2 miliardi di dollari di Bitcoin trasferiti on-chain due settimane fa, che secondo Zhao era un “importo specifico” richiesto dal revisore dei conti per dimostrare che Binance possedeva il wallet.

Ancora una volta, come ho ripetutamente affermato, non dovremmo fare affidamento sui tweet per placare le preoccupazioni. L’industria nel suo insieme – Binance inclusa – deve semplicemente diventare più trasparente.

Cosa dovrebbero fare gli investitori?

Come ho detto, qui non c’è nulla di nemmeno lontanamente concreto. Binance sembra ancora essere perfettamente a posto, e sarebbe un grande shock se dovesse accadere qualcosa.

Ma per gli investitori, data la mancanza di trasparenza e tutto il caos che accade nel mondo delle criptovalute, la semplice risposta è che ha senso prelevare da Binance in questo momento.

Non ci sono svantaggi nel farlo: ci vogliono solo 30 secondi. Perché non andare sul sicuro e aspettare che tutta la polvere si posi? I clienti non rinunciano letteralmente a nulla prelevando. E a questo punto, devono prima preoccuparsi dei propri interessi.

Zhao, da parte sua, ha affermato che sta lavorando con il fondatore di Ethereum, Buterin, per implementare un processo di proof of reserve più robusto. Ciò aiuterà e i clienti potranno quindi rivalutare. Ma per ora, il mio consiglio sarebbe di utilizzare gli exchange solo per il trading, piuttosto che per l’archiviazione di criptovaluta, perché sono troppo poco chiari e non ci sono abbastanza informazioni per gli investitori per essere sicuri.

Si spera che tutto questo finisca. Sono sicuro che lo farà. Ma quando i clienti sono costretti a fare affidamento sui tweet di un CEO per chiarire la preoccupazione, questa è una bandiera rossa. E perché correre il rischio quando bastano pochi clic per prelevare?