Il prezzo delle azioni Scottish Mortage (SMT) forma lentamente un modello rischioso

Il prezzo delle azioni Scottish Mortgage (LON: SMT) ha registrato un forte rally, rendendola una delle società con le migliori prestazioni a Londra. È salito a 900p, in aumento di quasi il 50% rispetto al suo punto più alto nel 2023.

I titoli tecnologici stanno andando bene

La performance azionaria di Scottish Mortgage è avvenuta mentre gli investitori hanno applaudito la performance delle società tecnologiche. Quest’anno l’indice di riferimento Nasdaq 100 è salito di circa il 70% rispetto al suo livello più basso. La maggior parte delle aziende tecnologiche come Microsoft, Alphabet, Nvidia e Amazon sono aumentate.

Scottish Mortgage è un grande investitore in società quotate in borsa e private. Secondo il suo sito web, possiede alcune delle aziende leader nel mondo come Nvidia, ASML, Amazon, MercadoLibre e PDD Holdings. Le sue società pubbliche hanno una capitalizzazione di mercato combinata di oltre 10,3 miliardi di sterline.

Ha anche grandi partecipazioni in molte società private. Le partecipazioni più importanti sono aziende come Stripe, ByteDance, Databricks, Epic Games, Thumbtack, Stripe e SpaceX. I suoi investimenti privati hanno una capitalizzazione di mercato di oltre 3 miliardi di sterline.

In teoria, Scottish Mortgage ha caratteristiche migliori rispetto agli ETF popolari come Invesco QQQ e iShares Technology Fund (ITW) perché possiede sia società private che pubbliche. In questo caso, può acquistare nuove società come Stripe, trattenerle e incassare quando diventano pubbliche.

La sfida, tuttavia, è che molte di queste società sono altamente illiquide, il che significa che non possono vendere le proprie partecipazioni quando le condizioni peggiorano. Questo è quello che è successo qualche anno fa quando molte aziende pubbliche e private hanno chiuso i battenti.

L’altro rischio è che trovare la reale valutazione di un’azienda privata non sia facile. Lo abbiamo visto bene con aziende come Peloton e WeWork che sono crollate dopo essere diventate pubbliche.

Ciò spiega perché Scottish Mortgage viene solitamente scambiato con uno sconto rispetto al suo valore patrimoniale netto. In questo caso, si stima che il suo patrimonio totale abbia una valutazione di oltre 14 miliardi di sterline a fronte di una capitalizzazione di mercato di 12,3 miliardi di sterline.

Scottish Mortgage ha lavorato per ridurre questo sconto. Ad esempio, ha lanciato un riacquisto di azioni proprie da 1 miliardo di sterline, un importo sostanziale per un’azienda valutata 12,3 miliardi di sterline.

Analisi del prezzo delle azioni Scottish Mortgage

Grafico SMT di TradingView

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni SMT ha formato uno schema a croce d’oro nel dicembre dello scorso anno. Questo è un modello popolare che porta a maggiori guadagni a lungo termine. È rimasto al di sopra di queste medie durante tutto l’anno.

Le azioni di Scottish Mortgage sono balzate sopra il punto di ritracciamento di Fibonacci del 23,6%, il che è un segnale positivo. Ha anche formato un pattern testa e spalle inverso, che è un popolare segno rialzista.

Tuttavia, il titolo ha ora formato un pattern double-top a 900p. Nella maggior parte dei casi, questo è uno dei pattern ribassisti più popolari sul mercato.

Pertanto, esiste la probabilità che il titolo si ritiri presto. Tuttavia, con l’atteggiamento accomodante delle banche centrali, è probabile che le azioni continuino a salire. Se ciò accadesse, raggiungerà il punto di resistenza chiave a 1.000p, che coincide anche con il punto di ritracciamento del 50%. Questo prezzo è circa il 20% superiore al livello attuale.