Perché la Comcast sta scorporando i suoi canali via cavo?

Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) è al centro dell’attenzione oggi dopo aver annunciato l’intenzione di separare i canali della sua rete via cavo nel contesto di un esodo di massa di clienti dal suo business televisivo.

Il conglomerato mediatico ha perso 365.000 abbonati alla televisione nell’ultimo trimestre di riferimento.

Comcast prevede che lo spin-off di diverse attività, tra cui Golf Channel e Rotten Tomatoes, creerà più valore per i suoi azionisti.

Attualmente la multinazionale viene quotata più o meno allo stesso prezzo a cui ha mosso i primi passi nel 2024.

Perché questo spin-off è una buona idea per Comcast

Tom Rogers definisce lo spin-off una “mossa molto buona” in quanto consentirà a società come CNBC e MSNBC di “ottenere le risorse di cui hanno bisogno per espandere i loro franchise”.

Rogers è un ex presidente della NBC Cable e attualmente ricopre la carica di presidente esecutivo di Oorbit Gaming.

Finora Comcast ha trattato canali come CNBC e MSNBC come canali via cavo, ma la separazione li aiuterà a “sfruttare l’opportunità del mondo dello streaming”, ha osservato in un’intervista mercoledì.

Rogers vede la decisione dell’azienda di scorporare i suoi canali via cavo non come un modo per liberarsi di asset problematici, ma come “un’opportunità per franchise mediatici davvero forti di ampliarsi”.

Si noti che Bravo, NBC e Peacock rimarranno a Comcast anche dopo la separazione, che dovrebbe durare circa un anno.

Comcast è abbastanza posizionata per lo spin-off

Tom Rogers ha fiducia nella capacità di Comcast di orchestrare uno spin-off sano, poiché non è gravata da debiti eccessivi come molti dei suoi rivali.

“Dato il suo sano bilancio, Comcast è in grado di far fronte a questa situazione in modo finanziariamente solido”, ha aggiunto.

Rogers si aspetta che sia un fatto positivo, poiché le risorse separate di notizie e intrattenimento non dovranno più competere per le risorse con aziende come NBC e Peacock e riceveranno il trattamento prioritario per crescere “ben oltre i limiti degli attuali pacchetti via cavo”.

Da notare che la notizia dello spin-off è arrivata solo poche settimane dopo che Comcast aveva comunicato risultati finanziari migliori del previsto per il terzo trimestre.

Vale la pena investire in azioni Comcast oggi?

Le azioni Comcast potrebbero essere più interessanti ora che l’azienda sta procedendo alla separazione dei canali della sua rete via cavo.

Gli analisti di Benchmark hanno attualmente un obiettivo di prezzo di 60 $ per questo titolo del settore media, che si traduce in un rialzo di circa il 40% da qui.

TD Cowen ha fiducia anche nelle prospettive finanziarie a lungo termine dell’azienda.

Nonostante gli ostacoli a breve termine, la società di investimento prevede che CMCSA aumenterà il suo flusso di cassa libero per azione a un tasso annualizzato composto del 14% nel lungo termine.

Gli analisti di TD Cowen hanno espresso un giudizio positivo sulle azioni Comcast nella loro recente nota di ricerca anche perché la società quotata al Nasdaq ha segnalato un aumento netto di 9.000 abbonati dati nel terzo trimestre fiscale.