Europäische Pharma-Aktien fallen am Mittwoch vor den Ankündigungen zum „Befreiungstag“: Was steht auf dem Spiel?

Europäische Gesundheitsaktien fallen am Mittwoch stark, da sich die Anleger auf mögliche Zölle auf die Pharmaindustrie vorbereiteten – ein Sektor, der von früheren Handelszöllen weitgehend verschont geblieben war.

US-Präsident Donald Trump, der die neue Welle von Zöllen als „Befreiungstag“ bezeichnet hat, wird im Laufe des Tages voraussichtlich neue Maßnahmen ankündigen, was Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen auf globale Arzneimittelhersteller aufwirft.

Trump sagte letzten Monat, er plane, „sehr bald“ Autozölle anzukündigen, und dann „werden wir irgendwann in nicht allzu ferner Zukunft Pharmazeutika ankündigen, weil wir Pharmazeutika brauchen.“

Der STOXX 600 Healthcare Index fiel im frühen Handel um 2,5 % und erreichte damit seinen niedrigsten Stand seit Dezember.

Auch der breitere europäische Markt geriet unter Druck, wobei der Leitindex STOXX 600 um 0,9 % nachgab.

„Das könnte eine Reaktion auf die heute erwarteten Zollankündigungen der US-Regierung sein, die sich diesmal auf den Pharmasektor konzentrieren könnten“, sagte ein Analyst.

Susannah Streeter, Leiterin der Abteilung Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown, sagte, die Verluste spiegelten die wachsende Angst vor den Zöllen wider.

„Es ist nicht überraschend, dass Pharmaaktien von dieser Nervosität erfasst wurden“, sagte Streeter und fügte hinzu, dass die Anleger „auf Nadeln sitzen“, während die Zeit bis zu der erwarteten größten Welle von Zöllen auf US-Handelspartner abläuft.

Präsident Trump hat ihn „Befreiungstag“ genannt, aber es ist eher ein „Verstrickungstag“, an dem weitere Länder in ein Netz neuer Zölle verstrickt werden sollen.

Große Pharma-Aktien fallen aufgrund von Befürchtungen über Trump-Zölle

Die Aktien großer europäischer Pharmaunternehmen wurden durch die zunehmende Angst vor Zöllen schwer getroffen.

Bayers Aktienkurs fiel um 4,7 %, während Sanofi um 3,3 % nachgab. Die Schweizer Pharmaunternehmen Lonza und Novo Nordisk verloren beide rund 2,7 %.

Andere große Pharmaunternehmen, darunter Novartis, Roche und Merck, verzeichneten Rückgänge zwischen 1,6 % und 2,7 %.

Die in Großbritannien ansässigen Unternehmen AstraZeneca, Bavarian Nordic, GSK und UCB verzeichneten Verluste zwischen 2,5 % und 3,7 %.

Analysten warnten, dass Pharmaunternehmen mit erheblichen Kostensteigerungen rechnen müssten, falls Trump die Zölle auf den Sektor durchsetzt.

Viele Arzneimittelhersteller produzieren wichtige Inhaltsstoffe und Komponenten in ausländischen Märkten, bevor sie die Endprodukte in den USA zusammenbauen.

Die Industrie setzt sich für eine schrittweise Einführung der Zölle ein

Bis jetzt waren Pharmazeutika weitgehend von Trumps aggressiven Handelsmaßnahmen ausgenommen.

Berichte deuten jedoch darauf hin, dass das Weiße Haus im Rahmen seiner umfassenderen Bemühungen zur Reduzierung des US-Handelsdefizits Zölle auf Arzneimittelimporte erheben will.

Branchenvertreter drängen die US-Regierung nun, etwaige Zölle schrittweise einzuführen, um den Unternehmen Zeit zu geben, die Produktion näher an ihren größten Markt zu verlagern.

Reuters berichtete am Dienstag, dass Pharmalobbyisten mit Regierungsbeamten über eine Verzögerung der Abgaben verhandelten.

Auch wenn eine offizielle Ankündigung möglicherweise nicht sofort erfolgt, sagten mit den Gesprächen vertraute Quellen, dass die Zölle wahrscheinlich unvermeidlich seien.

Die Unsicherheit belastet den Sektor bereits, wobei Unternehmen warnen, dass Investitionspläne und Produkteinführungen verzögert werden könnten.

„Wenn man Zölle einführt, erzeugt das Unsicherheit, und bei Unsicherheit hält man inne“, sagte Ester Baiget, CEO des dänischen Biotech-Unternehmens Novonesis, am Dienstag gegenüber CNBC.

„Man stoppt Innovationen, man stoppt Markteinführungen, man stoppt Investitionen.“

Angesichts der angespannten globalen Märkte werden die Anleger Trumps nächsten Schritt und seine möglichen Auswirkungen auf die Pharmaindustrie genau beobachten.

Wie sich Zölle auf die Fettleibigkeits- und Diabetesbehandlung von Novo Nordisk auswirken könnten

Dänemark zählt zu den führenden Pharma- und Biotech-Zentren Europas und beherbergt große Unternehmen wie Novo Nordisk, den Hersteller von Wegovy, und Bavarian Nordic, einen Impfstoffproduzenten – beide mit erheblichem Engagement auf dem US-Markt.

Helge Lund, der Vorsitzende von Novo Nordisk, sagte letzte Woche gegenüber CNBC, das Unternehmen spekuliere nicht im Vorfeld von Trumps Zollerhöhungsankündigung, sondern betonte stattdessen die Bedeutung der Anpassungsfähigkeit.

„Es macht wenig Sinn, zu viel zu spekulieren“, sagte Lund auf der Hauptversammlung des dänischen Pharmakonzerns. „Wir konzentrieren uns voll und ganz auf das, was wir beeinflussen können.“

Es bleibt jedoch ungewiss, wie potenzielle Zölle die US-Verkäufe von Novos weit verbreiteten Medikamenten gegen Fettleibigkeit und Diabetes beeinflussen könnten, und welche möglichen Folgen dies für den amerikanischen Konkurrenten Eli Lilly, der Zepbound herstellt, hätte.

Lund wollte sich nicht dazu äußern, wie hoch der Anteil der Verkäufe von Medikamenten zur Gewichtsreduzierung ist, die in den US-Werken des Unternehmens hergestellt werden, sondern betonte stattdessen die „sehr bedeutende“ Produktionspräsenz von Novo Nordisk in den USA.