Le cours de l’action Fastly est en baisse de 96 % par rapport à son ATH : toujours surévalué

Le cours de l’action Fastly (NASDAQ: FSLY) est devenu un ange déchu après avoir atteint un niveau historiquement bas. Il s’échangeait à 5,67 $ lundi, une forte baisse par rapport à son sommet de 2020 de 136 $. Cette baisse signifie que les personnes qui ont alloué 10 000 $ à son point culminant en 2020 ont reçu 73 actions qui sont désormais valorisées à seulement 467 $.

Fastly est une entreprise importante

Malgré son effondrement, Fastly reste l’une des entreprises les plus importantes au monde. Même si la plupart des gens n’en ont jamais entendu parler, ils ont utilisé ses services indirectement.

Par exemple, vous avez utilisé son service si vous avez utilisé des plateformes comme Spotify, New York Times, Pinterest, Reddit et Ticketmaster. Ces entreprises utilisent son réseau de diffusion de contenu (CDN) pour garantir que leurs sites Web sont sûrs et disponibles dans le monde entier de manière transparente.

Fastly propose également d’autres solutions aux entreprises, notamment en matière de sécurité, de calcul et d’observatoire. Son importance s’est manifestée le 8 juin 2021, lorsqu’elle a subi une panne mondiale qui a rendu impossible l’utilisation de services populaires.

Cependant, Fastly évolue dans un secteur hautement concurrentiel, désormais dominé par une entreprise comme Cloudflare, dont la capitalisation boursière dépasse les 25 milliards de dollars. Elle est également en concurrence avec des entreprises comme Akamai Technologies, Amazon CloudFront et même Microsoft.

Cette concurrence a contribué aux difficultés actuelles de l’entreprise, dont la croissance a stagné au cours des dernières années.

Des résultats rapides et récents

Le dernier catalyseur du cours de l’action Fastly a été ses résultats financiers récents. Les résultats ont montré que son chiffre d’affaires total n’a augmenté que de 8 % au deuxième trimestre, pour atteindre 132 millions de dollars.

Cette croissance est principalement due aux services réseau de Fastly, dont les revenus ont augmenté de 6% à 104 millions de dollars, et à ses revenus de sécurité, dont l’activité a atteint 25 millions de dollars.

Certains signes indiquent que la demande pour ses solutions ne croît pas, puisque la société n’a ajouté que 24 clients au deuxième trimestre, pour atteindre 601. Le taux de rétention net est passé de 114 % à 110 %.

Plus important encore, Fastly perd encore beaucoup d’argent, sa perte nette ayant grimpé à plus de 43,7 millions de dollars au cours du deuxième trimestre. L’entreprise avait perdu 10,7 millions de dollars au cours du même trimestre en 2023.

Fastly s’attend à ce que ses activités continuent de ralentir. Son chiffre d’affaires devrait se situer entre 130 et 134 millions de dollars, tandis que la perte d’exploitation sera d’environ 12 millions de dollars. Pour l’année, les revenus de Fastly se situeront entre 530 et 540 millions de dollars. Dans la partie supérieure de ses prévisions, les revenus de Fastly seront en hausse de 36 millions de dollars par rapport à l’année précédente.

Ces chiffres signifient que l’entreprise ne connaît plus la forte croissance qu’elle avait connue il y a quelques années. Par exemple, son chiffre d’affaires a augmenté de plus de 64 millions de dollars entre 2020 et 2021.

Fastly est toujours surévalué

La forte baisse du cours de l’action Fastly signifie que sa valorisation a chuté à plus de 785 millions de dollars, une forte baisse pour une entreprise qui était valorisée à plus de 15 milliards de dollars il y a quelques années.

Dans la plupart des cas, une entreprise qui chute ainsi devient fortement sous-évaluée. Cependant, un examen plus approfondi de Fastly montre qu’elle est assez surévaluée.

Pour une entreprise SaaS comme Fastly, la meilleure approche consiste à se baser sur la règle des 40, qui compare sa croissance à ses marges. Les résultats les plus récents ont montré que sa croissance du chiffre d’affaires était d’environ 8 % tandis que sa marge nette était de moins 31 %.

Le total est de 23, ce qui signifie que l’entreprise est surévaluée puisque la direction privilégie la croissance plutôt que les profits. La situation la plus idéale est celle où une entreprise a une règle de 40 et plus.

Il convient également de noter que Fastly présente des indicateurs nettement inférieurs à ceux des autres entreprises du secteur. Cloudflare, son concurrent le plus proche, affiche un bénéfice brut de 77 %, tandis que Fastly en affiche 54 %. De même, Akamai Technologies affiche une marge brute de près de 60 %.

Pendant ce temps, Fastly et d’autres sociétés CDN doivent rivaliser en termes de prix, une décision qui pourrait les empêcher d’augmenter leurs marges à court terme.

Les analystes ont des avis mitigés sur le cours de l’action Fastly. Dans une note récente, un analyste de Piper Sandler a abaissé la note de l’action de surpondérée à neutre, un mois seulement après avoir relevé sa note.

Analyse du cours de l’action Fastly

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action FSLY a connu une tendance baissière constante au cours des derniers mois. Il est récemment passé sous le niveau de support clé de 7,23 $, son point le plus bas en 2023. Le passage sous ce niveau a confirmé que les baissiers avaient le contrôle.

L’action est passée sous les moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines alors que la plupart des oscillateurs pointaient vers le bas. Par conséquent, l’action va probablement continuer à baisser alors que les vendeurs ciblent le point de résistance clé à 4,5 $. D’un autre côté, l’action pourrait connaître une hausse supplémentaire en cas de short squeeze car elle a un intérêt short de 11 %.