Le cours de l’action Haleon est-il en difficulté avant la publication des résultats ?

Le cours de l’action Haleon (HLN) a reculé ces dernières semaines, effaçant une partie des gains réalisés plus tôt cette année. Son action londonienne a chuté à 375 pence, son plus bas niveau depuis le 29 août, tandis que son ADR américain est tombé à 9,90 dollars, en baisse de 7 % par rapport à son plus haut niveau de l’année.

Haleon est une entreprise de grande consommation de premier plan

Haleon est l’une des plus grandes entreprises du secteur des biens de grande consommation. Elle est issue de GlaxoSmithKline, qui l’a transformée en société indépendante en 2022.

Depuis, d’autres entreprises ont fait de même. Johnson & Johnson a créé Kenvue, tandis que 3M a créé Solventum, qui se concentre sur le traitement des plaies, les soins bucco-dentaires et la filtration biopharmaceutique.

D’autres entreprises similaires, comme Novartis et Bayer, ont récemment envisagé de telles mesures, qui les aideront à rationaliser leurs opérations.

Haleon est un acteur majeur du secteur des biens de grande consommation, où il vend certaines des plus grandes marques dans des domaines tels que la santé bucco-dentaire, les vitamines, les minéraux et les suppléments, les soins respiratoires, le soulagement de la douleur et la santé digestive.

Parmi les marques phares de son portefeuille, on trouve Sensodyne, Parodontax, Centrum, Theraflu, Panadol et Advil. Ce sont des marques très populaires qui sont vendues dans le monde entier.

Haleon et d’autres entreprises du secteur ont traversé une période difficile ces dernières années. Elles ont dû faire face à des défis logistiques, à un coût élevé des matières premières et à une faible consommation dans la plupart des pays en raison de l’inflation.

Dans le cas de Haleon, son chiffre d’affaires annuel s’est élevé à 13,5 milliards de dollars en 2020, puis a chuté à 12,9 milliards de dollars en 2021. Il a ensuite rebondi et atteint un sommet de 14,4 milliards de dollars l’année dernière.

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Haleon a des fondamentaux solides

Les analystes estiment que Haleon dispose de certains des meilleurs fondamentaux du secteur des biens de grande consommation. Par exemple, contrairement à Kimberly-Clark et Clorox, ses marques sont plus défendables car elles sont moins menacées par les marques de distributeur.

C’est remarquable car de plus en plus de personnes choisissent des marques privées lors de leurs achats, car elles sont de meilleure qualité et coûtent souvent beaucoup moins cher.

De plus, Kenvue se négocie à des niveaux de valorisation inférieurs à ceux des autres entreprises du secteur. Son ratio cours/bénéfice à l’horizon 2025 est de 20x, bien inférieur à celui d’autres marques populaires.

Par exemple, Church & Dwight, Beiersdorf, L’Oréal, Colgate-Palmolive et Estée Lauder ont un multiple de plus de 25. De même, d’autres marques comme Procter & Gamble et Clorox sont plus chères que Haleon, malgré ses marges plus élevées.

Haleon affiche une marge brute de 62,5 %, supérieure à celle de Kenvue (57,5 %), de Beiersdorf (58 %), de P&G (51 %), d’Unilever (42,9 %) et de Church & Dwight (45 %). Sa marge d’EBITDA de 23 % est également supérieure à celle des autres entreprises.

De plus, ses rendements totaux ont été relativement élevés depuis mai 2023. Il a enregistré un rendement de 16 %, soit le deuxième plus élevé après Colgate-Palmolive, qui a enregistré un rendement d’environ 30 %. Il a battu la plupart de ses pairs au cours de cette période.

Lire la suite: La reprise du cours de l’action Haleon (HLN) se heurte à un obstacle majeur

Résultats de Haleon en hausse

Le prochain catalyseur important pour le cours de l’action Haleon sera ses bénéfices, qui seront publiés vendredi.

Ses derniers résultats semestriels ont montré que la société avait enregistré une croissance organique de 3,5 %, dont la majeure partie s’est produite au deuxième trimestre.

La majeure partie de la croissance organique a été réalisée dans les secteurs de la santé bucco-dentaire, des VMS et de la santé digestive, dont le chiffre d’affaires organique a augmenté respectivement de 9,9 %, 9,2 % et 4,9 %. Cette croissance a été compensée par une baisse de 4,4 % et 2,3 % dans les segments du soulagement de la douleur et de la santé respiratoire. Les activités d’Haleon ont bien fonctionné grâce à une combinaison de volumes et de prix plus élevés.

Les analystes s’attendent à ce que les résultats de cette semaine montrent que le chiffre d’affaires d’Haleon a atteint 2,83 milliards de livres sterling au troisième trimestre. Ils s’attendent également à ce que son chiffre d’affaires annuel soit de 11,2 milliards de livres sterling, suivi de 11,52 milliards de livres sterling et de 12 milliards de livres sterling au cours des deux prochains exercices.

Son EBIT ajusté augmentera également progressivement de 2,5 milliards de livres sterling, 2,63 milliards de livres sterling et 2,804 milliards de livres sterling au cours des trois prochains exercices. Par conséquent, le cours de l’action Haleon se portera bien si la société publie de bons résultats financiers.

Les analystes estiment que le prix de l’action Haleon est fortement sous-évalué, avec une hausse de 15 %.

Analyse du cours de l’action Haleon

Graphique Haleon par TradingView

Le graphique journalier montre que le prix de l’action HLN a atteint un sommet psychologique à 400p plus tôt cette année.

Il est tombé en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours et se trouve à l’intérieur de l’indicateur de nuage Ichimoku.

L’indicateur MACD de Haleon a pointé vers le bas et est passé sous la ligne zéro. Les indicateurs Relative Strength Index (RSI) et Money Flow Index (MFI) ont continué de baisser.

Par conséquent, les perspectives à court terme pour l’action sont modérément baissières, le prochain point à surveiller étant à 350p. Un tel mouvement sera haussier car il est connu sous le nom de modèle de cassure et de nouveau test, qui est un modèle de continuation haussière.