Bitcoin o Marathon Digital: qual è la scelta migliore?

athon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), un attore di spicco nel settore del mining di Bitcoin, ha notevolmente sottoperformato Bitcoin dall’inizio del 2022. Nonostante il forte rally di Bitcoin che lo ha visto superare il suo precedente massimo storico raggiunto nel novembre 2021, Le azioni di Marathon Digital hanno faticato. Questa divergenza solleva importanti questioni sull’efficienza operativa e sulla direzione strategica dell’azienda.

Grafico MARA di TradingView

Nel primo trimestre del 2024, la società ha registrato un sostanziale aumento su base annua degli utili per azione (EPS) di 1,26 dollari, superando significativamente le aspettative degli analisti di 1,05 dollari. Anche le entrate hanno registrato un drammatico aumento anno su anno del 223%, raggiungendo i 165,2 milioni di dollari. Tuttavia, queste entrate sono state inferiori alle aspettative del mercato di 15,52 milioni di dollari.

Truffe contabili

Dietro questi numeri impressionanti si nasconde una storia più ricca di sfumature. Sebbene la società abbia registrato un utile operativo di 369,7 milioni di dollari, gran parte di questo è stato attribuito ad aggiustamenti contabili piuttosto che alla capacità operativa. Tenendo conto di questi fattori, il reddito operativo di Marathon Digital è effettivamente sceso in territorio negativo, sollevando preoccupazioni sulla sua redditività e sostenibilità.

Durante il primo trimestre, l’azienda ha ottenuto un aumento del 142% del suo tasso di hash energizzato, raggiungendo 27,8 exahash al secondo (EH/s) entro la fine del primo trimestre del 2024, e mira a raddoppiare questa cifra portandola a 50 EH/s entro la fine dell’anno . Nonostante i suoi risultati operativi, Marathon Digital ha faticato a mantenere la redditività. La dipendenza della società dal valore crescente di Bitcoin per incrementare i propri rendiconti finanziari, insieme alla sostanziale diluizione degli azionisti, solleva preoccupazioni sulla sua sostenibilità a lungo termine.

Inoltre, la dipendenza dell’azienda dalle commissioni di transazione come fonte primaria di entrate è diventata sempre più precaria. Con l’intensificarsi della concorrenza nel settore del mining di Bitcoin e la diminuzione dei premi, Marathon Digital si trova ad affrontare notevoli difficoltà nel mantenere la propria redditività. Nonostante gli sforzi per diversificare i propri flussi di entrate attraverso iniziative come Slipstream, che consente l’elaborazione diretta delle transazioni, i fondamentali dell’azienda rimangono traballanti.

Considerati questi fattori, le azioni di Marathon Digital sono rimaste indietro rispetto a Bitcoin dall’inizio del 2022. Gli investitori che cercano esposizione al mercato delle criptovalute stanno trovando più allettante investire direttamente in Bitcoin attraverso gli ETF spot appena disponibili rispetto a detenere azioni MARA, che hanno mostrato una maggiore volatilità e rendimenti inferiori. . Con queste considerazioni in mente, diventa fondamentale analizzare i grafici di Marathon Digital per comprendere meglio i futuri movimenti dei prezzi.

È probabile che le azioni restino indietro in un contesto di tendenza ribassista

Dopo essere scese vicino al livello di $ 3 entro la fine del 2022, le azioni di Marathon Digital hanno visto una forte ripresa che le ha viste raggiungere un massimo superiore a $ 30 all’inizio di quest’anno. Tuttavia, dopo aver raggiunto un massimo di $ 34,09, il titolo è entrato in una fase ribassista ed è caduto di oltre il 50% nei due mesi successivi, trovando un supporto vicino al 61,8% dai minimi di dicembre 2022 al massimo di febbraio 2024. Anche se da allora il titolo si è ripreso, è ancora sotto il controllo degli orsi e probabilmente sottoperformerebbe BTCUSD a breve termine.

Grafico MARA di TradingView

I trader che continuano ad avere un atteggiamento ribassista sul titolo possono venderlo short sopra i 20 dollari, mantenendo uno stop loss pochi centesimi sopra il recente massimo di 25,28 dollari. Se riprendesse a provvedere, potrebbe trovare supporto vicino a 14,18 dollari e, in caso contrario, potrebbe scendere fino ai minimi di ottobre sotto i 10 dollari, dove è possibile registrare i profitti.

Gli investitori e i trader che sono rialzisti sul titolo dovrebbero iniziare attualmente con una piccola posizione, che possono aumentare la loro posizione se il titolo inizia a essere scambiato sopra i $ 25,30. Dovranno mantenere uno stop loss a 14,15$, poiché scendere al di sotto di tale livello potrebbe comportare un movimento drastico. Se il titolo supera i 25,30 dollari, può salire fino al recente massimo di 34,09 dollari, dove è possibile registrare i profitti.