QYLD vs JEPQ: qual è il miglior ETF covered call del Nasdaq?

Gli ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) e Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) sono tra i fondi covered call più popolari di Wall Street.

QYLD, lanciato nel 2013, ha attirato oltre 8 miliardi di dollari, mentre JEPQ ha quasi 16 miliardi di dollari di asset in gestione.

Hanno fatto relativamente bene anche quest’anno, con JEPQ e QYLD in crescita rispettivamente del 14,3% e dell’11%. Tuttavia, hanno avuto performance inferiori agli indici Nasdaq 100.

L’ascesa degli ETF covered call

Gli ETF covered call hanno avuto successo negli ultimi tre anni, aiutati dalla crescente domanda di rendimento. Mentre i titoli di Stato statunitensi rendono oltre il 5%, il fondo QYLD rende circa l’11,2%, mentre JEPQ ha un rendimento annuo del 9,21%.

Oltre a JEPQ e QYLD, altri ETF covered call popolari sono JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), che ha oltre 35 miliardi di dollari in attività, e Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), che ha 2,8 miliardi di dollari.

Oltre ai maggiori dividendi, questi fondi sono diventati popolari per la loro promessa di ridurre il rischio di ribasso. Tuttavia, come abbiamo visto ad agosto, gli ETF covered call non hanno avuto una performance migliore di altri fondi passivi come quelli che seguono gli indici S&P 500 e Nasdaq 100.

ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ)

L’ETF JEPQ è un ETF che mira a generare forti dividendi e apprezzamento del valore azionario per i propri investitori.

È una versione modificata dell’indice Nasdaq 100. Secondo il suo sito web, JEPQ ha investito in 98 aziende, principalmente nel settore tecnologico.

I suoi maggiori costituenti sono aziende come Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon e Meta Platforms. Ha anche investito in aziende come Tesla e Netflix.

La differenza principale tra JEPQ e i popolari ETF Nasdaq 100 come QQQ e QQQM è che utilizzano opzioni per generare rendimenti.

Dopo aver investito in queste società, il gestore del fondo vende opzioni call di Equity Linked Notes (ELN) dell’indice di riferimento Nasdaq 100. Un’opzione call è un derivato che dà la possibilità di acquistare un asset a un certo prezzo.

Investendo nelle 98 società, il fondo spera di trarre vantaggio dal suo trend rialzista. Ciò è degno di nota poiché l’indice Nasdaq 100 è in una fase di rialzo da decenni, passando da meno di $ 50 al suo inizio a quasi $ 20.000 oggi.

La parte delle opzioni è utile perché consente al fondo di generare reddito. Lo fa ricevendo un premio quando implementa un’operazione di call option. Quindi distribuisce questi fondi ai suoi investitori.

Supponiamo che l’indice Nasdaq 100 fosse scambiato a $ 20.000 e tu abbia un’opzione call. In questo caso, se l’indice scende a $ 18.000, allora l’opzione diventa inutile poiché puoi acquistarla al prezzo più basso.

Il rischio di rialzo per questa operazione è se raggiunge il prezzo di esercizio e poi continua a salire. Quando ciò accade, si perde il rialzo.

Negli ultimi tre anni, il rendimento totale del JEPQ è stato del 35,7%, mentre il QQQ è aumentato del 28%. Tuttavia, quest’anno, ha reso il 14,3%, mentre il QQQ è aumentato del 16%.

L’ETF Nasdaq 100 Covered Call (QYLD)

Il Nasdaq 100 Covered Call ETF è un altro ETF simile per gli investitori in dividendi. Investe circa l’80% dei suoi fondi in società nel CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2 Index. Questo indice è composto da società come Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom e Amazon.

Il fondo vende quindi opzioni call sull’indice ogni mese. In questo caso, il prezzo di esercizio è solitamente più alto del prezzo attuale dell’indice e viene mantenuto fino a un giorno prima della data di scadenza, che spesso cade di giovedì.

Il fondo ha avuto buoni risultati sin dal suo lancio nel 204. Ha avuto otto anni di rendimenti positivi e solo 2 negativi. La sua migliore performance annuale è stata nel 2019, quando il fondo ha reso il 23%. D’altro canto, la sua peggiore performance annuale è stata nel 2022, quando è sceso del 19%, mentre l’indice Nasdaq 100 è sceso del 32%.

Di conseguenza, il rendimento totale del Nasdaq 100 nei dieci anni fino al 2023 è stato del 55%, rispetto al 22,8% del QYLD.

QYLD vs QYLD ETF: acquisto migliore?

Come ho scritto prima, e come ha scritto di recente il WSJ, questi ETF boomer candy tendono a sottoperformare gli indici di riferimento nel lungo termine. Pertanto, ha senso investire in fondi passivi come il Vanguard S&P 500 (VOO) e l’Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

QYLD ha un rendimento da dividendi dell’11% mentre JEPQ ha il 9,5%. Tuttavia, in base alle performance passate, come mostrato sopra, ci sono segnali che JEPQ sia un fondo migliore. Ad esempio, JEPQ ha reso il 36% nel 2023 mentre il fondo QQQ ha guadagnato il 54%. Nello stesso periodo, il fondo QYLD ha reso il 22%. Inoltre, JEPQ è molto più economico, con un rapporto di spesa dello 0,35% rispetto allo 0,61% di QYLD.