Analisi del prezzo delle azioni AMD: acquistare o vendere questa rivale di Nvidia?

Il prezzo delle azioni di Advanced Micro Devices (AMD) è rimasto in un mercato ribassista profondo quest’anno, mentre continuavano le preoccupazioni sul settore dell’intelligenza artificiale (IA). È sceso di oltre il 35% dal suo punto più alto di quest’anno, ottenendo una capitalizzazione di mercato di oltre 246 miliardi di $.

Permangono preoccupazioni sulla crescita dell’intelligenza artificiale

In teoria, il settore dell’intelligenza artificiale sta andando abbastanza bene. Di recente, ci sono segnalazioni secondo cui OpenAI, lo sviluppatore di ChatGPT, sta per raccogliere fondi per una valutazione di 150 miliardi di dollari. Di recente, abbiamo segnalato che la raccolta fondi dell’azienda da parte di Apple e Nvidia ammontava a 100 miliardi di dollari.

Anche Nvidia, il manifesto del settore dell’intelligenza artificiale, sta andando bene, come dimostrano i suoi risultati finanziari del secondo trimestre. I suoi ricavi sono balzati a oltre 30 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in aumento di oltre il 115% rispetto allo stesso periodo del 2023. I suoi risultati trimestrali sono stati superiori a quelli realizzati dall’azienda nel 2022.

Questa crescita è avvenuta mentre aziende e governi continuavano ad accumulare le proprie GPU mentre gli investimenti in AI aumentavano. Si stima che grandi aziende tecnologiche e governi spenderanno oltre 1 trilione di $ in investimenti in AI nei prossimi anni.

La sfida, tuttavia, è che ci sono segnali che gli investimenti in AI stanno sfuggendo di mano senza alcun beneficio immediato. In un recente documento di ricerca, gli analisti di Goldman Sachs hanno avvertito che i cambiamenti di trasformazione non avverranno rapidamente e che l’AI impiegherà più di un decennio per diventare mainstream.

Ma soprattutto, gli analisti hanno avvertito che per generare un ritorno adeguato su 1.000 miliardi di dollari, il settore dell’intelligenza artificiale dovrà risolvere problemi complessi.

AMD è vista come un’alternativa a Nvidia

AMD, gestita da Lisa Su, cugina del CEO di Nvidia, è spesso considerata l’alternativa a Nvidia, soprattutto ora che Intel non se la passa bene .

AMD, che è un grande player nel settore delle CPU, ha recentemente lanciato la serie Mi300, che è considerata una valida e più economica alternativa all’HP-100 di Nvidia. L’unica sfida è che Nvidia possiede il software CUDA che consente agli sviluppatori di convertire le GPU per attività di elaborazione di uso generale.

Gli analisti si aspettano che AMD alla fine recupererà e inizierà a guadagnare quote di mercato nei settori GPU e AI. I dati recenti mostrano che l’azienda ha raggiunto circa il 10% di quota nel settore, poiché ha generato 1 miliardo di $ di fatturato. AMD ha anche aumentato le sue previsioni a oltre 4,5 miliardi di $, nonostante le preoccupazioni sui tagli alla spesa di Microsoft continuino.

I ricavi dei data center di AMD potrebbero crescere, dato che sempre più aziende opteranno per le sue GPU, considerate più economiche.

Preoccupazioni per la crescita e la valutazione

AMD deve conquistare quote di mercato nel settore GPU per data center a causa della lenta crescita in corso nel settore PC, come ho notato nel mio articolo su HP . I risultati hanno rivelato che le vendite totali di AMD sono aumentate solo del 9%, superando i 5,8 miliardi di $.

AMD ha anche metriche più deboli di Nvidia, che potrebbero migliorare se l’azienda iniziasse ad aumentare la sua quota di mercato nel settore GPU. Ad esempio, mentre Nvidia ha margini lordi del 76%, quelli di AMD sono al 46%. Il margine di profitto netto di Nvidia è al 55%, mentre AMD ha un margine dell’8%.

Il fatturato complessivo di AMD derivante dai data center è aumentato del 115%, arrivando a 2,8 miliardi di dollari, grazie anche alle spedizioni record di GPU e alle vendite di CPU.

Gli altri segmenti dell’azienda, come gaming ed embedded, non stanno andando bene. I ricavi del gaming sono crollati del 59% a 648 milioni di $, mentre quelli embedded sono scesi del 41% a 861 milioni di $.

Si prevede che la crescita di AMD inizierà a riprendersi man mano che la crescita delle GPU continua. Gli analisti prevedono che i suoi ricavi per il terzo trimestre ammonteranno a 6,7 miliardi di dollari, un aumento del 15,70% rispetto a quanto realizzato nello stesso trimestre del 2023.

Per l’anno, si prevede che il fatturato di AMD aumenterà del 12,90% a 25,6 miliardi di $. Crescerà poi di oltre il 28% a oltre 32,9 miliardi di $.

Una preoccupazione fondamentale è che AMD sia notevolmente sopravvalutata, considerando che la sua crescita è relativamente lenta. AMD viene scambiata a un rapporto P/E forward di 45 e un multiplo trailing di 54, superiore alla mediana del settore di circa 23. I suoi multipli di valutazione sono anche superiori a quelli di Nvidia, un’azienda che sta andando molto meglio.

Analisi del prezzo delle azioni AMD

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni AMD ha raggiunto il picco a 226,90 dollari a marzo, per poi subire una brusca inversione di tendenza fino a un minimo di 122,26 dollari il 5 agosto.

Si è mosso tra il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% e del 50%. Inoltre, il titolo si sta consolidando alle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni, mentre l’indicatore MACD si è mosso sopra il punto neutro.

Pertanto, le prospettive del titolo sono neutrali con un bias rialzista. Se ciò accade, il titolo probabilmente rimbalzerà e raggiungerà un massimo di $ 187, il suo punto più alto a luglio. Lo scenario alternativo è quello in cui il titolo scende al supporto successivo a $ 122,26, il suo minimo swing ad agosto.