L’action Trump Media (DJT) est gravement surévaluée : est-il prudent de la vendre à découvert ?

Le cours de l’action Trump Media & Technology (NASDAQ : DJT) a récemment connu une forte reprise. Il a grimpé à 54,40 $, 142 % au-dessus de son point le plus bas d’avril. Cette hausse a poussé sa capitalisation boursière à plus de 7,45 milliards de dollars, poussant la valeur nette de Trump à plus de 8 milliards de dollars.

Trump Medis est fortement surévalué

Trump Media & Technology Group est l’une des sociétés les plus surévaluées de Wall Street. Sa capitalisation boursière est légèrement inférieure à celle de Reddit, une plateforme de médias sociaux populaire dans le monde avec plus de 71 millions d’utilisateurs.

X, anciennement connu sous le nom de Twitter, est estimé à environ 12,5 milliards de dollars par Fidelity, l’un de ses principaux investisseurs. X est l’un des médias sociaux les plus populaires au monde avec plus de 300 millions d’utilisateurs quotidiens.

En revanche, TruthSocial est un petit média social de niche qui n’a généré que 4,1 millions de dollars de revenus en 2023 et a perdu plus d’argent que cela. Reddit et X ont gagné des millions de dollars en continuant à recevoir des revenus publicitaires des grandes entreprises.

La récente hausse du cours de l’action DJT est intervenue après que la société a annoncé qu’elle lancerait une plateforme de streaming. Cette plateforme se concentrera sur les réseaux d’information, les chaînes religieuses et d’autres types de documentaires.

Je pense que l’application autonome TruthSocial et la nouvelle plateforme de streaming ne fonctionneront pas à long terme. La plateforme de médias sociaux manque d’annonceurs grand public qui ne veulent pas être associés à une application considérée comme politique.

Cela explique pourquoi la plupart des grandes entreprises comme Apple, P&G et Unilever ont évité de faire de la publicité sur Rumble, une alternative à YouTube. La plupart des entreprises ont également mis fin à leurs relations avec Fox News, une chaîne de télévision de droite.

Fox News prospère dans cet environnement en raison de son énorme audience et des revenus qu’elle reçoit des câblodistributeurs comme Charter Communications, Verizon et Dish Networks.

De plus, Truth Social fait face à une concurrence importante de la part d’autres réseaux de médias sociaux qui ciblent les conservateurs. Les plus notables d’entre elles sont des plateformes comme Gab, Minds et Mastodon.

La plateforme de streaming de Trump sera également confrontée à des défis de taille. Premièrement, le secteur est très saturé. En plus des plateformes de streaming comme Netflix et Paramount+, elle concurrencera des sociétés de droite comme The Daily Wire et Tucker Carlson Network.

Plus important encore, produire du contenu de qualité coûte très cher. Le Daily Wire dépense des millions de dollars pour ses créateurs comme Matt Walsh, Michael Knowles et Andrew Klavan.

L’implication de tout cela est que les investisseurs de Trump Media devraient se préparer à une dilution importante dans les prochaines années puisque l’entreprise perd déjà des millions de dollars.

En outre, il existe un risque que Donald Trump, qui s’expose à des amendes coûteuses, se départisse de la plupart de ses actions à l’expiration de la période de blocage.

Est-il sécuritaire de vendre à découvert des actions DJT ?

Graphique boursier DJT par TradingView

Par conséquent, tout cela signifie qu’il est logique de vendre à découvert l’action DJT. Même si cela fonctionnait dans le passé, certains signes montrent que cela ne fonctionne plus. Comme je l’ai demandé en février, certains signes montrent que les valorisations n’ont plus d’importance de nos jours.

À long terme, je pense que les actions de Trump Media finiront par imploser à mesure que les dilutions s’accélèrent. Nous avons déjà vu d’autres sociétés d’actions mèmes populaires comme Bed Bath & Beyond (BBBY) et ContextLogic (WISH) imploser.

À court terme, cependant, le cours de l’action DJT pourrait continuer de monter en flèche car nous sommes en période électorale. Les données d’un récent sondage montrent que Trump battra probablement Joe Biden à moins que quelque chose d’important ne se produise.

En conséquence, de nombreux commerçants de détail continueront probablement à acheter des actions car ils anticipent ses actions lorsqu’il deviendra président. Par exemple, comme nous l’avons vu lors de son premier mandat, les pays et les lobbies commenceront probablement à faire de la publicité sur TruthSocial. Les gouvernements étrangers et les lobbyistes dépensaient des millions de dollars dans son hôtel de Washington.

Par conséquent, vendre à découvert le DJT dès maintenant est très risqué et pourrait vous exposer à une courte pression. En effet, cette compression s’est déjà produite cette année puisque le titre a grimpé de plus de 317 % par rapport à son point le plus bas de cette année.