Il est peu probable que les actions Lululemon retrouvent leur mojo en 2025

Lululemon Athletica Inc (NASDAQ : LULU) n’est pas très susceptible de bénéficier d’un multiple plus élevé tant qu’elle n’aura pas réussi à augmenter ses ventes aux États-Unis, selon Anna Andreeva de Piper Sandler.

Le détaillant de vêtements de sport a dépassé les estimations, mais son activité nationale est restée à la traîne au cours de son troisième trimestre financier.

« Historiquement, le principal moteur du multiple de LULU est la concurrence américaine. L’entreprise a signalé des ventes américaines stables. C’est assez décevant », a déclaré Andreeva à CNBC dans une interview aujourd’hui.

Néanmoins, les actions Lululemon ont augmenté d’environ 10 % après la publication des résultats du troisième trimestre hier soir.

La marge d’exploitation de Lululemon pourrait être affectée

La hausse des ventes chez Lululemon le Black Friday n’a pas non plus réussi à remonter le moral de l’analyste de Piper Sandler.

C’est parce que la journée de shopping a été forte pour l’industrie dans son ensemble – la force n’était pas du tout unique à Lululemon.

Une autre zone verte dans le communiqué de résultats de LULU hier soir était sa marge d’exploitation qui se situe désormais à un pic d’environ 22 %.

Mais Anna Andreeva a pris cette information avec une pincée de sel, car l’entreprise investit de manière assez agressive dans le marketing, ce qui pourrait peser sur ses marges en 2025.

Et ce n’est pas comme si les actions Lululemon versaient un dividende par écrit pour paraître plus attrayantes pour les investisseurs en revenus.

LULU n’est pas bon marché à posséder aux niveaux actuels

L’action Lululemon se négocie actuellement à environ 26 fois ses bénéfices futurs.

Bien que cela soit en baisse par rapport aux plus de 30 fois du début de l’année, l’analyste de Piper Sandler se concentre davantage sur la hausse du cours de l’action ces derniers mois.

LULU s’est échangé à moins de 20 fois en août – et cela le rend cher à l’écriture jusqu’à ce qu’il devienne vert sur les comparaisons américaines, selon Anna Andreeva.

Sa note « neutre » sur les actions Lululemon est associée à un objectif de prix de 340 dollars, ce qui suggère qu’elles pourraient perdre toute leur hausse post-résultats dans les semaines à venir.

Lululemon fait face à une concurrence intense

Sur « Worldwide Exchange », Anna Andreeva de Piper Sandler a convenu que Lululemon est une marque fantastique.

Toutefois, la concurrence croissante de marques comme Alo et Vuori pourrait augmenter le coût d’acquisition de nouveaux clients l’année prochaine, a-t-elle ajouté.

Pour le trimestre des fêtes, Lululemon a prévu un chiffre d’affaires de 3,495 milliards de dollars, soit un peu moins que les 3,50 milliards de dollars prévus par les analystes. Ses prévisions de bénéfices par action à 5,60 dollars ont toutefois légèrement dépassé les estimations des experts, qui tablaient sur 5,59 milliards de dollars.

« Bien que nous soyons satisfaits de la période des fêtes, nous avons encore de grandes semaines devant nous. Compte tenu de la période des fêtes plus courte, nous continuons à être prudents dans notre planification pour le quatrième trimestre dans l’ensemble », a déclaré Calvin McDonald, directeur général de Lululemon, dans un communiqué de presse hier soir.

Les résultats de Lululemon sont arrivés plus d’un mois après avoir signé un accord important avec la LNH.