JPMorgan reste peu impressionné par Supermicro malgré des prévisions ambitieuses

L’analyste de JPMorgan Samik Chatterjee reste pessimiste sur Super Micro Computer Inc (NASDAQ : SMCI), même après que la société ait prévu un chiffre d’affaires de 40 milliards de dollars pour son exercice 2026.

Chatterjee se concentre davantage sur le fait que SMCI a manqué les estimations de son deuxième trimestre fiscal et a abaissé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année hier soir.

Il continue d’évaluer les actions Supermicro comme « sous-pondérées » et voit une baisse à 35 $, ce qui indique un potentiel de baisse d’environ 15 % par rapport aux niveaux actuels.

Pourquoi JPM reste-t-il optimiste sur les actions SMCI ?

Habituellement, les investisseurs ont tendance à donner la priorité aux perspectives futures sur les résultats du trimestre en cours.

Mais l’analyste de JPM reste peu impressionné par les prévisions de Super Micro Computer, car il n’est pas entièrement convaincu que la société de serveurs d’IA sera en mesure de faire passer son chiffre d’affaires à 40 milliards de dollars l’année prochaine.

« SMCI doit apporter des preuves d’exécution avant d’obtenir le crédit pour ses attentes agressives en matière de revenus/marges pour l’exercice 2026 », a-t-il déclaré à ses clients dans une note de recherche mercredi.

Notez que les actions Supermicro ne versent actuellement pas non plus de dividendes, ce qui les rend peu attrayantes pour ceux qui souhaitent également créer une source supplémentaire de revenus passifs.

Les actions de Supermicro font face à une concurrence accrue

Samik Chatterjee s’attend à ce que les contraintes de la chaîne d’approvisionnement aient pesé sur les résultats du deuxième trimestre de Supermicro.

Il met en garde contre la détention d’actions SMCI aux niveaux actuels, car ces problèmes pourraient également rester un vent contraire significatif à l’avenir.

De plus, « le prochain cycle de produits de serveurs IA représente un contexte concurrentiel beaucoup plus élevé, les pairs se vantant désormais de portefeuilles plus solides et cherchant à participer de manière plus significative à l’industrie », a ajouté l’analyste dans son rapport.

D’autres, dont Matt Bryson de Wedbush Securities et Quinn Bolton de Needham, s’attendent également à ce que Super Micro Computer ne parvienne pas à atteindre ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice 2026.

De plus, une grande partie des bonnes nouvelles est déjà prise en compte dans les actions SMCI, étant donné qu’elles ont déjà rebondi de plus de 50 % au cours des deux dernières semaines.

Faits saillants des résultats du deuxième trimestre de Super Micro Computer

Mardi, la société cotée au Nasdaq a annoncé un bénéfice par action de 59 cents (ajusté) sur un chiffre d’affaires de 5,65 milliards de dollars.

Les analystes, en comparaison, étaient à 61 cents par action et 5,77 milliards de dollars, respectivement.

Super Micro Computer a également abaissé hier soir ses prévisions pour l’exercice 2025 à un maximum de 25 milliards de dollars.

Ses précédentes prévisions étaient plutôt de 26 à 30 milliards de dollars. Pourtant, Charles Liang, le directeur général de l’entreprise, a déclaré aux investisseurs dans le communiqué sur les résultats :

Grâce à notre technologie de refroidissement liquide direct de pointe et à plus de 30 % des nouveaux centres de données qui devraient l’adopter au cours des 12 prochains mois, Supermicro est bien positionnée pour augmenter ses victoires dans la conception d’infrastructures d’IA basées sur Nvidia Blackwell et plus encore.

La semaine dernière, la société basée à San Jose, en Californie, a annoncé la disponibilité complète de sa solution de blocs de construction de centres de données IA alimentée par la dernière plateforme Blackwell de Nvidia.