DeepSeek alimente la rotation des capitaux entre l’Inde et la Chine : devriez-vous vous y lancer ?

Le marché boursier chinois connaît un important rebond, alimenté par un changement de sentiment des investisseurs stimulé par les avancées de DeepSeek en matière d’intelligence artificielle.

Depuis son plus bas de janvier, l’indice MSCI China a bondi de 26,5 %, porté par un regain d’intérêt pour le secteur technologique du pays.

En revanche, les actions indiennes ont perdu de leur élan, l’indice MSCI India ayant reculé de plus de 7 % depuis le début de l’année.

Ce renversement marque une rupture nette avec les trois dernières années, durant lesquelles le marché boursier chinois a subi des baisses consécutives tandis que les actions indiennes ont attiré d’importants afflux de capitaux étrangers.

Aujourd’hui, un nombre croissant de fonds mondiaux réaffectent leurs capitaux, privilégiant la résurgence technologique de la Chine au détriment de la dynamique économique indienne qui ralentit.

Le modèle R1 de DeepSeek, qui remet en question la domination des entreprises d’IA américaines, a joué un rôle central dans ce changement.

Les actions chinoises rebondissent tandis que l’Inde perd de son élan.

L’indice Hang Seng Tech, qui suit les plus grandes entreprises technologiques de Hong Kong, a atteint son plus haut niveau en près de trois ans.

Les entreprises chinoises d’IA telles que DeepSeek et Qwen 2.5 d’Alibaba gagnent du terrain, démontrant des améliorations significatives en termes d’efficacité et de rentabilité de l’IA.

Les investisseurs, qui avaient auparavant boudé la Chine en raison de préoccupations réglementaires, réexaminent maintenant le potentiel de croissance du pays.

Pendant ce temps, les actions indiennes sont entrées en territoire de correction, les grands investisseurs institutionnels prenant leurs bénéfices.

La croissance du PIB indien a ralenti à 5,4 % au troisième trimestre, son niveau le plus faible en sept trimestres, et le gouvernement a récemment abaissé ses prévisions de croissance économique à 6,4 % pour l’exercice fiscal se terminant en mars – son niveau le plus bas en quatre ans.

Ce ralentissement a entraîné d’importants ajustements de portefeuille. La dernière enquête de Nomura sur les fonds des marchés émergents (ME) a révélé un changement notable : 33 % des grands fonds ME étaient « surpondérés » en actions chinoises et hongkongaises fin janvier, contre 26 % en décembre.

Parallèlement, on a constaté une augmentation de 6 % du nombre de fonds émergents ayant une position « sous-pondérée » sur l’Inde. Plus de 50 % des fonds interrogés ont déclaré avoir réduit leurs allocations aux actions indiennes.

Rotation des capitaux stimulée par la croissance de l’IA et les changements de politique

Les avancées de DeepSeek en matière d’IA ont remodelé le sentiment des investisseurs en Chine, positionnant le pays comme un concurrent sérieux sur la scène technologique mondiale.

Le succès de son modèle R1 a intensifié l’intérêt pour les entreprises technologiques chinoises, tandis que le soutien politique de Pékin a encore renforcé la confiance du marché.

Ce changement est particulièrement significatif compte tenu des difficultés rencontrées par le marché boursier chinois ces dernières années, le CSI 300 ayant enregistré des pertes de 5 %, 22 % et 11 % en 2021, 2022 et 2023 respectivement.

En revanche, l’indice Nifty 50 indien a enregistré des gains de 24 %, 4 % et 20 % sur la même période.

Ces trois dernières années, les flux de capitaux ont favorisé l’Inde, les investisseurs cherchant des alternatives à la Chine dans un contexte de tensions géopolitiques et d’incertitudes réglementaires. Cependant, la tendance semble s’inverser.

Ce changement est accentué par le climat politique aux États-Unis. Avec Donald Trump à son second mandat, les investisseurs anticipent des mesures économiques plus fortes de Pékin pour contrer d’éventuelles restrictions commerciales.

Les acteurs du marché s’attendent à ce que la Chine déploie des mesures de relance pour soutenir son économie, renforçant ainsi la confiance des investisseurs dans les actions chinoises.

La Chine maintiendra-t-elle son redressement ?

Si la rotation des capitaux vers la Chine s’accélère, des inquiétudes persistent quant à la durabilité de ce mouvement. L’économie chinoise continue de faire face à des défis, notamment une faible consommation intérieure et un secteur immobilier atone.

Certains investisseurs se demandent avec prudence si la hausse alimentée par l’IA peut se traduire par des gains à long terme pour l’ensemble du marché.

James Liu, fondateur de Clearnomics, a souligné que malgré l’optimisme récent, les marchés chinois restent volatils. Les investisseurs jonglent entre l’enthousiasme suscité par les innovations en matière d’IA et les inquiétudes concernant la stabilité économique plus large.

De même, si le marché indien a connu une faiblesse à court terme, beaucoup considèrent toujours l’Inde comme une histoire de croissance solide à long terme, notamment alors que les entreprises mondiales diversifient leurs chaînes d’approvisionnement en s’éloignant de la Chine.

Pour l’instant, l’essor de DeepSeek a ravivé la confiance dans le secteur technologique chinois, accélérant la réaffectation des fonds provenant de l’Inde.

La poursuite de cette tendance dépendra de la résilience de la reprise économique chinoise et des réponses politiques de Pékin et de Washington dans les mois à venir.