Azioni 3M: in calo del 43% rispetto al picco, MMM è da acquistare adesso?

Il prezzo delle azioni 3M (NYSE: MMM) ha attraversato un periodo difficile dal 2018, annullando alcuni dei guadagni ottenuti negli ultimi decenni. È crollato di oltre il 43%, da un massimo di 170 dollari nel 2018 ai 96 dollari di oggi, mentre l’azienda deve affrontare sfide sostanziali. Nel lungo termine, tuttavia, 3M è stata una società eccezionale poiché le sue azioni sono aumentate di oltre il 345% dal punto più basso del 2010.

Sfide e inversioni di rotta

3M è una delle più grandi società industriali degli Stati Uniti con una capitalizzazione di mercato di oltre 52 miliardi di dollari e un fatturato annuo di oltre 32 miliardi di dollari. Produce prodotti che guidano i rispettivi settori come la sicurezza e l’industria, i trasporti, l’elettronica e il consumo.

Negli ultimi anni 3M è stata sotto pressione soprattutto a causa dei PFAS, popolarmente conosciuti come prodotti chimici per sempre. Si tratta di sostanze chimiche altamente pericolose utilizzate nella produzione di molti prodotti come imballaggi, saponi e schiume.

Le sostanze chimiche PFAS sono accusate di varie malattie come il colesterolo, il cancro e la soppressione immunitaria. 3M li utilizza per produrre prodotti come schiume antincendio, confezioni alimentari e protezioni in tessuto Scotchgard.

Di conseguenza, l’azienda ha dovuto affrontare passività sostanziali che le sono costate miliardi di dollari. Nel 2023, la società ha accettato di pagare 10 miliardi di dollari per risolvere queste richieste. Questi fondi andranno ai comuni per migliorare i loro sistemi idrici,

Il PFAS ha due implicazioni principali per 3M. In primo luogo, ha portato ad un aumento del debito. I risultati più recenti hanno mostrato che il suo debito totale a lungo termine è salito a oltre 20 miliardi di dollari, rispetto ai 13 miliardi di dollari di dicembre.

In secondo luogo, l’azienda deve spendere più soldi per trovare alternative a queste sostanze chimiche, una situazione non facile. 3M sta inoltre spendendo circa 1 miliardo di dollari nelle comunità in cui utilizza queste sostanze chimiche per sempre.

Il PFAS non è l’unico problema che 3M si trova ad affrontare. Nel 2023, la società ha accettato di pagare 6 miliardi di dollari tra il 2023 e il 2029 per risolvere il contenzioso relativo ai suoi prodotti per i tappi per le orecchie.

3M sta attuando una svolta

3M sta ora implementando il suo risanamento mentre il management cerca di posizionarla per la crescita. Nell’ambito di questa inversione di tendenza, la società ha separato le proprie attività sanitarie in una società quotata in borsa nota come Solventum (SOLV).

SOLV ha ora una capitalizzazione di mercato di oltre 11 miliardi di dollari. 3M ha ricevuto 7,7 miliardi di dollari in contanti in seguito allo scorporo e i suoi azionisti possiedono l’80% di Solventum.

3M ha anche ridotto il dividendo concentrandosi sul rafforzamento del proprio bilancio man mano che i costi aumentano. Nell’ambito della sua iniziativa di riduzione dei costi, l’azienda ha deciso di tagliare circa 6.000 dipendenti nel 2023, una mossa che le farà risparmiare oltre 900 milioni di dollari all’anno.

Ci sono i primi segnali che la strategia di turnaround di 3M sta funzionando, anche se il processo richiederà tempo. Nei suoi risultati più recenti, l’azienda ha registrato una crescita organica delle vendite pari al 2%. Si prevede inoltre che il margine operativo rettificato cresca tra 200 e 275 punti base e che l’EPS si sposti tra 6,80 e 7,30 dollari.

Le azioni 3M sono un buon acquisto?

Grafico MMM di TradingView

Gli analisti di Wall Street sono relativamente calmi sui 3 mesi, con l’obiettivo medio a 100,47 dollari, pochi punti sopra gli attuali 96 dollari.

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni 3M è rimbalzato nelle ultime settimane. Questo rimbalzo è avvenuto dopo che il titolo ha formato un modello testa e spalle inverso, un popolare segno di inversione.

Più recentemente, il titolo ha formato una croce d’oro poiché le medie mobili a 50 e 200 giorni si incrociano. Si aggira anche sul punto di ritracciamento del 38,2%. Pertanto, esiste la probabilità che il titolo continui a salire poiché gli acquirenti mirano al punto di ritracciamento del 50% a 110 dollari, che è circa il 15% sopra il livello attuale.