Le azioni di Progress Software salgono del 6% dopo l’eccezionale rapporto sugli utili del terzo trimestre: vale la pena acquistarle?

Le azioni di Progress Software (NASDAQ: PRGS) hanno raggiunto quasi i massimi storici nelle contrattazioni pre-mercato di oggi, balzando di oltre il 6% dopo la pubblicazione ieri degli impressionanti risultati finanziari del terzo trimestre del 2024.

La società ha pubblicato un utile rettificato per azione (EPS) di 1,26 dollari, superando le stime di Wall Street di 0,12 dollari e segnando un aumento del 17% rispetto allo stesso trimestre dell’anno scorso.

I ricavi del trimestre sono stati pari a 179 milioni di dollari, in aumento del 2,3% rispetto all’anno precedente, superando anche in questo caso le aspettative degli analisti di oltre 3 milioni di dollari.

Questi risultati, uniti alle migliori prospettive per l’intero anno, hanno rafforzato la fiducia degli investitori, spingendo al rialzo il prezzo delle azioni.

Progress Software aumenta le previsioni future

Progress Software ha inoltre aggiornato le sue previsioni per l’anno fiscale 2024, aumentando le sue aspettative di utile per azione (EPS) a un intervallo compreso tra $ 4,75 e $ 4,85 rispetto ai precedenti $ 4,70 e $ 4,80.

Anche le proiezioni dei ricavi sono state aumentate a 745-755 milioni di dollari, rispetto al precedente intervallo di 725-735 milioni di dollari.

Questo aumento tiene conto del contributo previsto dalla recente acquisizione da parte dell’azienda di ShareFile, una piattaforma di collaborazione incentrata sui documenti di Cloud Software Group, per 875 milioni di dollari.

Si prevede che ShareFile aumenterà di oltre 240 milioni di dollari il fatturato annuo e i ricavi ricorrenti annuali (ARR), rafforzando ulteriormente la già solida base di fatturato di Progress.

In termini di gestione dei costi, l’azienda ha continuato ad adottare un approccio disciplinato, riducendo i costi totali e le spese operative di 3 milioni di dollari su base annua, portandoli a 105 milioni di dollari.

Il margine operativo non-GAAP di Progress nel terzo trimestre si è attestato su un impressionante 41%, rispetto al 39% dello stesso periodo dell’anno scorso, evidenziando l’efficienza operativa dell’azienda.

Questa espansione del margine è particolarmente degna di nota in quanto riflette sia la crescita del fatturato sia un prudente controllo delle spese.

Acquisizione di ShareFile per rafforzare l’offerta SaaS

L’acquisizione di ShareFile, la cui conclusione è prevista entro la fine dell’anno fiscale 2024, è vista come una mossa strategica per potenziare l’offerta SaaS di Progress.

L’acquisizione aggiungerà 86.000 clienti al suo portafoglio e si prevede che rafforzerà la posizione dell’azienda nel mercato dei software infrastrutturali basati sull’intelligenza artificiale.

Il management di Progress ha sottolineato che questo accordo avrà un impatto trasformativo, consentendo all’azienda di raggiungere quasi 1 miliardo di dollari di fatturato annuo totale e oltre 800 milioni di dollari di ARR.

Nonostante questi solidi fondamentali, permangono alcune preoccupazioni circa l’impatto a breve termine dell’acquisizione di ShareFile sul bilancio della società.

L’acquisizione sarà finanziata tramite una combinazione di liquidità e della linea di credito rotativa esistente di Progress, portando l’indebitamento netto della società a circa 700 milioni di dollari entro la fine del prossimo trimestre.

Sebbene ciò aggiunga leva finanziaria, la decisione del management di sospendere il dividendo trimestrale a favore del rimborso del debito e di futuri riacquisti di azioni indica una chiara attenzione alla salute finanziaria a lungo termine.

Valutazione delle azioni di Progress Software

In termini di valutazione, Progress Software è attualmente quotata a circa 11 volte il flusso di cassa libero previsto per l’anno prossimo.

Il flusso di cassa libero dell’azienda è stato costantemente solido: il management ha previsto 205 milioni di dollari per l’anno fiscale 2024, in leggero calo rispetto alle precedenti stime di 215 milioni di dollari a causa dell’acquisizione.

Tuttavia, si prevede che ShareFile raggiungerà un flusso di cassa positivo entro il prossimo anno fiscale, il che potrebbe determinare una migliore performance del flusso di cassa libero nel 2025.

Considerata la traiettoria di crescita dell’azienda e la riuscita integrazione di ShareFile, Progress potrebbe essere quotata a un multiplo interessante per gli investitori a lungo termine.

L’ambiente di mercato più ampio pone alcune sfide, in particolare con grandi concorrenti come Microsoft e IBM che offrono soluzioni software aziendali simili.

Tuttavia, la capacità di Progress di crescere sia organicamente che attraverso acquisizioni dimostra la sua resilienza.

Considerati i solidi risultati finanziari dell’azienda, le previsioni ottimistiche e le iniziative strategiche, gli investitori potrebbero considerare Progress Software un’opportunità interessante.

La recente ascesa del titolo azionario verso livelli prossimi ai massimi storici riflette la fiducia del mercato, ma la domanda rimane: c’è ulteriore potenziale di rialzo?

Analizziamo ora gli aspetti tecnici per valutare l’andamento futuro del prezzo del titolo.

Due resistenze vicine

Dopo il balzo di oggi, le azioni di ShareFile dovrebbero aprire intorno ai 59,7$, un livello di resistenza da cui sono tornate indietro due volte quest’anno.

Fonte: TradingView

Se il titolo riesce a superare tale livello, incontrerà nuovamente una resistenza vicina ai 62,2 dollari, che era il massimo storico raggiunto l’anno scorso.

Considerando quanto questi due livelli di resistenza siano vicini al livello di apertura del titolo oggi, gli investitori rialzisti sul titolo e desiderosi di acquistarlo devono esercitare una certa cautela.

Se oggi il titolo riesce a chiudere la giornata sopra i 59,7 $, gli investitori possono aprire una piccola posizione lunga con uno stop loss a 54,04 $.

Possono aumentare le loro posizioni lunghe se il titolo supera i suoi massimi storici nelle prossime settimane.

I trader che hanno una prospettiva ribassista sul titolo devono osservare attentamente l’andamento dei prezzi odierni, ma devono astenersi dal fare short sul titolo se viene scambiato e chiude sopra i $ 59,7. Una posizione short dovrebbe essere presa in considerazione solo se il titolo non riesce a superare questo limite e scende al livello di $ 57,2.