I mercati turchi crollano dopo l’arresto di Ekrem Imamoglu, rivale di Erdogan; la lira tocca il minimo storico.

Mercoledì i mercati finanziari turchi sono stati scossi dall’arresto del sindaco di Istanbul, Ekrem Imamoglu, uno dei principali oppositori del presidente Recep Tayyip Erdogan.

La lira è crollata di oltre il 10%, toccando minimi storici prima di recuperare leggermente, mentre l’indice di riferimento Borsa Istanbul 100 è sceso del 6% e i titoli bancari hanno perso oltre il 9%.

I rendimenti dei titoli di Stato sono saliti ai massimi livelli dell’anno, a seguito della fuga degli investitori dagli asset turchi in risposta alla crisi politica.

L’arresto avviene pochi giorni prima che il Partito Popolare Repubblicano (CHP) dovesse scegliere il suo candidato per le prossime elezioni presidenziali, con Imamoglu ampiamente considerato il favorito.

Martedì le autorità turche gli hanno anche revocato il diploma universitario, una mossa che avrebbe potuto impedirgli di candidarsi.

La sua detenzione ha suscitato accuse di interferenza politica, con il leader del CHP Özgür Özel che l’ha definita un “colpo di stato”.

Vendite spinte dalla reazione degli investitori locali

L’arresto ha scosso il sistema finanziario turco, poiché gli investitori, abituati a una maggiore stabilità in Turchia dopo la crisi economica del 2023, hanno temuto un’escalation dell’instabilità politica.

“Gli asset turchi sono sotto forte pressione di vendita”, ha dichiarato Piotr Matys, analista senior di valute presso In Touch Capital Markets.

“Per alcuni investitori è anche un promemoria del fatto che il presidente Erdogan intende rafforzare ulteriormente il suo controllo sul potere, cercando di impedire al suo principale rivale politico di candidarsi alle elezioni presidenziali del 2028, sebbene non si possano escludere sondaggi anticipati.”

Gli investitori locali, che dominano il mercato azionario turco, hanno reagito rapidamente, provocando una massiccia svendita di azioni.

I dati del depositario titoli turco mostrano che gli investitori nazionali detengono circa il 62,5% delle azioni turche, rendendoli particolarmente sensibili all’incertezza politica.

L’impatto si estende ai mercati emergenti come Ungheria e Polonia.

Le turbolenze di mercato in Turchia si sono ripercosse sui mercati globali, colpendo anche i paesi emergenti.

Il fiorino ungherese si è indebolito fino allo 0,9% rispetto all’euro, mentre lo zloty polacco è diminuito.

Nel mercato più ampio, un indice delle valute dei mercati emergenti è sceso dello 0,2%, e le azioni dell’indice MSCI Emerging Markets sono diminuite dopo tre giorni consecutivi di rialzi.

“È un po’ uno shock per il sistema: la tendenza, almeno di recente, è stata verso una maggiore stabilità, sia economica che politica”, ha dichiarato Nick Rees, responsabile della ricerca macroeconomica presso Monex Europe Ltd.

La svendita si è estesa ai mercati offshore, con i tassi swap sulla lira overnight che sono balzati di oltre 10 punti percentuali al 48%, segnalando un significativo disfacimento delle posizioni di carry trade.

Cosa significa per le prospettive economiche della Turchia?

La turbolenza politica arriva in un momento in cui gli investitori globali stavano diventando più ottimisti sulla traiettoria economica della Turchia.

I recenti miglioramenti, tra cui dati sull’inflazione migliori delle aspettative, un taglio dei tassi di interesse e le speranze di legami più stretti con l’Unione Europea, avevano spinto le azioni turche in un mercato rialzista all’inizio di questo mese.

Tuttavia, gli ultimi sviluppi hanno scosso la fiducia degli investitori e messo in dubbio la stabilità economica della Turchia per il futuro.

Altrove nei mercati emergenti, le obbligazioni in dollari dell’Ucraina sono crollate bruscamente a seguito della mancanza di progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Russia, mentre la banca centrale indonesiana ha mantenuto invariati i tassi di interesse per il secondo mese consecutivo per proteggere la rupia dalle fughe di capitali.

In Brasile, il presidente della banca centrale Gabriel Galipolo si appresta a guidare una decisione sui tassi che dovrebbe portare il tasso di riferimento dal 13,25% al 14,25%.