Hargreaves Lansdown accepte l’offre de rachat de 6,9 milliards de dollars du consortium CVC

La société d’investissement britannique Hargreaves Lansdown a annoncé vendredi avoir accepté une offre de rachat de 5,4 milliards de livres sterling (6,9 milliards de dollars) de la part d’un consortium d’investisseurs dirigé par les majors du capital-investissement CVC Group et Nordic Capital, comprenant également le fonds souverain d’Abou Dhabi.

Cette annonce met fin à des mois d’incertitude quant à l’avenir de la plus grande plateforme d’investissement DIY de Grande-Bretagne.

Les négociations sur le rachat avaient commencé plus tôt cette année. En mai, Hargreaves Lansdown avait rejeté une offre du consortium, estimant qu’elle sous-évaluait l’entreprise et ses perspectives. Le consortium avait alors amélioré l’accord à la valeur actuelle.

Conditions de l’accord

Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Hargreaves Lansdown recevront 1 110 pence britanniques par action et un dividende supplémentaire de 30 pence par action.

L’accord comprend une option « alternative » pour les actionnaires qui souhaitent rester investis dans l’entreprise, en leur permettant de transférer leur participation dans la société non cotée.

Peter Hargreaves, qui détient près de 20% de la société, approuve la transaction et cédera la moitié de ses actions tout en en conservant une partie sous le nouveau propriétaire. De son côté, Stephen Lansdown a décidé de vendre la totalité de sa participation, soit près de 6%.

Alison Platt, présidente de Hargreaves Lansdown, a déclaré :

Le conseil d’administration estime que l’offre en espèces représente une opportunité intéressante pour les actionnaires de HL… qui pourrait ne pas être réalisable tant que la stratégie n’aura pas été mise en œuvre à moyen ou long terme.

Pev Hooper de CVC Private Equity Group, Emil Anderson de Nordic Capital Advisors et Hamad Shahwan Aldhaheri de l’Abu Dhabi Investment Authority ont déclaré qu’un investissement substantiel est nécessaire pour une transformation axée sur la technologie afin d’améliorer la proposition et la résilience de Hargreaves Lansdown.

« Nous sommes impatients de collaborer avec la direction de HL pour accélérer son plan de transformation, notamment en investissant dans l’infrastructure technologique, les canaux numériques et l’amélioration des services, le tout avec la valeur client, le service, la rapidité de l’innovation et l’objectif clair de HL au cœur de nos préoccupations. »

Le cours de l’action de la société a grimpé de plus de 2% vendredi en début de séance. L’action a bondi de 54% depuis le début de l’année.

Histoire et croissance de Hargreaves Lansdown

Fondée en 1981 par Peter Hargreaves et Stephen Lansdown à partir d’une chambre d’amis avec des bureaux empruntés, Hargreaves Lansdown a connu une croissance considérable.

L’entreprise gère aujourd’hui 1,55 milliard de livres sterling pour 1,8 million de clients. Communiquant initialement par le biais de newsletters, l’entreprise a évolué pour proposer une plateforme d’investissement en ligne de haute technologie.

Coté à la Bourse de Londres depuis 2007, Hargreaves Lansdown est devenu un incontournable de l’indice FTSE 100.

L’offre de 5,4 milliards de livres sterling du groupe de rachat avait été recommandée aux actionnaires, bien que certains experts du secteur, dont Ben Yearsley de Fair Investing, estiment que la société vaut plus en raison de son flux de trésorerie sain, de ses bénéfices et de ses actifs record sous gestion.

HL emploie environ 2 400 personnes, dont la plupart travaillent dans ses bureaux phares situés sur le port de Bristol.

Le premier gestionnaire de patrimoine numérique du Royaume-Uni dispose d’une importante base de clients fidèles et d’une plate-forme numérique robuste.

En offrant aux actionnaires une participation dans les bénéfices futurs, le consortium vise à aligner les intérêts et à obtenir l’approbation.

PE renforce ses acquisitions de sociétés britanniques

L’acquisition de HL est le dernier ajout à une série de sociétés cotées à Londres rachetées par des fonds de capital-investissement ou d’autres acquéreurs qui les trouvent relativement bon marché par rapport à leurs pairs aux États-Unis.

Selon un rapport du Times, les sociétés de capital-investissement ont considérablement augmenté leurs rachats d’entreprises britanniques, avec 95 transactions d’une valeur cumulée de 13,8 milliards de livres sterling au premier semestre 2024.

En Grande-Bretagne, les rachats notables au cours des six derniers mois incluent l’acquisition par le fondateur de Marlowe, Alex Dacre, de la division risque et conformité de la société de logiciels cotée en bourse en février, dans le cadre d’un accord de 430 millions de livres sterling soutenu par la société de capital-investissement Inflexion.

Plus tard cette année, la société de logistique Evri pourrait également changer de mains, son propriétaire actuel, Advent International, cherchant à la vendre pour environ 2 milliards de livres sterling.

Par ailleurs, la société de rachat américaine Thoma Bravo prévoit de finaliser son acquisition du spécialiste de la cybersécurité Darktrace pour 4,3 milliards de livres sterling avant la fin de l’année.