Analyse AUD/JPY : risque de formation d’un modèle de croix mortelle

L’AUD/JPY est resté dans une phase de consolidation vendredi après les chiffres économiques mitigés du Japon. Il s’échangeait à 98,45, soit 9,205 de plus que son point le plus bas du mois.

Données économiques du Japon

La paire AUD/JPY est devenue sous le feu des projecteurs plus tôt ce mois-ci en raison de sa popularité parmi les investisseurs en carry trade.

Pendant longtemps, les investisseurs ont profité des différentiels de taux d’intérêt entre le Japon et l’Australie pour gagner de l’argent facilement.

Ils ont ainsi emprunté de l’argent à bas prix au Japon, pays où les taux d’intérêt étaient négatifs, et ont ensuite investi dans des pays à haut rendement comme l’Australie.

Cette tendance a commencé à s’estomper récemment, le Japon ayant commencé à relever ses taux d’intérêt. Il les a légèrement relevés de 0,10 % en mars, puis de 0,25 % ce mois-ci.

Dans des déclarations récentes, les responsables de la banque centrale ont laissé entendre qu’ils pourraient à nouveau augmenter leurs taux si l’inflation restait obstinément élevée.

Les probabilités d’une telle hausse ont augmenté vendredi, lorsque le pays a publié le dernier rapport sur l’inflation. Les données de base de l’indice des prix à la consommation (IPC) à Tokyo sont passées de 2,2% en juillet à 2,4% en août, soit plus que l’estimation médiane de 2,2%.

L’IPC global a bondi de 2,2% à 2,6%. Les chiffres de l’inflation à Tokyo sont importants en raison de sa population importante. Par conséquent, la banque centrale pourrait décider de relever à nouveau ses taux pour tenter de réduire l’inflation dans le pays.

Le problème de la hausse des taux d’intérêt est que l’économie ne se porte pas bien. Par exemple, le taux de chômage est passé de 2,5 % en juin à 2,7 % en juillet, tandis que la production industrielle a augmenté de 2,8 %, soit moins que les 3,6 % attendus. Les ventes au détail ont augmenté de 3,8 % à 2,6 %.

Par conséquent, dans de telles conditions de marché, il existe un risque que de nouvelles hausses aggravent la situation économique si la banque centrale poursuit ses hausses des taux d’intérêt.

Le ton agressif de la RBA

Le taux de change AUD/JPY a également fluctué, les investisseurs évaluant le ton agressif de la RBA alors même que les prix des matières premières ont chuté.

Dans des déclarations récentes, la gouverneure de la RBA, Michelle Bullock, a averti que la banque pourrait envisager d’augmenter les taux d’intérêt si l’inflation reste obstinément élevée.

Un rapport publié cette semaine révèle que l’indice des prix à la consommation est passé de 3,8 % en juin à 3,50 % en juillet. Ce recul est néanmoins supérieur à l’estimation médiane de 3,40 %.

Par conséquent, même si la plupart des analystes ne s’attendent pas à ce que la banque centrale augmente ses taux, certains estiment que la RBA sera la dernière grande banque centrale à commencer à réduire ses taux.

L’un des principaux risques pour l’économie australienne est que les prix des matières premières comme le minerai de fer et le charbon ont fortement reculé cette année en raison de l’offre excédentaire et de la lenteur de la croissance de la Chine.

En outre, une augmentation des taux d’intérêt rendrait la vie plus difficile aux Australiens ordinaires, qui doivent faire face à des coûts d’emprunt et de crédit hypothécaire plus élevés.

À l’avenir, les prochaines dates importantes à surveiller seront les 20 et 24 septembre, lorsque la BoJ et la RBA rendront leurs décisions en matière de taux d’intérêt.

Analyse du taux de change AUD/JPY

En examinant le graphique journalier, nous constatons que le taux de change AUD/JPY a atteint un sommet à 109,38 plus tôt cette année, alors que la chute du yen japonais s’accélérait. Il a ensuite plongé à un plus bas de plusieurs mois à 90,18, soit une baisse de 17,6 % après que la BoJ a relevé ses taux.

La paire a ensuite formé un modèle de chandelier en marteau géant menant à une nouvelle hausse jusqu’au niveau actuel de 98,47.

Il n’est pas certain que le rebond de la paire se poursuive maintenant qu’elle est sur le point de former un modèle de croisement mortel. Un croisement mortel se produit lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 200 et 50 jours se croisent et conduit souvent à une baisse supplémentaire.

La paire a également formé un petit schéma graphique à double sommet à 98,91 dont la ligne de cou se trouvait à 97,25. Dans la plupart des cas, le double sommet conduit souvent à une baisse plus importante.

Il est donc probable que le taux de change AUD/JPY reprenne sa tendance à la baisse dans les prochains jours. Si cela se produit, il chutera jusqu’au prochain niveau de support clé à 97,25, son plus bas niveau du 26 août.

Une chute en dessous de ce niveau entraînera davantage de baisse, car les traders ciblent le prochain niveau psychologique à 96. D’un autre côté, le renversement du point de résistance clé à 98 entraînera davantage de gains, le prochain point à surveiller étant à 100.