Le TLT ETF forme une croix de la mort après le virage hawkish de la Fed : que se passera-t-il ensuite ?

Le fonds négocié en bourse iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) a chuté de près de 2 % après que la Réserve fédérale ait rendu sa dernière décision sur les taux d’intérêt de l’année. Le TLT a chuté à 89 $, son plus bas niveau depuis le 18 novembre. Il a chuté de plus de 11 % par rapport au plus haut de l’année, ce qui signifie qu’il est en correction technique.

Décision de la Réserve fédérale

Le fonds négocié en bourse TLT s’est effondré après que la Réserve fédérale a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 % mercredi. Cette baisse a ramené les taux d’intérêt de référence entre 4,25 % et 4,50 %. Elle a désormais réduit les taux d’intérêt de 1 % cette année.

La banque a laissé entendre qu’elle était préoccupée par l’inflation américaine, qui a cessé de baisser. Des données récentes ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 2,4 % en octobre à 2,6 % en novembre.

L’inflation de base est restée à 3,3 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale. La banque s’attend désormais à ce que l’inflation mette plus de temps à atteindre confortablement le niveau de 2 %.

Il a désormais déplacé son attention du marché du travail à l’inflation. Le marché du travail reste difficile, avec un taux de chômage qui est passé de 4,1 % à 4,2 % en novembre.

Le plus important est que les responsables de la Fed ont changé leur graphique à points et s’attendent désormais à deux baisses de taux d’intérêt en 2025 au lieu des quatre précédentes. Autre point notable, une responsable du FOMC, Beth Hammack, a maintenu un ton belliciste et a préféré laisser les taux d’intérêt inchangés.

La Fed a insisté sur le fait que l’économie se porte bien. Elle devrait croître d’environ 2,5 % cette année, dépassant ainsi de nombreuses grandes économies mondiales. Par exemple, les économistes estiment que l’Europe a échappé de justesse à une récession cette année.

La Fed s’inquiète des politiques de Donald Trump. Il s’est engagé à augmenter les tarifs douaniers sur les produits en provenance de pays importants comme la Chine, le Mexique et le Canada. Il espère que ces tarifs contribueront à réduire le surplus commercial du pays au fil du temps. En réalité, ces tarifs seront répercutés sur les consommateurs, car la Chine et le Mexique ont des coûts d’exploitation inférieurs à ceux des États-Unis.

ETF et obligations TLT

Le TLT ETF est un ETF populaire qui donne aux investisseurs accès aux obligations d’État à long terme. Les données montrent que le rendement des bons du Trésor à 30 ans a bondi à près de 4,7 % après la décision de la Réserve fédérale. Il a fortement augmenté par rapport au plus bas de l’année à 3,90 %.

Les rendements des autres obligations à court terme ont également bondi. Le rendement à 10 ans est passé à 4,52 %, son plus haut niveau depuis mai de cette année, tandis que celui à cinq ans est passé à 4,40 %.

Ces rendements augmentent souvent lorsque la Réserve fédérale prévoit des taux d’intérêt élevés. Un rendement obligataire plus élevé se produit généralement lorsque le prix des obligations baisse.

Les espoirs d’une Fed plus agressive expliquent pourquoi le TLT ETF connaît les pires mois de l’année. Il a enregistré des sorties de fonds d’une valeur de plus de 1,6 milliard de dollars, ce qui porte les entrées nettes de l’année à 6,4 milliards de dollars.

Le plus grand risque pour le ETF TLT est l’ envolée de la dette publique américaine, qui s’élève à plus de 36 000 milliards de dollars, un chiffre qui augmente de plus de 1 000 milliards de dollars tous les quelques mois. Cette dette expose les États-Unis au risque d’un défaut de paiement dans les années à venir.

Analyse des actions du fonds négocié en bourse TLT

Graphique TLT parTradingView

Le graphique quotidien montre que le TLT ETF a été dans une forte tendance baissière au cours des derniers mois. Il a glissé et s’est déplacé vers le niveau de support clé à 88,93 $, où il n’a pas réussi à se déplacer plusieurs fois cette année.

Le ETF a également formé un schéma de croix de la mort lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours se sont croisées. Les indicateurs RSI et MACD ont également pointé vers le bas. Il a également formé un schéma tête et épaules.

Par conséquent, il y a de fortes chances que le fonds connaisse une cassure baissière, les vendeurs ciblant le prochain support clé à 86 $.