HYG vs JEPI: qual è il miglior ETF sui dividendi da acquistare?

Gli ETF iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG) e JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) sono cresciuti fino a diventare alcuni dei fondi a dividendi più popolari tra i pensionati, accumulando $ 35 miliardi e $ 15 miliardi di asset. Quindi, qual è il fondo a dividendi migliore tra i due?

Che cos’è l’ETF iShares iBoxx High Yield Corporate Bond?

L’ETF HYG è un fondo che segue le più grandi società con rating spazzatura negli Stati Uniti. Storicamente, le società con rating spazzatura pagano sempre un rendimento più alto di quelle con rating investment-grade a causa del loro rischio sostanziale.

Idealmente, una società con un rating elevato come Johnson & Johnson pagherà un tasso di interesse più basso sulle obbligazioni a causa del suo solido bilancio e del forte flusso di cassa libero. D’altro canto, una società con rating spazzatura come AMC ha un carico di debito sostanziale e la cui attività sta rallentando.

L’ETF HYG funziona bene quando i tassi di default aziendali sono bassi, come abbiamo visto negli ultimi anni, anche se i tassi di interesse sono rimasti elevati. Di conseguenza, il rendimento totale del fondo negli ultimi dodici mesi è stato del 15%, mentre il rendimento triennale è stato del 7,38%.

L’HYG comprende 1.263 aziende che hanno ricevuto un rating spazzatura da agenzie come Moody’s, S&P Global e Fitch. La maggior parte di queste aziende è nel settore ciclico dei beni di consumo, seguito da comunicazioni, beni di consumo non ciclici, energia e beni strumentali.

La società più grande del fondo è Clear Channel Outdoor Holdings (CCO), che ha 183 milioni di dollari in contanti a fronte di un debito a lungo termine di 5,6 miliardi di dollari e di leasing finanziari per 1,2 miliardi di dollari.

L’altro grande nome nell’HYG ETF è Transdigm, una società che ha accumulato oltre 24 miliardi di $ in passività. Altre società di punta nel fondo sono Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health e Medline Borrowers.

Credo che l’ETF HYG andrà relativamente bene quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse. I dati recenti mostrano che il rendimento a 10 anni è sceso al 3,7% mentre quello a 30 anni è sceso al 4,31%. Ancora più importante, la curva dei rendimenti è emersa dalla sua inversione più profonda mentre le condizioni si normalizzano.

Pertanto, il fondo HYG, che rende il 5,4%, potrebbe vedere più afflussi dagli investitori man mano che i rischi di default si attenuano. Inoltre, ne trarrà beneficio ora che gli Stati Uniti hanno schivato un atterraggio duro, come alcuni analisti si aspettavano.

Reddito azionario premium di JPMorgan (JEPI)

L’ETF JEPI è significativamente diverso da HYG. È un boomer candy gestito attivamente ETF che investe in 133 aziende americane attentamente selezionate. I nomi più importanti del fondo sono Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft e ServiceNow.

Oltre a questo, il fondo utilizza il mercato delle opzioni per generare rendimenti. Dopo aver acquistato queste azioni, il fondo vende opzioni call legate all’indice S&P 500. Utilizza specificamente obbligazioni collegate al capitale con esposizione all’indice e quindi riceve un premio sulle opzioni.

Pertanto, il fondo trae i primi benefici quando le 133 società in cui ha investito salgono. Storicamente, le azioni americane tendono ad avere buoni risultati nel lungo termine, il che spiega perché il fondo ha avuto rendimenti positivi sin dal suo inizio.

Il segmento delle opzioni funziona bene anche quando il mercato azionario è in rialzo. La sfida, tuttavia, è che se l’indice S&P 500 sale troppo, questi guadagni sono spesso limitati.

Prestazioni HYG vs JEPI

I dati mostrano che l’ETF JEPI ha un rendimento da dividendi di circa il 7,0% e un rapporto di spesa dello 0,35%. Al contrario, il fondo HYG ha un rendimento inferiore del 5,8% e un rapporto di spesa dello 0,49%. Pertanto, sulla base di queste metriche di alto livello, JEPI è un fondo migliore per gli investitori in dividendi.

Osservando la loro performance annuale, vediamo che l’ETF JEPI ha avuto un rendimento del 21% nel 202, seguito da un negativo 3,52% nel 2022 e dal 9,81% nel 2023. La sua performance nel 2022 è degna di nota perché le azioni americane sono crollate in quell’anno, con l’SPDR S&P 500 Trust (SPY) in calo del 18%. Questo è un segnale che il fondo andrà meglio soprattutto durante i mercati ribassisti.

L’ETF HYG, d’altro canto, ha avuto un rendimento totale del 3,75% nel 2021, seguito da un calo dell’11% nel 2022 e da un guadagno dell’11,53% nel 2023. Come mostrato sopra, il rendimento totale di HYG negli ultimi tre anni è stato del 7,3%, mentre JEPI ha reso il 27%.

Pertanto, mentre i due fondi sono buoni per gli investitori di dividendi, ritengo che il fondo JEPI sia un fondo migliore. Ha una grande esposizione a molte grandi aziende americane e ha una storia di pagamento di dividendi più alti rispetto all’HYG.

Tuttavia, come ho già scritto in precedenza , uno dei modi migliori per investire a lungo termine è concentrarsi su indici di riferimento come l’S&P 500 e il Nasdaq 100.