Ecco perché gli ETF VGLT e TLT potrebbero crollare ulteriormente a breve

Gli ETF Vanguard Long-Term Treasury (VGLT) e iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) hanno subito un forte calo questa settimana, in seguito all’impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense a breve e lungo termine, arrivati ai massimi degli ultimi due anni.

L’ETF TLT è sceso a 86 dollari, in calo di oltre il 14% rispetto ai massimi di agosto 2024, e si trova al punto più basso dal 2 maggio. Allo stesso modo, il fondo VGLT è crollato a 54,48 dollari, anche questo il punto più basso dal 29 maggio. I due fondi popolari hanno continuato a sottoperformare il mercato con l’aumento dei rischi.

I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono in forte rialzo

La ragione principale per cui gli ETF TLT e VGLT sono crollati è che i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense sono saliti alle stelle, il che significa che i loro prezzi sono crollati. I prezzi dei titoli obbligazionari hanno una correlazione inversa con i rendimenti.

Mercoledì il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni è salito al 4,92%, il livello più alto dal 2 novembre e il 26% in più rispetto al minimo di settembre dell’anno scorso. Allo stesso modo, sono continuati a salire i rendimenti dei titoli a 10 e 5 anni.

Ci sono segnali che il rendimento a 30 anni abbia formato un modello testa e spalle invertito, un segnale rialzista molto diffuso nel mercato. Questo modello è composto da una testa, due spalle e una linea del collo e spesso porta a ulteriori guadagni.

Peggio ancora, i 30 anni hanno formato un modello di croce d’oro quando le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni si sono invertite. Questa croce è uno dei modelli più rialzisti del mercato.

L’indice di forza relativa (RSI) e l’MACD del rendimento a 30 anni hanno continuato a salire, un segnale che indica la presenza di slancio. Pertanto, c’è il rischio che salga fino al massimo del 2023 del 5,17%.

Perché i rendimenti statunitensi sono in aumento

I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono in forte rialzo dopo una serie di dati economici positivi che indicano tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo.

I dati dell’Ufficio di statistica del lavoro (BLS) hanno mostrato che il numero di posti vacanti negli Stati Uniti è salito a un massimo di sei mesi, superando gli 8 milioni. Questo è un segnale che il mercato del lavoro è ancora forte.

Allo stesso tempo, ci sono rischi che l’inflazione statunitense rimanga elevata per un po’. I dati del mese scorso hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dal 2,4% di ottobre al 2,7% di novembre. Di conseguenza, i funzionari della Fed ora si aspettano che l’inflazione statunitense raggiunga l’obiettivo del 2% entro la fine del 2026.

Alcune delle politiche di Donald Trump sono altamente inflazionistiche se funzionano bene. Ad esempio, un’alta tariffa sui beni importati porterebbe a un forte aumento dei prezzi. Lo stesso vale per altre politiche, come le deportazioni di massa e i tagli fiscali.

Guardando al futuro, il prossimo importante catalizzatore per gli ETF TLT e VGLT saranno i prossimi dati sulle buste paga non agricole (NFP) degli Stati Uniti. Questi numeri forniranno maggiori informazioni sullo stato dell’economia e indicazioni su cosa aspettarsi dalla Fed.

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Analisi dell’ETF TLT

L’ETF TLT e VGLT si muovono sempre nella stessa direzione, poiché seguono gli stessi asset. Il grafico giornaliero mostra che il fondo TLT è in una forte tendenza al ribasso dopo aver raggiunto il picco di $100 a settembre dell’anno scorso.

Ha formato un pattern di croce della morte, poiché le medie mobili a 200 e 50 giorni si sono incrociate di recente.

Il titolo è sceso al di sotto del livello di supporto importante di 88,9 dollari, il livello più basso dall’8 novembre. Anche l’indice MACD e l’indice di forza relativa (RSI) hanno indicato un calo.

Pertanto, il percorso di minor resistenza è verso il basso, con il prossimo punto da tenere d’occhio a quota 84,7, il suo minimo del 24 aprile. Una caduta al di sotto di quel livello porterà a un ulteriore ribasso, forse fino a 78,55, il suo livello più basso di ottobre dell’anno scorso. Questa previsione per il TLT è in linea con la nostra ultima prospettiva. Anche l’ETF VGLT seguirà probabilmente la stessa direzione.