Dongfeng e Changan in avanzate trattative di fusione: cosa significa per Ford, Nissan e l’industria automobilistica globale

Due delle maggiori case automobilistiche statali cinesi, Dongfeng Motor e Changan Automobile, sono in fase avanzata di trattative per una fusione, un accordo che potrebbe creare un nuovo potente attore nel settore automobilistico globale, sollevando al contempo preoccupazioni per i loro partner americani e giapponesi.

Il New York Times ha riferito martedì che le due società hanno condotto trattative dettagliate e informato i loro partner stranieri dei loro piani, secondo fonti a conoscenza della questione.

La fusione rappresenterebbe un importante consolidamento del settore automobilistico cinese, il più grande al mondo, mentre Pechino spinge per una maggiore efficienza e una transizione accelerata ai veicoli elettrici (EV).

Sia Dongfeng che Changan attualmente dispongono di una capacità produttiva in eccesso per i veicoli a benzina, e il governo cinese vede la loro unione come un modo per dismettere gli impianti più vecchi, rafforzando al contempo la produzione di veicoli elettrici.

Insieme, Dongfeng e Changan producono circa cinque milioni di auto all’anno, più di Ford Motor e quasi altrettante di General Motors o Stellantis, la società madre di Fiat, Chrysler e Peugeot.

Nonostante le loro dimensioni, entrambe le aziende hanno faticato a causa di linee di produzione sottoutilizzate.

Una fusione permetterebbe alle aziende di consolidare le operazioni, ridurre i costi e competere più efficacemente con il crescente numero di produttori cinesi di veicoli elettrici privati, come BYD eNio.

Se la riorganizzazione di Dongfeng e Changan avrà successo, il nuovo gruppo automobilistico avrà vendite annuali di circa 4,58 milioni di unità e supererà BYD, diventando il primo produttore automobilistico cinese e il quinto gruppo automobilistico mondiale, come riportato in un precedente articolo di 36kr.

Le partnership estere con Ford, Nissan e Honda sotto esame.

La fusione proposta ha sollevato preoccupazioni tra i partner stranieri delle aziende.

Changan è stata il principale partner di Ford in Cina per oltre due decenni, mentre Dongfeng ha joint venture di lunga data con Nissan e Honda.

Se la nuova entità nata dalla fusione dovesse concentrarsi sulla produzione indipendente di veicoli elettrici, queste partnership potrebbero essere interrotte, influenzando la presenza delle case automobilistiche straniere sul mercato cinese.

L’accordo potrebbe anche attirare l’attenzione degli Stati Uniti.

Changan è di proprietà di China South Industries Group, un appaltatore militare, mentre Dongfeng è un fornitore chiave di veicoli militari per l’Esercito Popolare di Liberazione (PLA).

La fusione potrebbe dar vita a un fornitore militare statale più grande, aumentando il controllo da parte dell’amministrazione Trump e potenzialmente complicando le relazioni commerciali tra Cina e Stati Uniti.

La sovraccapacità produttiva cinese nel settore automobilistico non è sostenibile.

La Cina sta lottando con un eccesso di capacità produttiva automobilistica, alimentato da prestiti statali che hanno permesso alle case automobilistiche di espandersi in modo aggressivo.

Sebbene la domanda di veicoli elettrici sia aumentata vertiginosamente, rappresentando oltre la metà di tutte le vendite di auto in Cina dalla metà del 2024, le vendite di veicoli a benzina tradizionali hanno faticato.

“Il settore automobilistico cinese è all’inizio di un’ampia fase di consolidamento. Riteniamo che siano necessari tagli alla capacità produttiva per ripristinare i profitti, con molte entità su un percorso insostenibile”, ha affermato S&P Global in un’analisi.

Gli stabilimenti Dongfeng hanno operato al 48% della capacità lo scorso anno, mentre quelli Changan al 47%, ben al di sotto della soglia di redditività del 60-80%.

A causa dell’eccesso di offerta, la Cina ha intensificato le esportazioni di automobili, provocando reazioni negative da parte dei governi occidentali.

Sia gli Stati Uniti che l’Unione Europea hanno imposto dazi sulle auto di fabbricazione cinese, con l’obiettivo di proteggere le proprie industrie automobilistiche nazionali da un’ondata di veicoli elettrici a basso costo.

Un ruolo militare crescente

Oltre ai veicoli commerciali, la fusione potrebbe consolidare il ruolo di Dongfeng e Changan come importanti appaltatori della difesa.

Dongfeng ha una lunga tradizione nella produzione di veicoli militari, tra cui camion, mezzi per il trasporto truppe e piattaforme di lancio per missili e droni.

Nel 2015, l’azienda ha fornito 180 veicoli per una parata militare di alto profilo a Pechino, e si prevede che svolgerà un ruolo simile nella prossima parata per l’80° anniversario della sconfitta del Giappone nella Seconda Guerra Mondiale.

La Cina ha dato priorità all’autosufficienza nella produzione di armamenti, garantendo che veicoli e componenti militari siano prodotti interamente all’interno del paese.

Dongfeng è stata in prima linea in questa iniziativa, producendo internamente tutto, dai motori alle viti più piccole.