US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und relativ robuste Arbeitsmarktindikatoren schüren Inflationssorgen

Da die Anleger weiterhin über die Möglichkeit einer erneuten Inflation in der US-Wirtschaft besorgt sind, zeigten die jüngsten Zahlen zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe für diese Woche einen Anstieg von 205.000 auf 207.000.

Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe erfassen die Anzahl der Personen, die zum ersten Mal Leistungen aus der Arbeitslosenversicherung beantragt haben.

Diese gelten als wichtiger Indikator für Entlassungen und als entscheidender Leitindikator, um die Gesundheit des Arbeitsmarktes besser zu verstehen und Inflationsprognosen zu aktualisieren.

Obwohl die Zahl höher ist, liegt sie weiterhin in der Nähe des 7-Monatstiefs von 202.000, was auf eine relative Stärke des Arbeitsmarktes hinweist.

Der Wert der Vorwoche wurde von 204.000 geringfügig nach oben korrigiert.

Trotz eines 3-Wochenhochs lagen die Erstanträge unter den Konsensschätzungen von 210.000, wie von TradingEconomics.com berichtet.

Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe 4-Wochen-Durchschnitt

Der 4-Wochen-Durchschnitt bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung zu den Erstanträgen und sank von 211.750 im vorherigen Bericht auf 208.750. Damit lag er geringfügig unter den Prognosen von 209.250, die von den Analysten von TradingEconomics.com veröffentlicht wurden.

In einem vielversprechenden Trend ist der 4-Wochen-Durchschnitt seit dem 27. August bei 237.750 fünf Wochen in Folge kontinuierlich gesunken.

Fortlaufende Anträge auf Arbeitslosenhilfe

Fortlaufende Anträge stellen die Gesamtzahl der Personen dar, die weiterhin Arbeitslosengeld beziehen.

Die fortlaufenden Arbeitslosenanträge liegen eine Woche hinter den ersten Arbeitslosenzahlen zurück und lagen mit 1.664.000 geringfügig unter dem Bericht der Vorwoche von 1.665.000.

Die jüngste Zahl lag deutlich unter den Konsenserwartungen von 1.675.000, wie von TradingEconomics.com berichtet.

Wenn die Konjunktur jedoch in der Nähe eines 8-Monatstiefs bleibt, könnte dies darauf hindeuten, dass eine große Zahl entlassener Arbeitnehmer wieder in neue Aufgaben aufgenommen wird, während der Arbeitsmarkt relativ immun gegen das vorherrschende Hochzinsumfeld zu sein scheint.

Alternative US-Arbeitsdatenindikatoren

Im Anfang dieser Woche veröffentlichten JOLTs-Bericht stiegen die offenen Stellen im August auf 9,6 Millionen, was auf eine anhaltende Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt hindeutet, trotz der aggressiven Geldpolitik der Fed.

Dies wurde durch den heute von Challenger, Gray und Christmas, Inc. veröffentlichten Bericht gestützt, der einen starken Rückgang des Stellenabbaus im September 2023 auf 47.457 gegenüber 75.151 im Vormonat feststellte.

Laut den Analysten von TradingEconomics.com fiel der Datenpunkt deutlich unter die Erwartungen von 86.000.

Der Bericht räumte jedoch im dritten Quartal ein, dass der Stellenabbau im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 92 % zugenommen habe.

Auch das Arbeitsmarktbild war etwas gemischt, da der gestern veröffentlichte ADP-Bericht einen Anstieg von nur 89.000 auswies, der deutlich schwächer als die Marktprognosen von über 150.000 ausfiel.

Entlassungen im Technologiesektor

Der Technologiesektor sowie Einzelhandel, Verbraucher, Finanzen und Immobilien sind sehr anfällig für erhöhte Zinssätze.

Layoffs.fyi verfolgt Daten zu Arbeitsplatzverlusten im Technologiesektor in den gesamten Vereinigten Staaten.

Im Jahr 2023 verzeichnete der Stellenabbau einen deutlichen Abwärtstrend, seit er im Januar mit 89.554 in 274 Unternehmen seinen Höhepunkt erreichte, und sank im September auf nur 4.632 Arbeitnehmer, die von insgesamt 68 Unternehmen entlassen wurden.

Branchenbedingte Entlassungen

Im bisherigen Jahresverlauf waren der Einzelhandel und die Konsumgüterindustrie mit 29.111 bzw. 28.873 Entlassungen am stärksten von den Entlassungen betroffen.

Beide Sektoren sind anfällig für eine höhere Einzelhandelsinflation und könnten aufgrund der Besorgnis über steigende Preise auch in naher Zukunft weiterhin unter Druck geraten.

Der Hardware-Sektor, der am drittstärksten betroffene Sektor, verzeichnete seit Jahresbeginn einen Anstieg der Entlassungen von 3.605 im Jahr 2022 auf 22.015 im Jahr 2023.

Ausblick

Die Daten zu den Erstanträgen verzeichneten diese Woche einen verhaltenen Anstieg, und erfreulicherweise sind die anhaltenden Arbeitslosenanträge im Vergleich zu den Höchstständen vom April 2023 gedämpft geblieben.

Darüber hinaus deuten Daten von entlassen.fyi darauf hin, dass der schlimmste Stellenabbau wahrscheinlich hinter uns liegt, obwohl dies möglicherweise zu höherem Lohndruck und hartnäckigen Inflationskräften führen könnte.

Da das Bild auf dem Arbeitsmarkt weiterhin etwas gemischt ist, werden Aktienanleger die BLS-Daten zur Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft (NFP) und zur Arbeitslosigkeit, die morgen veröffentlicht werden sollen, genau im Auge behalten.

Konsensschätzungen deuten darauf hin, dass die NFP-Daten bei 170.000 liegen werden, was leicht unter den 187.000 im August 2023 liegt.

Analysten von TradingEconomics.com prognostizieren, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 3,8 % bleiben wird, während Konsensprognosen darauf hindeuten, dass sie auf 3,7 % sinken könnte.

Der morgige Bericht zur Beschäftigungslage wird für die Aktualisierung der kurzfristigen Prognosen sowohl für den Arbeitsmarkt als auch für die Inflation von entscheidender Bedeutung sein, insbesondere da die Fed weiterhin restriktiv bleibt und die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr beibehält.

Zum Zeitpunkt des Schreibens besteht laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 79,6 %, dass Gouverneur Powell die Zinssätze wie bei der Novembersitzung beibehalten wird, während auch eine beachtliche Wahrscheinlichkeit von 20,4 % darauf hindeutet, dass es zu einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt kommen könnte.

Der Arbeitsmarkt erscheint trotz des Hochzinsumfelds relativ robust, was wiederum dazu führen könnte, dass die Wirtschaft anfälliger für eine höhere Inflation und damit für weitere Zinserhöhungen ist.

Eine NFP-Überraschung nach oben wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten Fed-Sitzung deutlich erhöhen.