Truist hat das Kursziel für Monolithic Power Systems auf 994 USD angehoben: Ist das ein Kaufsignal?

Am 2. Oktober 2024 erhöhten die Analysten von Truist ihr Kursziel für Monolithic Power Systems (NASDAQ: MPWR) von 914 auf 994 US-Dollar, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von mehr als 10 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages entspricht.

Nach der Ankündigung verzeichneten die MPWR-Aktien im frühen Handel einen Zuwachs von 3 %. Die Analysten verwiesen auf ein besser als erwartetes Endmarktwachstum, das auf eine starke Nachfrage nach Client-Computing und Kommunikation zurückzuführen sei.

Truist bekräftigte seine Kaufempfehlung und ist zuversichtlich, dass MPWR auch weiterhin erfolgreich Design-Aufträge durchführen wird, insbesondere in den Märkten für künstliche Intelligenz und Unternehmensdaten.

Starke Analystenunterstützung für MPWR

Truist ist mit seiner optimistischen Prognose nicht allein. Stifel bekräftigte nach einem Treffen mit der Geschäftsleitung von Monolithic Power ebenfalls seine Kaufempfehlung mit einem noch höheren Kursziel von 1.100 USD.

Stifel hob die Innovationen von MPWR im Bereich der Hochleistungs-Analogtechnologie hervor und positionierte das Unternehmen als führenden Anbieter von Lösungen auf Systemebene.

Das Unternehmen ist davon überzeugt, dass MPWR das Wachstum des breiteren Marktes für analoge Halbleiter um 10 bis 15 % übertreffen könnte, wobei künstliche Intelligenz und Unternehmensdaten die wichtigsten Wachstumstreiber sind.

Oppenheimer äußerte nach der Veröffentlichung des Ergebnisberichts von MPWR für das zweite Quartal eine ähnliche Meinung, lobte die Leistung des Unternehmens trotz branchenweiter Herausforderungen und hielt an seinem Kursziel von 900 USD fest.

MPWR-Ergebnisse im 2. Quartal übertreffen Erwartungen

Monolithic Power Systems lieferte starke Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 mit einem Non-GAAP-Gewinn je Aktie (EPS) von 3,17 US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen um 0,10 US-Dollar.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 507,43 Millionen US-Dollar, eine Steigerung von 15 % gegenüber dem Vorjahr und deutlich über der Konsensschätzung der Wall Street von 490,55 Millionen US-Dollar.

Die Bruttomargen lagen bei 55,3 %, also etwas niedriger als im Vorjahr, aber im Einklang mit der Prognose des Unternehmens.

Auch das Betriebsergebnis stieg im Vergleich zum ersten Quartal um 22 %, was auf Effizienzsteigerungen trotz steigender Betriebskosten hindeutet.

Ein wesentlicher Treiber der jüngsten Leistung von MPWR ist sein Engagement in wachstumsstarken Segmenten wie künstliche Intelligenz und Rechenzentren.

Im zweiten Quartal verzeichnete MPWR ein erhebliches Umsatzwachstum im Bereich Unternehmensdaten, die über 37 % seines Gesamtumsatzes ausmachten.

Allein dieses Segment ist im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 250 % gewachsen, bedingt durch die steigende Nachfrage nach KI-bezogenen Serverprodukten.

Durch die Wandlung des Unternehmens vom Chiplieferanten zum Komplettlösungsanbieter konnte das Unternehmen von dieser steigenden Nachfrage profitieren und sich so eine Position für weitere Marktanteilsgewinne in diesen wachstumsstarken Bereichen verschaffen.

Geografische Unterschiede im Wachstum

Interessanterweise verzeichnete MPWR zwar in Märkten wie China und Taiwan ein robustes Wachstum, in anderen Regionen, darunter den USA und Europa, kam es jedoch zu Umsatzrückgängen.

Allein China und Taiwan trugen zum größten Teil zum Gesamtumsatzanstieg des Unternehmens bei.

China verzeichnete einen Umsatzsprung von 30 % im Vergleich zum Vorjahr, während sich die Verkäufe in Taiwan aufgrund der starken Nachfrage nach Hochleistungscomputeranwendungen fast verdoppelten.

Im Gegensatz dazu meldeten Märkte wie Japan und Südostasien Rückgänge von über 50 %, was die Sorge aufkommen lässt, wie stark das Wachstum von MPWR von bestimmten Regionen abhängig sein könnte.

MPWR-Aktie: Bewertungskennzahlen und Wachstumspotenzial

Die Aktien von Monolithic Power sind seit Jahresbeginn um über 45 % gestiegen und haben die durchschnittlichen Gewinne im Halbleitersektor deutlich übertroffen.

Diese Leistung hat die Bewertung des Unternehmens jedoch in enorme Höhen getrieben.

MPWR wird derzeit zu einem KGV von 63,7 gehandelt, was weit über dem Branchendurchschnitt liegt.

Ebenso liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei 19,77 und ist damit erheblich höher als bei Konkurrenten wie Analog Devices und Texas Instruments, deren Vielfache bei etwa dem 3- bis 10-fachen liegen.

Trotz dieser hohen Bewertung haben die Analysten aufgrund der konstanten Erfolgsbilanz von MPWR beim Umsatzwachstum in Verbindung mit der robusten Nachfrage aus den Bereichen KI und Rechenzentren ihre optimistischen Prognosen für das Jahr 2025 beibehalten.

Bargeldbestand und Aktionärsrenditen

Die solide finanzielle Basis von Monolithic Power stärkt seine Wachstumsaussichten.

Das Unternehmen schloss das zweite Quartal mit über 1,3 Milliarden US-Dollar in bar und minimalen Schulden ab. So konnte es massiv in Forschung und Entwicklung investieren und gleichzeitig den Aktionären in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen einen Mehrwert bieten.

Im Jahr 2024 erhöhte MPWR seine Dividende um 25 %, obwohl seine Rendite aufgrund des jüngsten Anstiegs des Aktienkurses unter dem historischen Durchschnitt bleibt.

Die Generierung von freiem Cashflow des Unternehmens bleibt stark, auch wenn das Unternehmen seine Investitionsausgaben zur Unterstützung des zukünftigen Wachstums steigert.

MPWR-Aktie: starker Finanzausblick

Für das dritte Quartal prognostiziert das Management von MPWR einen Umsatz zwischen 590 und 610 Millionen US-Dollar. Dies wäre eine deutliche Steigerung gegenüber den 507,43 Millionen US-Dollar, die im zweiten Quartal gemeldet wurden.

Wenn dies erreicht wird, wäre dies ein Allzeithoch für das Unternehmen. Mit prognostizierten Bruttomargen im Bereich von 55,2 % bis 55,8 % scheint MPWR gut aufgestellt, um trotz branchenweiter Herausforderungen profitabel zu bleiben.

Analysten erwarten einen weiteren Anstieg des Gewinns pro Aktie. Für das Geschäftsjahr 2025 werden 17,51 US-Dollar prognostiziert, was einem Wachstum von über 25 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Da wir die starke finanzielle Leistungsfähigkeit und die Unterstützung der Analysten von MPWR beurteilen, ist es wichtig, die Kursbewegungen der Aktie genauer zu untersuchen.

Sehen wir uns nun an, was die Diagramme zur Preisentwicklung von Monolithic Power Systems sagen.

Konsistenter Compounder

MPWR gehört zu den Aktien mit der besten Performance in der Halbleiterbranche und hat den Anlegern seit Anfang 2018 eine mehr als achtfache Rendite beschert.

Quelle: TradingView

Die Aktie zeigt über verschiedene Zeiträume hinweg eine starke Aufwärtsdynamik. Allerdings stieß sie in letzter Zeit auf Widerstand nahe der 954-Dollar-Marke, nachdem sie in den letzten Wochen zweimal von diesem Niveau zurückgefallen war.

Deshalb sollten Anleger, die optimistisch in Bezug auf die Aktie sind, sie aber noch nicht gekauft haben, nur eine kleine Long-Position auf dem aktuellen Niveau mit einem Stop-Loss unter 758 USD eröffnen.

Sie können diese Position ausbauen, sobald die Aktie einen entscheidenden Ausbruch über 954 USD verzeichnet.

Händler, die eine pessimistische Einschätzung der Aktie haben, können derzeit zwar mit geringem Risiko einsteigen, aber die Chancen, dass dieser Handel profitabel ist, sind gering.

Sie können eine Short-Position bei etwa 920 $ mit einem Stop-Loss bei 256,6 $ und einem Gewinnziel von 760 $ eröffnen.