Gold profitiert von Zinssenkungswetten; Kupfermarkt enttäuscht von Konjunkturprogramm aus China

Der Goldpreis stabilisierte sich am Montag, nachdem er zu Beginn der Sitzung gefallen war, da Händler enttäuschende Wirtschaftsdaten aus China gegen Wetten auf Zinssenkungen in den USA abwägten.

Unter den Industriemetallen gaben die Kupferpreise am Montag nach, da China kein bedeutendes Konjunkturpaket ankündigte.

Das Land ist einer der größten Verbraucher von unedlen Metallen.

Der deflationäre Druck in China wird laut Analysten diese Woche wahrscheinlich den Goldpreis belasten.

Das Land gehört zu den größten Goldverbrauchern.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels lag der aktivste Dezember-Kontrakt für Gold bei 2.677,80 USD pro Unze und war damit gegenüber dem vorherigen Schlusskurs weitgehend unverändert.

Wetten auf Zinssenkungen in den USA

Letzte Woche kam der Anstieg des Goldpreises in Richtung 2.700 Dollar pro Unze zum Stillstand, da man mit einer langsameren Zinssenkung durch die US-Notenbank rechnete.

Eine stärker als erwartete Inflation in den USA im September dämpfte die Hoffnungen auf eine übermäßige Zinssenkung im November.

Die US-Notenbank hatte bei ihrer letzten Sitzung den Leitzins um 50 Basispunkte gesenkt und damit den Markt überrascht.

Haresh Menghani, Redakteur bei Fxstreet, sagte in einer Notiz:

Die Möglichkeit einer weiteren übermäßigen Zinssenkung durch die US-Notenbank im November haben die Anleger mittlerweile vollständig ausgepreist.

Dies hält die Renditen der US-Staatsanleihen hoch und den US-Dollar (USD) nahe seinem höchsten Stand seit Mitte August, der letzte Woche erreicht wurde, was die Gewinne des Goldpreises begrenzt.

Wie CME Fedwatch zeigte, kalkulierten Händler eine Wahrscheinlichkeit von 89,5 Prozent für eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte im November ein.

Selbst bei einer Senkung um 25 Basispunkte sind niedrigere Zinsen ein gutes Zeichen für den Goldpreis. Niedrigere Zinsen erhöhen die Liquidität in der Wirtschaft und senken zudem die Kreditkosten für die Öffentlichkeit.

Ausblick für Gold

Auch wenn Chinas Wirtschaft schwächelt und Deflationssorgen im Mittelpunkt stehen, könnten geopolitische Spannungen und Zinssenkungswetten dem Goldpreis Auftrieb geben.

Aufgrund der schwelenden Spannungen im Nahen Osten ist die Nachfrage nach dem gelben Metall als sicherer Hafen in den letzten Wochen gestiegen.

Während Händler auf die Reaktion Israels auf den iranischen Angriff auf Tel Aviv am 1. Oktober warten, könnten weitere Eskalationen den Goldpreis auf neue Rekordhöhen treiben.

Positiv ist anzumerken, dass der Goldpreis an der COMEX die Marke von 2.700 USD pro Unze überschreiten könnte, wenn der Preis die im September erreichte Marke von 2.685 USD durchbricht, sagen Analysten.

Sollten die Preise jedoch unter 2.630 USD pro Unze fallen, könnte sich der Rückgang in Richtung 2.600 USD pro Unze beschleunigen.

Kupfermarkt nicht beeindruckt vom Konjunkturpaket

Chinas Inflationsrate (Verbraucherpreisindex und Erzeugerpreisindex) kühlte sich im September stärker ab als von Analysten erwartet.

Dies erzeugt Gegenwind für die Wirtschaft, da Peking darum kämpft, seine Wirtschaft wiederzubeleben.

Darüber hinaus brachte die Sitzung des Finanzministeriums am Samstag keine konkreten Maßnahmen hervor.

Am Samstag versprach der chinesische Finanzminister eine deutliche Erhöhung der Schulden, ließ die Anleger jedoch über die Höhe des Konjunkturpakets im Unklaren.

Experten bezeichneten das Treffen vom Samstag als enttäuschend, während die Preise wichtiger Rohstoffe wie Kupfer am Montag nachgaben.

Überschuss im Kupfermarkt belastet

Darüber hinaus drückte ein Überschuss auf dem Markt für raffiniertes Kupfer auf die Stimmung der Händler.

Die Kupferbestände in den von der Shanghai Futures Exchange überwachten Lagern sind seit dem 30. September um 10,5 Prozent gestiegen.

Unterdessen verzeichnete der Markt laut Kedia Advisory in den ersten sieben Monaten des Jahres 2024 einen Überschuss von 527.000 Tonnen.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels lag der Dreimonatskontrakt für Kupfer an der London Metal Exchange 0,3 % niedriger bei 9.741,50 USD pro Tonne.