Le cours de l’action AstraZeneca a grimpé en flèche ; préparez-vous à un repli

Le cours de l’action AstraZeneca (LON : AZN) tourne à plein régime alors qu’il se trouve à son plus haut niveau historique. Il a grimpé en flèche au cours des cinq dernières semaines consécutives, la plus longue séquence depuis avril 2023.

Notamment, comme indiqué ci-dessous, la société surpasse les autres sociétés de soins de santé cette année. Elle a augmenté de 27 % en 2024 tandis que le SPDR Select Fund Health Care (XLV) a grimpé de plus de 12,505.

L’ETF Vanguard Health Care (VHT) et l’ETF iShares US Healthcare (IYH) ont tous deux bondi de moins de 15 %.

La forte croissance se poursuit

AstraZeneca, la plus grande entreprise du Royaume-Uni, avec une capitalisation boursière de plus de 270 milliards de dollars, a réalisé de bons résultats au cours des dernières années.

Ses performances sont remarquables pour deux raisons principales. Tout d’abord, contrairement à Eli Lilly et Novo Nordisk, ses performances ont été obtenues sans qu’il ait joué un rôle majeur dans le traitement de l’obésité. Eli Lilly vend Mounjaro tandis que Novo vend Wegovy et Ozempic.

L’entreprise espère néanmoins devenir un acteur majeur du secteur à l’avenir. Les analystes estiment par exemple qu’elle fournira davantage d’informations sur son activité dans le domaine de l’obésité lors d’un événement qui se tiendra début novembre.

Astra a fondé son succès sur l’acquisition d’Eccogene, une société qu’elle a achetée au début de cette année.

Le risque auquel AstraZeneca est confronté dans ce secteur est que le marché soit désormais saturé, Novo et Eli Lilly étant les plus gros acteurs. D’autres sociétés comme Biogen, Amgen, Altimmune et Viking Therapeutics travaillent sur ces médicaments. Comme l’ont montré des sociétés comme Google, il n’est pas facile de déloger un leader du marché.

Deuxièmement, la hausse du cours de l’action d’AstraZeneca est notable car elle s’est produite après la fin de la demande de vaccins contre la Covid-19. De nombreuses entreprises qui ont gagné des milliards en vendant des vaccins ont sous-performé.

Un bon exemple est celui de Pfizer, qui a tenté d’acheter AstraZeneca en 2014. Les actions de Pfizer ont chuté de plus de 47 % par rapport à leur point culminant en 2022. Cela signifie qu’AstraZeneca a mieux résisté au boom des vaccins que Pfizer.

Les résultats annuels les plus récents montrent pourquoi le cours de l’action AstraZeneca a bondi. Son chiffre d’affaires annuel est passé de plus de 24,3 milliards de dollars en 2019 à plus de 45,8 milliards de dollars en 2023. Son bénéfice annuel est passé de plus de 1,3 milliard de dollars à 6,4 milliards de dollars au cours de la même période.

Ces revenus proviennent à la fois de la croissance organique et des acquisitions stratégiques. En 2021, le groupe a déboursé 39 milliards de dollars pour acquérir Alexion Pharma, 1,8 milliard de dollars pour CinCor Pharma et 320 millions de dollars pour Neogene Therapeutics.

En revanche, Pfizer a dépensé plus d’argent dans les rachats. Il a dépensé 43 milliards de dollars pour Seagen, 6,7 milliards pour Arena Pharmaceuticals, 11,6 milliards pour Biohaven, 5,4 milliards pour Global Blood Therapeutics et 2,26 milliards pour Trillium Therapeutics.

Au cours des 20 dernières années, Pfizer a dépensé 339 milliards de dollars en acquisitions, soit bien plus que la valorisation actuelle de l’entreprise, qui est de 150 milliards de dollars.

Un leader dans le traitement du cancer

L’autre raison de la hausse du cours de l’action d’AstraZeneca est que l’entreprise est devenue l’un des plus grands noms de l’industrie du cancer. Dans ses derniers résultats, l’entreprise a déclaré que son activité oncologique a généré plus de 5,3 milliards de dollars de revenus, ce qui en fait la partie la plus importante de l’entreprise.

Astra devrait continuer à connaître une croissance plus forte dans cette division, car le nombre de cas de cancer augmente à l’échelle mondiale. L’autre source de revenus clé est son segment des maladies rares, dont le chiffre d’affaires a atteint 2,14 milliards de dollars. Son chiffre d’affaires dans le domaine cardiovasculaire, rénal et métabolique (CVRM) a atteint 3,16 milliards de dollars, tandis que son segment respiratoire et immunologie (R&I) a atteint 1,9 milliard de dollars.

En conséquence, AstraZeneca dispose fondamentalement d’une marge de croissance plus importante, ce qui pourrait permettre à la direction d’atteindre l’objectif de 80 milliards de dollars de revenus d’ici 2030. Cela représenterait une augmentation importante par rapport aux 45 milliards de dollars réalisés l’année dernière, ce qui explique pourquoi les analystes de Morningstar sont sceptiques. Ils écrivent:

« Bien que nous nous attendions à ce que l’entreprise atteigne les objectifs de marge, nous restons sceptiques quant à l’objectif de ventes à l’horizon 2030. Nous pensons qu’Astra est probablement plus optimiste que prévu quant à son portefeuille de médicaments. En particulier, Astra détient de nombreux médicaments contre le cancer en phase intermédiaire qui ont un fort potentiel de lancement si les données de phase avancée sont concluantes. »

Analyse du cours de l’action AstraZeneca

En examinant le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l’action AZN a fortement augmenté au cours des dernières semaines consécutives. Cette hausse est principalement due à ses bons résultats et à ses objectifs ambitieux.

En montant, l’AZN a transformé le point de résistance important de 12 602 p en un niveau de support, invalidant le modèle à double sommet qui se formait. C’était également le côté supérieur du modèle de tasse et d’anse.

Les actions d’AstraZeneca sont restées au-dessus de toutes les moyennes mobiles. Cependant, certains signes indiquent que le titre est devenu très suracheté, car l’indice de force relative (RSI) et l’oscillateur stochastique ont atteint le niveau de surachat.

Par conséquent, même si la perspective à long terme est haussière, il est probable que l’action recule et reteste le support à 12 602 p. C’est ce qu’on appelle un modèle de cassure et de retest et c’est généralement le signe d’une continuation haussière.