Le cours de l’action HSBC est en hausse de 200 % par rapport aux plus bas de 2020 ; davantage de hausse ?

Le cours de l’action HSBC (LON : HSBA) a augmenté pendant deux semaines consécutives, les investisseurs se concentrant sur les actions des banques centrales et la nouvelle direction. L’action s’échangeait à 665 pence à Londres, en hausse de plus de 16 % cette année et de près de 200 % par rapport au point le plus bas de 2020.

Banque en pleine restructuration

La performance boursière de HSBC a coïncidé avec les gains robustes réalisés par d’autres banques européennes comme Unicredit, Lloyds et Barclays.

Ces banques ont connu de bons résultats grâce aux taux d’intérêt relativement élevés sur les principaux marchés et à la vigueur de l’économie.

En particulier, HSBC et d’autres banques se sont attachées à accroître le rendement des actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions.

HSBC a connu de bons résultats grâce à sa stratégie de redressement prolongée qui lui a permis de quitter certains de ses marchés en retard.

L’entreprise a vendu ses activités de détail aux États-Unis à Citizens Bank après avoir eu du mal à concurrencer des banques comme Bank of America, Citigroup et JP Morgan. Elle a également vendu ses activités canadiennes à la Banque Royale du Canada pour un montant de 9,96 milliards de dollars.

HSBC a également vendu ses activités de banque de détail en France et, plus récemment, a quitté l’Argentine, un pays dont l’économie ne se porte pas bien.

Ces ventes ont fait de HSBC une société plus petite et plus rationalisée. Dans la plupart des cas, les entreprises réussissent bien lorsqu’elles vendent leurs entités internationales, souvent à faible croissance.

HSBC a pris ces mesures pour se concentrer sur ses marchés britannique et chinois. En Chine, l’entreprise espère devenir un acteur plus important dans le secteur de la banque de détail et de la gestion de patrimoine, en devenant un concurrent redoutable d’UBS.

La Chine, deuxième économie mondiale, est une priorité pour l’entreprise en raison du nombre de personnes riches qu’elle abrite. Le défi, cependant, est que l’économie chinoise ralentit et que le marché immobilier qui procurait de la richesse à la plupart des gens a implosé.

D’autres mesures de redressement vont se poursuivre

HSBC sera sous les feux des projecteurs alors que Georges Elhedery, le nouveau PDG, poursuit ses efforts de redressement alors que les taux d’intérêt commencent à baisser. En fait, HSBC a réduit ses taux à Hong Kong après que la Fed et la HKMA ont réduit leurs taux de référence.

Selon Bloomberg, Elhedery souhaite poursuivre les réductions de coûts en éliminant les rôles qui se chevauchent dans l’entreprise.

Dans le cadre de ces efforts, il fusionnera les activités de banque et de marché mondiales avec la banque commerciale et supprimera certains postes senior et junior. Ces activités s’adressent aux grandes institutions ainsi qu’à la division de banque de trading et d’investissement.

Si cette fusion se concrétise, elle deviendra l’activité phare de l’entreprise, générant plus de 40 milliards de dollars par an. Elle sera bien plus importante que sa division de gestion de patrimoine et de banque aux particuliers.

Il n’est pas encore certain que cette fusion aura lieu, les tentatives précédentes en ce sens ayant rencontré une forte résistance parmi les dirigeants. L’argument contre la fusion de ces divisions est qu’elle serait très perturbatrice et coûteuse à long terme.

Les partisans de cette idée citent cependant le succès de Jamie Dimon, qui a fusionné ces deux divisions il y a quelques années. Aujourd’hui, JPMorgan est devenue la plus grande banque des États-Unis et continue de croître.

Le nouveau PDG souhaite également réduire les coûts à un moment où son revenu net d’intérêts devrait commencer à baisser.

HSBC rejoint d’autres grandes banques qui mettent en œuvre ces mesures de redressement. Citigroup, une grande entreprise américaine, s’efforce également de changer ses activités après des années de sous-performance.

Déclaration de résultats de HSBC

Les derniers résultats financiers de l’entreprise ont montré qu’elle se portait bien. Son chiffre d’affaires a augmenté de 1% à plus de 37,3 milliards de dollars tandis que son bénéfice avant impôts est resté stable à 21,6 milliards de dollars au premier semestre.

La société a également annoncé avoir achevé son programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars, ce qui signifie qu’elle a racheté des actions d’une valeur de 12 milliards de dollars depuis 2022 et de plus de 54 milliards de dollars depuis 2019. Elle a ensuite annoncé un nouveau dividende de 1,8 milliard de dollars et un plan de rachat d’actions pouvant atteindre 3 milliards de dollars.

HSBC reste une banque sous-évaluée, car elle se négocie en dessous de sa valeur comptable. Son ratio cours/valeur comptable s’élève à 0,97, inférieur à la moyenne du secteur, qui est de 1,29. Son ratio cours/bénéfice est également de 7,62, inférieur à la moyenne du secteur, qui est de 7,62.

La société a également un rendement de dividende de 6,95 %, ce qui en fera un investissement en termes de revenus intéressant lorsque les taux commenceront à baisser.

Analyse du cours de l’action HSBC

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action HSBA a atteint un plancher à 223,20 p en 2020 et a atteint un sommet de 715 p cette année. Il a formé un canal ascendant représenté en bleu.

L’action a formé un canal ascendant représenté en bleu. De plus, elle est restée au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines.

Le titre a dépassé le côté inférieur du côté inférieur du modèle de canal ascendant. Par conséquent, le titre va probablement continuer à augmenter, car les haussiers visent le sommet de l’année à ce jour de 715,6 p, soit environ 7,41 % du niveau actuel.