Prévisions USD/INR : la roupie indienne va faire un retour épique

La roupie indienne a chuté cette semaine et s’approche de son plus bas historique face au dollar américain, alors que les investisseurs attendent la décision de la Banque centrale de l’Inde (RBI) la semaine prochaine. Elle a également atteint un sommet de 83,93 avant la publication des données sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis.

Les données NFP américaines à venir

Le taux de change USD/INR a augmenté alors que les risques géopolitiques croissants ont entraîné une demande accrue de dollars américains. La plupart de ces risques géopolitiques proviennent du Moyen-Orient, où l’escalade entre l’Iran et Israël s’intensifie.

Dans une déclaration publiée jeudi, le président Biden a déclaré qu’il soutenait une riposte ferme d’Israël après que l’Iran ait tiré des centaines de missiles.

Bien qu’il résiste aux bombardements sur les sites nucléaires iraniens, Biden a déclaré qu’il soutenait les attaques sur ses infrastructures pétrolières, une situation qui conduirait à une nouvelle escalade.

L’attaque des terminaux pétroliers iraniens entraînera probablement des représailles violentes et peut-être une guerre plus vaste dans la région, dont les conséquences se traduiront par une hausse des prix de l’énergie. Le dollar américain s’apprécie souvent lorsque des risques géopolitiques importants existent.

En effet, les données montrent que l’indice du dollar américain (DXY) a rebondi cette semaine, passant de 100,1 à 101,90 dollars. La devise a progressé par rapport à la plupart des devises des marchés développés et émergents.

En plus de son rôle de valeur refuge, le billet vert a bondi parce qu’un conflit plus large réduira le rythme du ralentissement de l’inflation aux États-Unis. En conséquence, comme l’a déclaré Jerome Powell lundi, la Réserve fédérale adoptera probablement un rythme progressif de baisse des taux.

Le prochain catalyseur important pour le taux de change USD/INR sera la publication prochaine des données sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis. Les analystes s’attendent à ce que les données montrent que le NFP global est passé de 142 000 le mois précédent à 148 000 en septembre.

Les traders surveilleront le chiffre révisé pour le mois d’août puisque l’agence l’a révisé à la baisse à plusieurs reprises au cours des derniers mois.

Le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,2 %, tandis que le salaire horaire moyen devrait ralentir, passant de 3,8 % en août à 3,3 % en septembre.

Les chiffres de l’emploi aux États-Unis sont devenus très importants car la Fed y accorde une plus grande importance maintenant que l’inflation est en baisse. Un rapport d’ADP a montré que le secteur privé a créé plus de 140 000 emplois en août, tandis qu’un autre rapport du BLS a révélé que les postes vacants ont augmenté en août.

La RBI s’intéresse à sa décision

Le prochain catalyseur important pour le taux de change USD/INR sera la prochaine décision de la Banque de réserve de l’Inde sur les taux d’intérêt, qui interviendra le 9 octobre.

Cette décision intervient à un moment où l’inflation en Inde reste obstinément élevée, principalement en raison des prix des denrées alimentaires. Les données montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) est passé de 3,6 % en juillet à 3,65 % en août, soit plus que l’estimation médiane de 3,55 %.

L’inflation en Inde reste toutefois nettement inférieure au niveau record de 7,4 % atteint l’an dernier. La RBI est donc sous pression pour indiquer quand elle commencera à réduire ses taux d’intérêt, l’inflation étant proche de son niveau cible.

Les analystes s’attendent à ce que la RBI laisse ses taux d’intérêt inchangés lors de cette réunion, puis fasse allusion à une baisse en décembre ou en janvier.

En outre, d’autres banques centrales de pays émergents, comme celles d’Afrique du Sud, d’Indonésie et de Hong Kong, ont toutes récemment réduit leurs taux d’intérêt. Les données montrent également que la production économique de l’Inde ralentit.

La roupie indienne a également chuté en raison du retour de la Chine. Les analystes s’attendent à ce qu’une partie des capitaux étrangers qui auraient dû être transférés en Inde commencent à se déplacer vers la Chine. En effet, le yuan chinois a atteint son plus haut niveau depuis des mois. Dans une note, un analyste de TS Lombard a déclaré:

« Il est peu probable que le MPC fasse un changement radical en octobre, car les membres internes de la RBI restent les mêmes pour le moment et le gouverneur Das a une voix prépondérante en cas d’égalité. »

Analyse technique USD/INR

Graphique USD/INR par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/INR a connu une tendance haussière constante au cours des dernières années. Il est passé de 71 en 2021 à près de 84, et les analystes de Mizuho le voient atteindre 84,1 d’ici la fin de l’année.

L’aspect positif pour la roupie indienne est que la paire USD/INR a formé un motif graphique en coin ascendant sur le graphique hebdomadaire. Ce motif est composé de deux lignes de tendance ascendantes et convergentes. Ces lignes se rapprochent maintenant de leur sommet, ce qui signifie qu’une cassure baissière majeure pourrait se produire.

Si cela se produit, cela signifie que le taux de change USD/INR reculera vers le prochain support clé à 81,64, son point le plus bas depuis avril de l’année dernière. Une telle baisse impliquerait une baisse de 2,80 % par rapport au niveau actuel.

Cependant, un mouvement au-dessus de la partie ascendante du niveau 84,2 invaliderait la vision baissière et indiquerait une plus grande faiblesse de la roupie.