Il titolo WP Carey (WPC) è un buon acquisto contrarian nel 2024?

Il prezzo delle azioni WP Carey ( NYSE: WPC ) ha sottoperformato il suo gruppo di pari negli ultimi 12 mesi poiché permangono preoccupazioni sulla sua trasformazione. In questo periodo è crollato di circa il 7%, mentre l’ETF Vanguard Real Estate (VNQ) è balzato di oltre l’11%. La stessa performance si è verificata negli ultimi cinque anni, come mostrato di seguito.

Performance quinquennale VNQ vs WPC

Perché WPC ha prestazioni insufficienti

Ci sono due ragioni principali per cui il prezzo delle azioni WP Carey ha sottoperformato il mercato negli ultimi anni.

Innanzitutto, la trasformazione aziendale ha richiesto più tempo del previsto per produrre i risultati desiderati. Una delle sue prime trasformazioni è stata la decisione di uscire dal settore della gestione patrimoniale che ha sempre rappresentato un freno ai suoi utili.

La società ha sostenuto che l’uscita dall’attività l’avrebbe aiutata a migliorare i propri utili, il che le avrebbe dato a sua volta un multiplo di valutazione più elevato. Tuttavia, l’uscita dall’attività non ha consentito di ottenere una crescita degli utili significativamente più rapida.

In secondo luogo, l’azienda ha recentemente deciso di abbandonare la propria attività d’ufficio, che ha dovuto affrontare sfide a causa del lavoro remoto e ibrido. Lo ha fatto trasformando il segmento degli uffici in una società separata.

Fatto ciò, WP Carey ha deciso di reimpostare il rapporto di distribuzione dei dividendi, che di fatto è stato un taglio. Ciò ha posto fine alla sua reputazione tra gli investitori a reddito che vi hanno investito a causa della sua lunga esperienza di crescita dei dividendi.

WP Carey sostiene che ora è una società più semplice con un dividendo migliore e nessuna esposizione in asset più rischiosi. Invece, si è trasformata in una società di net lease quasi industriale, con un adeguamento degli affitti adeguato all’inflazione.

L’altro potenziale vantaggio di investire in WPC è che ora ha spazio per aumentare i suoi dividendi come prima. Inoltre, ora è una società più semplice con tassi di occupazione più elevati e un rapporto di distribuzione dei dividendi inferiore. La durata media ponderata del contratto di locazione è di 12,2 anni.

Inoltre, oltre alla sua attività industriale, detiene un’ampia quota di mercato in altri settori come magazzini e vendita al dettaglio. Alcuni dei suoi principali clienti sono aziende come Advance Auto Parts, Dick’s Sporting Goods e True Value.

Pertanto, si può sostenere un’argomentazione contrarian su WP Carey mentre il management continua la sua trasformazione. Tuttavia, come ho scritto severamente, investire in REIT ad alto dividendo non è sempre una buona idea. Invece, una strategia che ha funzionato per anni è stata quella di investire in ETF popolari come SPY e QQQ.

Previsioni sul prezzo delle azioni WP Carey

Grafico WPC di TradingView

Le azioni WPC hanno registrato un rimbalzo negli ultimi giorni, passando dal minimo di questo mese di $ 53,60 a $ 60. Ha superato il livello di resistenza cruciale a 57,78 dollari, il suo massimo oscillazione il 9 aprile.

Il titolo è inoltre balzato al di sopra delle medie mobili a 50 e 200 giorni e si sta avvicinando al livello di ritracciamento del 38,2%. Inoltre, il Relative Strength Index e gli indicatori MACD hanno continuato a crescere.

Pertanto, le prospettive per il titolo sono rialziste, con il prossimo livello da tenere d’occhio a 66,37 dollari, il livello più alto nel gennaio 2024.